Walt Disney Co. (NYSE: DIS DISWalt Disney Company98. 64 + 0,30% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) сообщило о доле в капитале ( ROE) 18. 73% в течение финансового года 2015 года, который закончился 30 сентября. У развлекательного гиганта было 8 долларов. 3 млрд. Чистой прибыли и 44 доллара США. 5 миллиардов в акционерном капитале. В течение последнего десятилетия его рентабельность выросла вверх, так как и ее чистая прибыль, и собственный капитал повысились, а чистый доход увеличился более быстрыми темпами.

Анализ ROE

По сравнению с крупномасштабной индустрией развлечений в целом и, в частности, двумя ее главными конкурентами: «Двадцать первый век Фокс» и «Время Уорнер», ROE Disney находится посередине. В то время как отставание 12-месячного ROE от Twenty-First Century Fox на 50. 36% намного выше, чем у Disney, это во многом связано с тем, что компания сильно занижена и, таким образом, имеет небольшую позицию по капиталу.

Дисней успешно справился за последнее десятилетие, увеличив свою рыночную стоимость и увеличив свои доходы без чрезмерного использования рычагов. Компания использует долговое финансирование и финансирование собственного капитала в почти равных частях, и это работает уже много лет. Его прогноз прибыльности в 2016 году розовее, во многом обусловленный новым интересом к франшизе «Звездных войн», подпитываемой последним фильмом, выпущенным в конце 2015 года. Disney также расширяет свою международную привлекательность, в первую очередь с выходом в 2016 году нового тематического парка Диснейленда в Шанхае, Китай.

Одним из потенциальных преимуществ заработка Disney является его телевизионная спортивная сеть ESPN. В сети появились геморрагирующие подписчики, поскольку шнур-резак пришел в моду. Он также подписался на экстравагантные долгосрочные расходы, приобретя эксклюзивные права на вещание для многочисленных профессиональных и колледжских и спортивных мероприятий.

Анализ DuPont

Анализ DuPont разбивает ROE на три части: чистую маржу, коэффициент оборачиваемости активов и коэффициент справедливости. Изучение этих компонентов по отдельности позволяет вам узнать, что конкретно меняет изменения в ROE компании с течением времени. Это также позволяет узнать, что делает компания лучше или хуже своих конкурентов.

Чистая маржа Disney's 2015 составила 15. 98%. Большинство аналитиков считают цифру в двойных цифрах хорошим знаком. За последнее десятилетие маржа Диснея медленно поползла вверх. По мере того как экономика оправилась от Великой рецессии, у большего числа клиентов Диснея есть располагаемый доход, который можно потратить на тематические парки, фильмы и другие товары, и это требование стимулирует рост цен и увеличивает маржу. График чистой прибыли Диснея за последнее десятилетие тесно связан с графиком ROE, предполагая, что первое оказывает сильное влияние на последнее.

Поля главных конкурентов Диснея также были бенефициарами улучшающейся экономики.В последние годы рентабельность «Двадцать первого века» и «Время Уорнера» выросли и в настоящее время составляют 29. 23 и 12. 93%.

Коэффициент оборачиваемости активов Дисней в 2015 году равен 0. 61. Этот коэффициент измеряет, насколько эффективно компания генерирует выручку от своих активов. Дисней остался очень плоским на этом соотношении за последнее десятилетие. Компания немного выше в обороте активов, чем Twenty-First Century Fox, которая имеет коэффициент 0, 53 и умеренно выше, чем у Fox, чье соотношение равно 0. 45. Поскольку ROE Диснея улучшилась, даже когда оборот активов остался равным , можно с уверенностью заключить, что этот компонент не был большим драйвером движения ROE.

Удлинитель акций Disney's 2015 равен 1. 98. Чем выше это число, тем больше задействована компания, что означает, что чем больше он полагается на долг для финансирования покупок активов. Эта цифра также оставалась непротиворечивой для Диснея, указывая на то, что компания была последовательной в использовании долга, а коэффициент мультипликатора капитала не оказал столь значительного влияния на его ROE по сравнению с его чистой маржой.

Сравнивая коэффициенты оборачиваемости активов, Дисней кажется менее привлекательным, чем Двадцать первый век Фокс (3,14) и Time Warner (2,65).