Правильно или нет, золото широко рассматривается как хеджирование инфляции - надежная мера защиты от риска покупательной способности. Однако драгоценный металл может быть не лучшим вариантом для этой цели. Некоторые инвесторы не учитывают ее волатильность, а также ее альтернативные издержки, в то время как другие не могут предвидеть потребности в хранении и другие логистические сложности владения золотом. По этим и другим причинам некоторые считают, что Казначейство США выступает в качестве превосходной альтернативы золоту. Оба класса активов имеют свои собственные плюсы и минусы; вот посмотрите на них. (Более подробно см .: Сколько бедствий может стать золотым хеджем? )

Медленная и устойчивая против золотой лихорадки

Как и любые другие инвестиции, золото колеблется в цене. Инвесторам, возможно, придется долго ждать прибыли, и исследования показывают, что большинство инвесторов вступают, когда золото находится вблизи пика, что означает, что потенциал роста ограничен и снижается. Между тем, медленные, но устойчивые Treasuries обеспечивают меньшее волнение, но надежный доход. И чем дольше золото удерживается над Treasuries, тем более болезненными могут стать эти альтернативные издержки, поскольку они приносят в жертву сложные проценты.

Возможно, менее весомое, но безрезультатное беспокойство: некоторые инвесторы из золота также должны бороться с хором безопасного хранения своих инвестиций, сворачивая его дома или приобретая банковскую сейфу. Но в любом случае слитки монет, которые хранятся в течение одного года или дольше, классифицируются как «предметы коллекционирования» - подобно произведениям искусства, редким маркам или антикварной мебели. Является ли драгоценный металл в форме золотой монеты American Eagle, канадской золотой монеты кленового листа или южноафриканского Крюгерранда, ее продажа автоматически запускает долгосрочную ставку налога на прирост капитала в размере примерно 28% - почти в два раза больше, чем на 15% ставка прироста капитала для типичных запасов. (Подробнее см. Ниже: Золото - великое хедж сегодня .)

Все сказанное гласит, что золото стало лучше, чем серебро, платина, палладий в последнее время, а также большинство других драгоценных металлов. После того, как в 2011 году он достиг почти 1 доллара США за унцию, золото достигло отметки в 1 188 долларов за унцию в декабре прошлого года, а в марте поднялось до более чем 1 доллара США на одну унцию до уровня около 1 218 долларов США. Рост золота в этом году по крайней мере частично объясняется грозным оборонительным золотом и серебром на фоне размывающейся стоимости бумажной валюты. Но в свете этой траектории многие считают, что будущие результаты золота неопределенны и способствуют переходу на Treasuries. (Более подробно см .: Борьба с последствиями инфляции .)

Дело для казначейств

Самая большая притязания на покупку казначейских облигаций вместо золота - это то, что прежние блокируют определенные доходы от инвестиций. Преданные инвесторы, которые посчитали целесообразным купить $ 10 000 в 30-летних казначейских векселях в 1982 году, заработали бы $ 40 000, когда ноты достигли зрелости с фиксированным 10.45% купонной ставки. Конечно, дни купонов с двузначными процентами могут длиться долго. Например, в январе 2014 года Казначейство США продало на аукционе очередной раунд 30-летних облигаций с купоном в размере 3%. Тем не менее, такие облигационные облигации по-прежнему составляют ключевой элемент любого портфеля риска. (Подробнее см. Ниже: Насколько безопасны облигации США. )

Золотые ETFs вариант

В зависимости от вашего уровня дохода, казначейские инвестиции, как правило, более выгодны по налогам. Но золотые инвесторы могут выровнять уровень налога на прирост капитала, инвестируя в золотовалютные фонды (ETF), которые облагаются налогом точно так же, как и обычные ценные бумаги и облигации. В рамках ЕФО существует три различных способа участия инвесторов. Первый, золотодобывающие ETFs, ориентир на горнодобывающие компании, привлекательный для инвесторов, которые не заинтересованы в фактической собственности на недвижимость. Примером такого ETF являются векторы рынка Gold Miners ETF (GDX GDXVanEck Vct Gold22. 91 + 2. 14% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). (Подробнее см. Ниже: Лучшие советы для дневных торгов ETF и Инфляция хеджирования с золотыми ETFs .)

Следующий фьючерс на золото ETF получит прибыль от золота через фьючерсы контракты. Поскольку эти фонды содержат комбинацию контрактов и денежных средств - обычно припаркованных в казначейских векселях, они могут генерировать процентный доход для компенсации расходов. Например, AdvisorShares Gartman Gold / British Pound ETF (GGBP). Наконец, есть ETF с чистой игрой, которые стремятся отразить производительность золотых слитков, напрямую инвестируя в золотые тресты. Буллионные бары покупаются, хранятся в банковских хранилищах и застрахованы. В то время как ETF с чистой игрой могут более тщательно отслеживать слитки, у них есть недостаток в том, что они облагаются налогом более сильно, чем другие версии. Примером может служить PowerShares DB Gold Short ETN (DGZ DGZDB London DB Gold Short Exch Traded Nts 2008-15. 2. 38 Lnkd to DB Liquid Com Idx-Optimum Yield Gld TR13. 82-0. 92% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). (Подробнее см. Ниже: Золотое вскрытие: ETF против фьючерсов и 5 лучших золотых ETFs .)

Итог

Зная, золота может быть жестким вызовом. В качестве хеджирования против инфляции (и геополитического риска) за последнее десятилетие золото поднялось до высоких максимумов из-за либеральной политики центрального банка, такой как недавние программы количественного смягчения Федеральной резервной системы. Отсюда золото может ралли или падать дальше; никто не может предсказать, как он пойдет. С другой стороны, Treasuries принимают предположение (а также некоторое волнение) из-за смешивания. Разумные инвесторы должны трезво взглянуть на золото против Treasuries в своих портфелях и построить комбинацию распределения, которая наилучшим образом соответствует их темпераменту и временному горизонту. (См. Следующее: Как защитить себя от растущих процентных ставок .)