United Continental Holdings, Inc. (NYSE: UAL UALUnited Continental Holdings Inc59. 65 + 2. 37% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) является которая обладает многими характеристиками со своими сверстниками. Рентабельность, финансовые рычаги, использование мощностей, ликвидность и производство наличных являются важными аспектами бизнеса, которые должны оцениваться в фундаментальном анализе; таким образом, валовая прибыль, отношение долга к капиталу, свободный денежный поток к доходам, текущее соотношение и пассажиропоток на одну доступную милю места (PRASM) являются пятью важными финансовыми коэффициентами для анализа United Continental.

Валовая рентабельность

Для авиакомпаний наибольший отдельный расход часто является реактивным топливом, что делает эту стоимость относительно доходов самой большой детерминантой прибыльности. Стоимость реактивного топлива колеблется в зависимости от цен на нефть, а способность авиакомпании передавать расходы клиентам оценивается по валовой прибыли. С 2008 года валовая маржа United Continental варьировалась от 45. 4 до 66. 4%, что значительно влияет на чистую прибыль, так как фиксируются многие операционные расходы. В течение всего 2015 года United Continental сообщила о валовой прибыли в 61,6%, что ближе к более высокому концу исторического диапазона, в основном из-за падения цен на нефть.

Отношение долга к капиталу

United Continental - крупный, зрелый, капиталоемкий бизнес, и предприятия такого рода часто поддерживают структуры капитала с высоким финансовым рычагом. Зрелые предприятия с предсказуемыми денежными потоками обычно могут использовать пропорционально большее долговое финансирование, которое часто несет более низкую стоимость капитала, чем справедливость. Для анализа United Continental важно понимать риски, связанные с задолженностью и последствиями финансового рычага. Соотношение между долгом и капиталом измеряет объем долгового финансирования в данный момент времени, что также неявно предлагает информацию о размере долевого финансирования в структуре капитала. В четвертом квартале, закончившемся в сентябре 2015 года, United Continental перевезла 11 долларов США. 2 млрд. Брутто-долга и 8 долларов США. 6 млрд акционерного капитала, в результате соотношение долга к общей капитализации 0,57.

Свободный денежный поток до прибыли

Свободный денежный поток - это сумма денежных потоков, генерируемых операционной деятельностью после вычитания капитальных затрат. В капиталоемких отраслях, таких как авиакомпании, капитальные затраты представляют собой значительное сокращение денежных потоков. Для стабильных предприятий коэффициент свободного денежного потока к прибыли может оцениваться в течение нескольких периодов времени, чтобы получить представление о потребностях в капитальных затратах на обслуживание и эффективности работы. Поскольку внутренние модели оценки, такие как дисконтированный денежный поток, основаны на прогнозах свободных денежных потоков, получение сильного понимания этих показателей важно для расчета стоимости акции.Пресс-релиз United Continental за весь год в 2015 году содержит раздел, посвященный распределению капитала, а другой - расширение флота, что указывает на акцент компании на свободный денежный поток. В течение 2015 года соотношение свободных денежных потоков United Continental к прибыли составило 0,33, что является одним из его более низких значений за последнее десятилетие.

Коэффициент текущей ликвидности

Ликвидность является важным элементом финансового здоровья для капиталоемких предприятий с высоким финансовым рычагом. United Continental имеет высокие требования к капитальным расходам для поддержания или совершенствования своего парка воздушных судов, и он должен надлежащим образом обслуживать свою задолженность, чтобы обеспечить постоянный доступ к капиталу. Текущее соотношение является популярной мерой ликвидности, которая делит текущие активы на текущие обязательства, что указывает на способность компании выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства. В конце сентября 2015 года нынешнее соотношение «Юнайтед» составляло 0,82, что аналогично другим авиакомпаниям и историческим ценностям.

Доход от пассажирских перевозок на доступную милю зала

Доход от пассажирских перевозок за доступную милю места (PRASM) является отраслевым показателем, который делит общие доходы пассажиров на общее количество миль, пройденных каждым местом в парке. PRASM предоставляет информацию о потреблении электроэнергии и мощности, и это один из первых показателей, охватываемых финансовыми пресс-релизами United. Если PRASM падает по сравнению с предыдущими результатами или является низким по сравнению с аналогами, то у авиакомпании есть слишком много возможностей или они теряют силу ценообразования, и оба из них влияют на прибыльность. Тесно связанная метрика - это стоимость за доступную милю места (CASM), которая является измерением расходов за единицу. PRASM и CASM могут использоваться для расчета средней прибыли за единицу. В течение всего года 2015 года PRASM United Continental снизился на 4,4%, в то время как скорректированный CASM упал на 0,7%, но увеличение доступных миль места компенсирует негативное влияние на снижение прибыли на единицу.