United Continental Holdings, Inc. (NYSE: UAL UALUnited Continental Holdings Inc59. 65 + 2. 37% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) сообщило net доход в размере 6 долларов США. 5 миллиардов в течение 12 месяцев, заканчивающихся в сентябре 2015 года, вместе с 6 долларов США. 2 миллиарда в среднем акционерном капитале, в результате чего доходность собственного капитала (ROE) составляет 105. 4%. Этот ROE исключительно высок по сравнению с историческими показателями United Continental, а также очень высок по сравнению с большинством крупных аналогов авиакомпаний. ROE компании управляется очень высокой чистой прибылью, а финансовые рычаги также играют определенную роль. Коэффициент чистой прибыли United Continental временно высок из-за разового разворота налоговых резервов, поэтому его ROE, вероятно, упадет до более нормального уровня в ближайшие годы.

Сравнения между историей и коллегами

United Continental 105. 4% ROE - это самое высокое значение, зарегистрированное компанией за последнее десятилетие. В течение последнего десятилетия United Continental не получала чистую прибыль несколько раз, хотя 2012 год был единственным годом чистых убытков с 2009 года. Его ROE на 33% в 2013 году был превзойден доходностью 42. 1% в 2014 году, а затем ускорение на протяжении 2015 года . ROE United Continental также особенно высок по сравнению с другими авиакомпаниями, уступая только американским авиакомпаниям 112. 8%. Медиана группы сверстников составляла 29,6% в течение 12 месяцев, заканчивающихся в сентябре 2015 года.

Анализ DuPont

United Continental сообщила о чистой прибыли в 17,16% за 12 месяцев, закончившихся в сентябре 2015 года. Это, безусловно, самый высокий показатель за последние десять лет, 2. 91% сообщили в 2014 году, что является следующим самым высоким. Его валовая рентабельность улучшилась более чем на 15 процентных пунктов на фоне падения расходов на реактивное топливо, а также значительное уменьшение безналичных налоговых резервов также сильно повлияло на его высокую чистую маржу в течение 12 месяцев. Коэффициент чистой прибыли United Continental является одним из самых высоких в группе сверстников, средний показатель которого составляет 9,4%. Ryanair Holdings сообщила о чистой марже в размере 24% и является единственной крупной авиакомпанией, которая превзошла United Continental в течение 12 месяцев. Налоговым пособием являлось единоразовое обращение налогового пособия, которое почти удвоило его чистую прибыль, поэтому инвесторы не должны ожидать, что его чистая маржа будет настолько высокой в ​​будущем. Контролируя влияние налоговых льгот, чистая маржа United Continental по-прежнему выгодно сравнивалась со своими историческими и сверстниками. Более того, улучшение экономических условий в Соединенных Штатах и ​​падение цен на нефть могут помочь повысить маржу.

Коэффициент оборачиваемости активов United Continental составил 0,96 за 12 месяцев, закончившихся в сентябре 2015 года, что на самом деле является самым низким показателем для компании с 2011 года.За последние 10 лет оборот активов составил от 0,77 до 1,01; самая последняя цифра находится близко к верхнему концу исторического распределения. Коэффициент оборачиваемости активов United Continental является самым высоким среди крупных авиакомпаний, за которым следуют Southwest Airlines. Средний коэффициент оборачиваемости активов сверстников составляет 0,76, поэтому преимущество United Continental является скромным. Это соотношение указывает на то, что United Continental использует свои активы более эффективно, чтобы обеспечить доход, несмотря на то, что он достиг своих самых высоких результатов. Расхождение недостаточно велико, чтобы объяснить высокий ROE United Continental относительно его сверстников или его исторических результатов.

Удлинитель акций United Continental составлял 6. 4 за 12 месяцев, заканчивающихся в сентябре 2015 года. Это самый низкий финансовый рычаг, который компания зафиксировала за последнее десятилетие, при этом коэффициент увеличения капитала превысил 75 в 2012 году до падения до 15. 6 в 2014 году. Хотя задолженность по балансовому отчету в последние годы незначительно снизилась, основные средства (PP & E) выросли вместе с акционерным капиталом, что привело к снижению кредитного плеча, используемого для финансирования активов United Continental. Средний коэффициент доли акций среди своих сверстников составляет 5,2, что делает финансовый рычаг United Continental одним из самых высоких среди авиакомпаний. Множитель акций вносит свой вклад в высокий ROE United Continental, но это гораздо менее значительный фактор, чем маржа чистой прибыли.