Фонд JPMorgan Alerian MLP (NYSEARCA: AMJ AMJJPMorgan Chase Exchange Traded Notes 2009-24 5. 24 Series -E- Связан с Alerian MLP Index27. 67 + 0. 33% < Создано в Highstock 4. 2. 6 ) - это биржевая нота или ETN, которая отслеживает индекс основных партнерских связей с ограниченной энергетической инфраструктурой или MLP в Северной Америке. Основным индексом является индекс Alerian MLP Index, который является взвешенным по рынку и скорректирован с поплавком.

Многие начинающие инвесторы, возможно, не знакомы с основными товариществами с ограниченной ответственностью. Заявленный очень упрощенно, MLP сочетает налоговую экономию ограниченного партнерства с продажей вторичного рынка акций. Это означает, что юридическая организация и структура управления MLP - это партнерство, но эти партнерства могут выпускать инвестиционные единицы для биржевой торговли. МЛП становятся все более популярными из-за их более высокой, чем средняя доходности.

Чтобы претендовать на MLP, фирма должна зарабатывать не менее 90% своего дохода за счет деятельности, связанной с природными ресурсами, товарами или недвижимостью. Большинство таких МЛП активно участвуют или владеют обширными активами в нефтепроводах, нефтеперерабатывающих заводах на природном газе или других подобных нефтепродуктах. Это именно те виды AMJ, в которых работают компании. Alerian, основанная в Далласе компания, которая объединяет контрольный показатель MLP, является лидером отрасли в области рыночной разведки для партнерских товариществ с ограниченной ответственностью в Соединенных Штатах.

Как это отслеживает его

AMJ - это пассивно управляемый ETN, основанный на индексе Alerian MLP. Пассивная стратегия направлена ​​на то, чтобы реплицировать, до сборов и расходов, производительность базового индекса без корректировки портфеля при изменении рыночных условий. Такая стратегия призвана избежать больших сборов за управление.

ETN принципиально отличаются от биржевых фондов или ETF. ETN являются необеспеченными долговыми обязательствами, а не акциями. Они могут быть проданы или удерживаться до погашения, как облигация. Они также зависят от способности их андеррайтингового учреждения, обычно банка, погашать долг.

В то время как обычный ETF покупает и продает определенные активы в портфеле фонда, ETN состоит только из долговых обязательств от эмитента. Это в конечном итоге приводит к меньшей гибкости портфеля, но также создает меньше налогооблагаемых событий и предотвращает ошибки отслеживания, которые поражают многие ETF.

Более 99% всех активов AMJ основаны на США. Существует некоторое влияние на Соединенное Королевство и, во всех местах, Греции. Этот ETN подлежит максимальному ограничению выпуска; может быть создано не более 129 миллионов единиц, что означает, что этот ETN иногда торгуется с премией относительно фактической стоимости базовой ноты.

Менеджмент

JPMorgan Chase & Co.является одним из крупнейших, долговременных и наиболее авторитетных финансовых учреждений в Соединенных Штатах. Он представил AMJ в апреле 2009 года. Эмитент производит ежеквартальные купоны на основе распределения денежных средств, выплачиваемого МЛП в базовом индексе, за вычетом сборов.

Характеристики

JPMorgan Alerian MLP ETN - крупнейший и наиболее часто торгуемый MLP ETN на рынке. Он выпущен и поддержан JPMorgan Chase & Co. и, по состоянию на середину 2015 года, накопил 4 доллара. 5 миллиардов в совокупных активах под управлением, или AUM. AMJ классифицируется как ETN с ограниченной энергетикой.

На 85 базисных пунктов, или 0,85%, коэффициент расходов для AMJ немного выше среднего биржевого продукта. Тем не менее, средний коэффициент расходов для ETN с ограниченным энергетическим потенциалом составляет 189 базисных пунктов, или 1,89%, что делает AMJ сравнительно дешевым. Соотношение расходов для AMJ не включает комиссионные сборы или другие торговые расходы.

Пригодность и рекомендации

Все инвестиции несут риски, ETN предлагают особое сочетание рисков участия и рисков контрагента. Это связано с тем, что ETN продаются как акции, но базовая стабильность инвестиций зависит от качества кредита эмитента, как и облигация.

Огромный риск для инвесторов AMJ составляет около 129 миллионов лимит выпуска. Поскольку спрос на AMJ традиционно очень высок, рынки могут в конечном итоге увеличить ставки AMJ до значительной премии. Инвестор может получить существенный убыток, если инвестиции приобретаются с премией и впоследствии продаются в течение периода, когда премия не применяется.

Эти инвестиции лучше всего подходят для трейдеров, которые хотят получить доступ к подсектору энергетической инфраструктуры, с возможностью получить достойный доход. Однако это не для сердца, и не обещает много долгосрочного повышения стоимости капитала.

Внутридневные и другие краткосрочные трейдеры должны иметь в виду, что их инвестиции в AMJ на самом деле не являются гарантией, обеспечиваемой холдингами MLP, а скорее кредитоспособностью банка-эмитента. Эти функции контрагента добавляют уникальный элемент в отношении оценки и оценки рисков. Это не означает, что трейдеры не могут использовать AMJ в качестве обертки, но цена и стоимость всегда должны сравниваться перед входом и выходом из позиции. В качестве побочного примечания для любых трейдеров ETN AMJ не всегда открыт для творений. Существует вероятность того, что к изменениям позиции будут применены большие премии или скидки.

Как клиенты финансового советника могут использовать этот ETF

AMJ - это, прежде всего, инвестиции на основе дохода с историей относительно высоких доходностей. Только рекомендуйте AMJ инвесторам, которые понимают и устраивают рынки ETN и MLP. Это не только обеспечивает ответственность в случае плохой работы, но также играет ключевую роль в продаже истории AMJ.

Многие начинающие инвесторы неправильно понимают средства на основе MLP и могут увлечься перспективой высоких доходностей. Несмотря на то, что AMJ подвергается воздействию энергетического сектора, его основным определяющим фактором является использование инфраструктуры, а не цены на сырьевые товары.Это не обязательно должно быть продано только потому, что цены на сырьевые товары падают.

Тем не менее, это должно быть привлекательной альтернативой для инвесторов, которые устали от низкодоходных казначейств, денежных рынков и депозитных сертификатов или компакт-дисков. Пока Федеральная резервная система удерживает процентные ставки, AMJ по-прежнему выглядит привлекательно по умолчанию.

Основные конкуренты и альтернативы

Очень немногие биржевые продукты могут называть себя непосредственными конкурентами AMJ. Этот фонд является не только самым крупным в своей категории; AMJ является крупнейшим ETN на всем рынке США. Еще одним крупным фондом, основанным на доходе, может стать фондовый рынок iShares Core Total U. S. ETF, но он не предусматривает MLP-воздействия, как AMJ.

Есть два других фонда энергетической инфраструктуры, которые инвесторы должны сравнить с AMJ. Первый - это Alerian MLP ETF, который является вторым по величине в категории и отслеживает другой индекс от алериана. Другой - Северо-Американский фонд энергетической инфраструктуры First Trust, который немного лучше, чем AMJ, чтобы выдержать снижение объема нефти.