a :

Портфель купе-картофеля - это инвестиционная стратегия индексации, которая требует только ежегодного мониторинга инвестором. Инвестор может реализовать эту стратегию, поместив половину своих денег в обычный фондовый фонд, который отслеживает индекс Standard & Poor's 500 (S & P 500), а другая половина - в фонд, который имитирует индекс агрегированных облигаций Lehman US для промежуточных облигаций , В начале каждого нового года инвестору нужно только разделить общую стоимость портфеля на два, а затем перебалансировать портфель, поместив половину средств в S & P 500, а вторую половину - в индекс облигаций.

Давайте посмотрим, как модель дивана-картофеля могла бы быть выполнена в отношении индекса S & P 500 и Bond Index (на основании размещения 50% средств в S & P 500 и 50% в облигации Индекс и перебалансировка в начале каждого года).

Исследование исторических результатов (1997-2007)

Год
S & P 500
Индекс облигаций
Кушетка-картофель
1997
33. 4
9. 65
21. 5
1998

28. 6
8. 69
18. 6
1999
21. 0
-0. 82
10. 1
2000
-9. 1
11. 63
1. 3
2001
-11. 9
8. 44
-1. 7
2002
-22. 1
10. 26
-5. 9
2003
28. 7
4. 10
16. 4
2004
10. 9
4. 34
7. 6
2005
4. 9
2. 43
3. 7
2006
15. 8
4. 33
10. 1
2007
5. 5
6. 97
6. 2
Средняя
9. 61
6. 37
7. 99

Инвестиции в облигации рассчитаны на гораздо более консервативные, чем акции. Портфель купе-картофеля предназначен для использования 50% S & P 500 и 50% индекса облигаций для снижения волатильности портфеля по низкой цене и минимальных усилий для инвестора. В условиях роста фондового рынка S & P 500, как правило, превзойдет инвестиции в облигации, но с большей отдачей возникает повышенная подверженность риску. Во время одного из худших рыночных периодов медведя в истории США, с 2000 по 2002 год, S & P 500 потерял 43,1% в целом, тогда как портфель картофеля кушетки потерял всего 6,3% за тот же период. Основываясь на 11-летнем исследовании выше, инвестор отказался бы от 1,6% дополнительного годового дохода (в среднем 9,61 минус 7,99), используя модель кушетки-картофеля.

Инвесторы могут значительно выиграть, внедряя более сложную стратегию индексирования с использованием нескольких классов активов и добавляя небольшие и международные акции для повышения прибыли. Некоторые инвесторы по-прежнему предпочитают активные стратегии управления, хотя исследования показали, что 80% менеджеров не превзошли сопоставимый индекс.Стратегия кушетки-картофеля работает для инвесторов, которые хотят недорого и мало обслуживания в портфеле, который содержит только акции и облигации США. Такие инвесторы хорошо спят ночью, зная, что их риск снижается, если на фондовом рынке не будет 100% средств.

(Подробнее об этой теме читайте Как портфель Лень отплачивает и Пять советов по быстрым исследованиям для занятых инвесторов .)

На этот вопрос ответил Стивен Меркель.