Pfizer Inc. (NYSE: PFE PFEPfizer Inc35 .55 + 0. 25% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) достигло рентабельности собственного капитала (ROE) 11. 55% за 12-месячный период, заканчивающийся в сентябре 2015 года. Компания сообщила о чистой прибыли в размере 8 долларов США. 4 миллиарда, а собственный капитал - 66 долларов. 8 миллиардов. ROE Pfizer упал в последние годы и является низким по сравнению с средним ROE компании за последнее десятилетие. В последние годы акционерный капитал компании неуклонно снижался, а его чистый доход последовал за формой параболы, резко увеличиваясь с 2010 по 2012 год, а затем снова падал. ROE Pfizer примерно вдвое меньше, чем у его основного публично торгуемого конкурента среди производителей лекарственных препаратов большой емкости Merck. В последние годы ROE Merck неуклонно рос, в то время как Pfizer упал.

Анализ ROE

Конечная 12-месячная рентабельность Pfizer составляет 11. 55% представляет собой снижение с 12. 38% в 2014 и 27. 94% в 2013 году. В период с 2005 по 2015 год ROE Pfizer достиг самого высокого уровня в 28. 29% в 2006 году и самого низкого уровня в 9,29% в 2010 году. Чистая прибыль была более изменчивой, чем акционерный капитал, и внесла наибольший вклад в дико осциллирующую ROE компании.

Прогнозы прибыли компании в лучшем случае прохладны. Наилучший сценарий для аналитиков - это то, что Pfizer соответствует его доходу на акцию (EPS) в 2015 году, что в следующем году будет снижаться с 2014 года и 2015 года. Поскольку компания полагается на продажи, сделанные за пределами США, сильный доллар сократил прогноз прибыли Pfizer.

Анализ DuPont

ROE - это отношение чистой прибыли к акционерному капиталу, но вы также можете рассчитать ее, умножив чистую маржу, коэффициент оборачиваемости активов и коэффициент справедливости. Анализ DuPont анализирует каждый из этих компонентов отдельно и стремится определить, какое влияние оказывает на ROE.

Чистая маржа Pfizer за 12-месячный период, заканчивающийся в сентябре 2015 года, составляет 17. 45%. Эта цифра резко снизилась с 2013 по 2014 год, а затем немного снизилась с 2014 года до 12 месяцев, заканчивающихся в сентябре 2015 года. График чистой прибыли Pfizer за последние 10 лет очень близок к графику его ROE, предполагая, что первая оказывает большое влияние на последнее. Чистая маржа Merck на уровне 27 11% значительно выше, чем у Pfizer, что в значительной степени способствует конкуренту, имеющему более высокий ROE.

Коэффициент оборачиваемости активов Pfizer на 12 месяцев равен 0. 28. Этот коэффициент измеряет, насколько эффективно компания использует свои активы для получения доходов от продаж. Коэффициент оборачиваемости активов Pfizer постепенно снижался с момента появления в 2005 году 0,43 в 2005 году. Pfizer также отстает от Merck в этом показателе; Merck сообщает о соотношении 0.39. Коэффициент оборачиваемости активов Pfizer не повлиял на его ROE до уровня, равного его чистой марже. Это было продемонстрировано в 2012 и 2013 годах, когда ROE Pfizer значительно вырос, поскольку коэффициент оборачиваемости активов снизился.

Удлинитель акций Pfizer за 12-месячный период, заканчивающийся в сентябре 2015 года, составляет 2. 56. Эта цифра увеличилась с предыдущих двух лет, когда она зависела между 2. 35 и 2. 4. Это произошло, несмотря на снижение ROE , что указывает на то, что множитель капитала компании не является основным фактором влияния. Небольшой скачок в мультипликаторе акций Pfizer свидетельствует о том, что компания в последнее время больше полагается на долг для финансирования покупок активов. Удельный вес акций Merck, равный 2. 22, умеренно ниже и также оставался более последовательным в течение последних пяти лет.

Выводы

ROE Pfizer приводится в движение вверх и вниз с изменениями в его чистой марже. За последние несколько лет он снизился, поскольку рентабельность компании сократилась. Из-за ожидаемого прогноза Pidizer на 2016 год нет разумного ожидания того, что его ROE должен восстановиться в этом году. Однако его текущий ROE по-прежнему находится на здоровом уровне. Использование компанией долга, хотя и увеличивается, не является чрезмерным. Общие основы Pfizer сильны. У инвесторов есть основания быть осторожными в отношении запасов Pfizer в 2016 году.