Международный валютный фонд (МВФ) является международной организацией, предоставляющей финансовую помощь и консультации странам-членам. В этой статье будут рассмотрены основные функции организации, которая стала устойчивым институтом, неотъемлемым элементом создания финансовых рынков во всем мире и ростом развивающихся стран.

Что он делает? МВФ родился в конце Второй мировой войны на Бреттон-Вудской конференции в 1945 году. Он был создан из-за необходимости предотвратить экономические кризисы, такие как Великая депрессия. С его братской организацией, Всемирным банком, МВФ является крупнейшим государственным кредитором средств в мире. Он является специализированным учреждением Организации Объединенных Наций и управляется его 186 странами-членами. Членство открыто для любой страны, которая проводит внешнюю политику и принимает уставы организации.

МВФ несет ответственность за создание и поддержание международной валютной системы, систему международных расчетов между странами. Таким образом, он стремится обеспечить систематический механизм валютных операций с целью стимулирования инвестиций и содействия сбалансированной глобальной экономической торговле.

Для достижения этих целей МВФ фокусирует и консультирует макроэкономическую политику страны, которая влияет на ее обменный курс и бюджет правительства, управление деньгами и кредитами. МВФ также будет оценивать финансовый сектор страны и политику регулирования, а также структурную политику в макроэкономике, которая относится к рынку труда и занятости. Кроме того, в качестве фонда он может предлагать финансовую помощь странам, нуждающимся в исправлении несоответствий в платежном балансе. Таким образом, МВФ поручено стимулировать экономический рост и поддерживать высокий уровень занятости в странах.

Как это работает? МВФ получает свои деньги от подписки на квоты, выплачиваемые государствами-членами. Размер каждой квоты определяется тем, сколько каждое правительство может платить в зависимости от размера своей экономики. Квота, в свою очередь, определяет вес каждой страны в рамках МВФ - и, следовательно, права голоса, а также объем финансирования, который он может получить от МВФ.

Двадцать пять процентов каждой квоты каждой страны выплачиваются в виде специальных прав заимствования (СДР), которые являются претензией на свободно используемые валюты членов МВФ. До СДР бреттон-вудская система основывалась на фиксированном обменном курсе, и было опасается, что не будет достаточных резервов для финансирования глобального экономического роста. Поэтому в 1968 году МВФ создал СДР, которые являются своего рода международным резервным активом. Они были созданы для дополнения международных резервов того времени, которые были золотом и долларом США. СДР не является валютой; это единица учета, по которой государства-члены могут обмениваться друг с другом, чтобы урегулировать международные счета.СДР также может использоваться в обмен на другие свободно торгуемые валюты членов МВФ. Страна может сделать это, когда у нее есть дефицит, и ей требуется больше иностранной валюты для выполнения своих международных обязательств.

Значение SDR заключается в том, что государства-члены обязуются выполнять свои обязательства по использованию и принятию СДР. Каждой стране-члену присваивается определенное количество СДР в зависимости от того, насколько страна вносит взносы в Фонд (который зависит от размера экономики страны). Однако потребность в СДР уменьшилась, когда крупные экономики снизили фиксированный обменный курс и вместо этого выбрали плавающие курсы. МВФ осуществляет весь свой учет в СДР, а коммерческие банки принимают счета, деноминированные в СДР. Стоимость SDR корректируется ежедневно против корзины валют, которая в настоящее время включает доллар США, японскую иену, евро и британский фунт.

Чем больше страна, тем больше ее вклад; таким образом, У. С. вносит около 18% от общих квот, в то время как Сейшельские острова вносят скромный 0,004%. Если МВФ призвал, страна может заплатить остальную часть своей квоты в местной валюте. В случае необходимости МВФ может заимствовать средства по двум отдельным соглашениям со странами-членами. В общей сложности она имеет SDR 212 млрд (290 млрд. Долл. США) в квотах и ​​34 млрд. SDR (46 млрд. Долл. США), которые можно брать взаймы.

Преимущества МВФ
МВФ предлагает свою помощь в виде надзора, который он проводит на ежегодной основе для отдельных стран, регионов и мировой экономики в целом. Однако страна может обратиться за финансовой помощью, если она окажется в экономическом кризисе, вызванная внезапным шоком для ее экономики или плохим макроэкономическим планированием. Финансовый кризис приведет к серьезной девальвации валюты страны или серьезному истощению национальных резервов страны. В обмен на помощь МВФ обычно требуется, чтобы страна приступила к осуществлению программы экономических реформ, контролируемой МВФ, иначе называемой политикой структурной корректировки (SAP). (Более подробную информацию см. В Может ли МВФ решить глобальные экономические проблемы? )

Есть еще три широко распространенных средства, с помощью которых МВФ может предоставлять свои деньги. Резервное соглашение предусматривает финансирование краткосрочного платежного баланса, обычно от 12 до 18 месяцев. Фонд расширенного фонда (EFF) является среднесрочным соглашением, согласно которому страны могут заимствовать определенную сумму денег, как правило, в течение трех-четырех лет. EFF направлен на решение структурных проблем в макроэкономике, которые вызывают хроническое неравенство в отношении платежного баланса. Структурные проблемы решаются посредством реформы финансового и налогового секторов и приватизации государственных предприятий. Третье основное средство, предлагаемое МВФ, известно как средство сокращения масштабов нищеты и роста (ПРГФ). Как следует из названия, оно нацелено на сокращение бедности в самых бедных странах-членах, закладывая основы для экономического развития. Кредиты администрируются с особенно низкими процентными ставками.(Для родственного чтения, проверьте Что такое баланс платежей? )

МВФ также предлагает техническую помощь странам с переходной экономикой при переходе от централизованно планируемой к рыночной экономике. МВФ также предлагает экстренные средства для рухнувших экономик, как и для Кореи во время финансового кризиса 1997 года в Азии. Средства были ввезены в корейские иностранные резервы, чтобы увеличить местную валюту, тем самым помогая стране избежать разрушительной девальвации. Чрезвычайные фонды также могут быть предоставлены взаймы странам, которые столкнулись с экономическим кризисом в результате стихийного бедствия. (Чтобы лучше взглянуть на то, как экономика делает переход от перехода штата к свободным рынкам, см. Государственные экономики: от частного до публичного .)

Все объекты МВФ направлены на создание устойчивого развития в стране и попытаться создать политику, которая будет приниматься местным населением. Тем не менее, МВФ не является агентством по оказанию помощи, поэтому все кредиты предоставляются при условии, что страна внедряет СПД и делает приоритетной задачу окупить то, что она заимствовала. В настоящее время все страны, входящие в программы МВФ, развивают страны с переходной экономикой и страны с формирующимся рынком (страны, столкнувшиеся с финансовым кризисом).

Не у каждого есть такое же мнение Поскольку МВФ предоставляет свои деньги «привязанными строками» в форме своих SAP, многие люди и организации категорически против своей деятельности. Оппозиционные группы утверждают, что структурная перестройка является недемократическим и бесчеловечным средством предоставления средств странам, сталкивающимся с экономической неудачей. Странам-должникам МВФ часто приходится сталкиваться с финансовыми проблемами перед социальными. Таким образом, требуя открыть свою экономику для иностранных инвестиций, приватизировать государственные предприятия и сократить государственные расходы, эти страны не могут должным образом финансировать свои программы в области образования и здравоохранения. Более того, иностранные корпорации часто используют ситуацию, пользуясь преимуществами дешевой рабочей силы на местах, не обращая внимания на окружающую среду. Оппозиционные группы говорят, что программы, созданные на местном уровне, с более широким подходом к развитию, будут способствовать большей помощи этим странам. Критики МВФ говорят, что, поскольку в настоящее время МВФ только углубляет разлад между богатыми и бедными странами мира.

Действительно, кажется, что многие страны не могут положить конец спирали долга и девальвации. Мексика, которая вызвала печально известный «долговой кризис» 1982 года, когда она объявила, что находится на грани дефолта по всем своим долгам в результате низких международных цен на нефть и высоких процентных ставок на международных финансовых рынках, пока не продемонстрировала свою способность чтобы положить конец его потребности в МВФ и его политике структурной перестройки. Это потому, что эти политики не смогли решить корень проблемы? Можно ли ответить на более широкие решения? Эти вопросы непросты. Однако есть некоторые случаи, когда МВФ входит и выходит, когда он помог решить проблемы.Египет является примером страны, которая приступила к осуществлению программы структурной перестройки МВФ и смогла завершить ее.

The Bottom Line
Предоставление помощи в развитии - это постоянно развивающаяся и динамичная работа. Хотя международная система стремится создать сбалансированную глобальную экономику, она должна стремиться к удовлетворению местных потребностей и решений. С другой стороны, мы не можем игнорировать преимущества, которые могут быть достигнуты путем обучения других.