Apple, Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) сообщило о чистой прибыли в 53 доллара. 4 миллиарда чистой прибыли на 115 долларов США. 5 млрд. Обыкновенных акций акционерного общества за 12 месяцев, закончившихся в сентябре 2015 года, 46,25% рентабельности собственного капитала (ROE). В последние годы ROE Apple выросла из-за более высокого финансового рычага, частично компенсированного снижением оборота активов. Apple приводит своих крупных конкурентов и конкурентов из-за значительно более широкой чистой прибыли. Аналитики прогнозируют рост годовой прибыли на 12% в течение следующих пяти лет, что, вероятно, приведет к повышению ROE, если не произойдет существенных изменений в структуре капитала или политике дивидендов.

Сравнения с историей и коллегами

46-процентная ROE компании Apple - это самая высокая ценность, достигнутая компанией за весь год прошлого десятилетия. Чистая прибыль неуклонно возрастала на протяжении большей части недавней истории Apple, с 8-процентным трехгодичным ростом в среднем на 6% и средним ростом на 44% 6% за 10 лет. В течение последнего десятилетия балансовая стоимость выросла вверх, хотя темпы роста собственного капитала замедлились в течение предыдущих трех лет. Внедрение регулярных дивидендов и выкуп акций привело к этой тенденции и помогло продвинуть ROE по своей траектории. ROE от Apple также является самым высоким среди своих крупнейших аналогов в электронном оборудовании и в индустрии персональных электронных устройств. Средний ROE среди аналогов Apple составляет 8,9%.

Анализ DuPont

Анализ DuPont может определять факторы, которые приводят ROE. Apple сообщила о чистой рентабельности в размере 22,9% за год, закончившийся в сентябре 2009 года, с улучшением на 130 базисных пунктов (б.п.) за два предыдущих года. Самая высокая маржа, достигнутая компанией в последние годы, составила 26,7% в 2012 финансовом году, создав верхнюю границу для распределения, значительно превышающую последнюю стоимость. Чистая маржа Apple является самой высокой среди своих сверстников на значительную сумму. Samsung является одним из лидеров отрасли на уровне 8,9%, при этом растущая конкуренция ведется на рынке ценообразования и сокращает прибыль для многих компаний электроники. Хотя маржа чистой прибыли может объяснить рост ROE Apple по сравнению с годами до 2009 года, чистая рентабельность не была существенным фактором, заставившим ROE больше за последние пять лет. Тем не менее, Apple имеет большое преимущество перед конкурентами в отношении чистой прибыли, что является основным источником ее лучших в отрасли ROE.

Коэффициент оборачиваемости активов Apple составил 0,89 за 12 месяцев, закончившихся в сентябре 2015 года, что является одним из самых низких значений за последнее десятилетие и очень сопоставимо с коэффициентами 2013 и 2014 года , Оборот активов Apple снизился, несмотря на устойчивое и быстрое увеличение выручки из-за роста балансовой стоимости активов.Основными источниками роста стоимости активов стали денежные средства и их эквиваленты, долгосрочные товарные ценные бумаги и основные средства (ПП и Е). Падение оборота активов свидетельствует о том, что Apple использует свою базу активов менее эффективно для привлечения доходов, но текущая стоимость по-прежнему сопоставима с показателями ее сверстников. Коэффициенты оборота активов группы сверстников варьируются от 0. 51 до LG Display 1. 26 со средним значением 0. 86. Оборот активов создавал небольшое сопротивление на ROE от Apple с течением времени, и он не может объяснить ROE компании относительно его сверстниками.

Совокупный коэффициент справедливости Apple неуклонно растет с фискального 2012 года до 2. 43 в 2015 году, что представляет наибольшую ценность за последнее десятилетие. В 2014 году коэффициент мультипликатора собственного капитала составлял всего 2,8. Темп роста балансовой стоимости компании не соответствовал стоимости его активов, при этом долгосрочная задолженность выросла до 53 долларов. 5 млрд. В 2015 году. Более высокий коэффициент увеличения капитала указывает на большее финансовое влияние, при этом меньше средств финансируется за счет собственных средств. Множитель акций Apple падает примерно в середине диапазона групп сверстников. Коэффициенты финансового рычага других крупных производителей электроники колеблются от 1,4 до 6,4, в среднем 2,6. Финансовые рычаги являются основным фактором, влияющим на ROE компании Apple за последние пять лет, но он не отличает Apple от ее сверстников, когда дело доходит до ROE.