a:

Основное различие между капитальным коммандитным товариществом (MLP), биржевым фондом (ETF) и биржевой валютой MLP (ETN) является налоговыми последствиями для распределения по каждому активу. И MLF ETF, и ETN отслеживают базовый индекс MLP. MLF ETFs часто структурированы как корпорации C. Эти корпорации платят корпоративный подоходный налог с распределений, прежде чем раздача будет передана инвесторам. Это снижает производительность ETF. Одним из отличительных преимуществ МЛП является их структура сквозного налогообложения, где нет налогов, уплачиваемых на уровне партнерства. Это позволяет избежать проблемы двойного налогообложения. Платя корпоративные налоги за структуру ЕФО, одно из основных преимуществ МЛП отменено. Это означает, что MLP имеет значительную ошибку отслеживания и производительность базовых MLP.

MLP ETN организован как необеспеченный долг, выпущенный банком, который отслеживает индекс MLP. Это позволяет избежать уплаты корпоративных налогов и ведет к лучшему отслеживанию с индексом MLP. Недостатком этой структуры являются распределения, которые рассматриваются как налогооблагаемый доход, который имеет определенные налоговые последствия.

При прямой заинтересованности в MLP дистрибутивы не облагаются налогом как обычный доход в момент их получения. Скорее, эти распределения считаются сокращением стоимостной основы для инвестиций. Любые налоги на распределение откладываются до тех пор, пока не будет передан интерес к MLP. Из-за значительной амортизации и других налоговых вычетов МЛП распределяемый денежный поток часто превышает налогооблагаемый доход, создавая эффективную налоговую отсрочку. Большинство МЛП находятся в энергетическом секторе из-за определенных ограничений, которые Конгресс поставил на использование структуры МЛП в 1987 году. Эти МЛП часто имеют крупные капиталовложения в газовые и нефтепроводы и хранилища, которые осуществляют амортизацию на ежегодной основе.

Если проценты MLP передаются наследникам владельца, стоимость в единицах MLP корректируется до значения на дату передачи. Это устраняет любое налоговое обязательство, вызванное возвратом капитала, сделанным ранее. Это может быть сильный инструмент планирования недвижимости, если он используется правильно. Таким образом, эти различные преимущества собственности не реализуются, если MLP ETN или ETF принадлежит в отличие от единиц непосредственно в MLP.

Как ETF, так и ETN позволяют инвесторам избегать подачи налоговой заявки K-1, что является преимуществом. K-1 требуется для распределений, полученных от прямого владения MLP, что может осложнить подачу налоговых заявок для многих инвесторов.Владельцы паев считаются собственниками в бизнесе, так как они являются ограниченными партнерами.

Кроме того, ETF ETF и ETN могут быть размещены на индивидуальных пенсионных счетах (IRA) без отрицательных налоговых последствий. Если единицы МЛП удерживаются непосредственно в ИРА, IRS определила распределения из МЛП как не связанные с бизнесом доходы, подлежащие налогообложению, которые должны быть выплачены в год, который он реализует. Это отменяет отложенные налогом преимущества распределений MLP. Таким образом, для ETF и ETN могут быть преимущества для инвесторов, которые хотят инвестировать в MLP в своих IRA.