Pfizer Inc. (NYSE: PFE PFEPfizer Inc35 .55 + 0. 25% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) достигло рентабельности собственного капитала (ROE) 11. 55% за 12-месячный период, заканчивающийся в сентябре 2015 года. Компания сообщила о чистой прибыли в размере 8 долларов США. 4 миллиарда, а собственный капитал - 66 долларов. 8 миллиардов. ROE Pfizer упал в последние годы и является низким по сравнению с средним ROE компании за последнее десятилетие. В последние годы акционерный капитал компании неуклонно снижался, а его чистый доход последовал за формой параболы, резко увеличиваясь с 2010 по 2012 год, а затем снова падал. ROE Pfizer примерно вдвое меньше, чем у его основного публично торгуемого конкурента среди производителей лекарственных препаратов большой емкости Merck. В последние годы ROE Merck неуклонно рос, в то время как Pfizer упал.

Анализ ROE

Конечная 12-месячная рентабельность Pfizer составляет 11. 55% представляет собой снижение с 12. 38% в 2014 и 27. 94% в 2013 году. В период с 2005 по 2015 год ROE Pfizer достиг самого высокого уровня в 28. 29% в 2006 году и самого низкого уровня в 9,29% в 2010 году. Чистая прибыль была более изменчивой, чем акционерный капитал, и внесла наибольший вклад в дико осциллирующую ROE компании.

Прогнозы прибыли компании в лучшем случае прохладны. Наилучший сценарий для аналитиков - это то, что Pfizer соответствует его доходу на акцию (EPS) в 2015 году, что в следующем году будет снижаться с 2014 года и 2015 года. Поскольку компания полагается на продажи, сделанные за пределами США, сильный доллар сократил прогноз прибыли Pfizer.

AD:

Анализ DuPont

ROE - это отношение чистой прибыли к акционерному капиталу, но вы также можете рассчитать ее, умножив чистую маржу, коэффициент оборачиваемости активов и коэффициент справедливости. Анализ DuPont анализирует каждый из этих компонентов отдельно и стремится определить, какое влияние оказывает на ROE.

Чистая маржа Pfizer за 12-месячный период, заканчивающийся в сентябре 2015 года, составляет 17. 45%. Эта цифра резко снизилась с 2013 по 2014 год, а затем немного снизилась с 2014 года до 12 месяцев, заканчивающихся в сентябре 2015 года. График чистой прибыли Pfizer за последние 10 лет очень близок к графику его ROE, предполагая, что первая оказывает большое влияние на последнее. Чистая маржа Merck на уровне 27 11% значительно выше, чем у Pfizer, что в значительной степени способствует конкуренту, имеющему более высокий ROE.

AD:

Коэффициент оборачиваемости активов Pfizer на 12 месяцев равен 0. 28. Этот коэффициент измеряет, насколько эффективно компания использует свои активы для получения доходов от продаж. Коэффициент оборачиваемости активов Pfizer постепенно снижался с момента появления в 2005 году 0,43 в 2005 году. Pfizer также отстает от Merck в этом показателе; Merck сообщает о соотношении 0.39. Коэффициент оборачиваемости активов Pfizer не повлиял на его ROE до уровня, равного его чистой марже. Это было продемонстрировано в 2012 и 2013 годах, когда ROE Pfizer значительно вырос, поскольку коэффициент оборачиваемости активов снизился.

Удлинитель акций Pfizer за 12-месячный период, заканчивающийся в сентябре 2015 года, составляет 2. 56. Эта цифра увеличилась с предыдущих двух лет, когда она зависела между 2. 35 и 2. 4. Это произошло, несмотря на снижение ROE , что указывает на то, что множитель капитала компании не является основным фактором влияния. Небольшой скачок в мультипликаторе акций Pfizer свидетельствует о том, что компания в последнее время больше полагается на долг для финансирования покупок активов. Удельный вес акций Merck, равный 2. 22, умеренно ниже и также оставался более последовательным в течение последних пяти лет.

Выводы

ROE Pfizer приводится в движение вверх и вниз с изменениями в его чистой марже. За последние несколько лет он снизился, поскольку рентабельность компании сократилась. Из-за ожидаемого прогноза Pidizer на 2016 год нет разумного ожидания того, что его ROE должен восстановиться в этом году. Однако его текущий ROE по-прежнему находится на здоровом уровне. Использование компанией долга, хотя и увеличивается, не является чрезмерным. Общие основы Pfizer сильны. У инвесторов есть основания быть осторожными в отношении запасов Pfizer в 2016 году.