Отчет о движении денежных средств является одним из самых важных, но часто игнорируемых финансовых отчетов фирмы. В целом, он позволяет человеку, будь он аналитиком, клиентом, кредитным провайдером или аудитором, изучать источники и использование денежных средств фирмы. Без надлежащего управления наличностью и независимо от того, насколько быстро продажи фирмы или прибыль от прибыли в отчете о прибылях и убытках растут, фирма не может выжить без тщательного обеспечения того, чтобы она получала больше наличных денег, чем отправляет дверь. При анализе отчета о движении денежных средств компании важно рассмотреть каждый из различных разделов, которые способствуют общему изменению денежной позиции. Во многих случаях у фирмы может быть отрицательный общий денежный поток за данный квартал, но если компания может генерировать положительный денежный поток от своих бизнес-операций, отрицательный общий денежный поток не обязательно является плохим. Ниже мы рассмотрим движение денежных средств от финансовой деятельности, одну из трех основных категорий в отчете о движении денежных средств.

Введение в движение денежных средств от финансовой деятельности

Финансовая деятельность в отчете о движении денежных средств сосредоточена на том, как фирма повышает капитал и возвращает его инвесторам через рынки капитала. Эти виды деятельности также включают выплату денежных дивидендов, добавление или изменение кредитов или выпуск и продажу дополнительных акций. В этом разделе отчета о движении денежных средств определяется поток денежных средств между фирмой и ее владельцами и кредиторами. Положительное число будет указывать на то, что в компанию пришли деньги, что повышает уровень их активов. Отрицательная цифра указывает, когда компания выплатила капитал, например погашение долгосрочного долга или выплата дивидендов акционерам.

AD:

Примеры более общих элементов денежного потока, вытекающих из финансовой деятельности фирмы:

• Получение денежных средств от выпуска акций или расходования денежных средств для выкупа акций
• Получение денежных средств от выпуска долга или погашения долга
• выплата дивидендов акционерам
• Доходы, полученные от сотрудников, осуществляющих опционы на акции
• Получение денежных средств от выпуска гибридных ценных бумаг, таких как конвертируемый долг

AD:

Чтобы более наглядно показать, вот фактический отчет о движении денежных средств, который охватывает три года финансовой деятельности для компании «Covanta Holdings» («NYSE: CVA »). CVACovanta Holding Corp. +0. 48% Создано в Highstock 4. 2. 6 ), который очень активен на рынках капитала и в привлечении капитала: В своем подаче заявки на 10-K 2012 в Комиссию по ценным бумагам ( SEC), Кованта представляет сводку своей деятельности по ликвидности и капиталовложениям. Он уточнил, что он выкупил 5,3 млн. Собственных акций по средней цене в 16 долл. США.55 на акцию, что добавляет к 88 млн. Долл. США в вышеупомянутом графике денежных потоков финансирования. Он также выплатил акционерам дивиденды в размере 90 млн. Долл. США, которые включали досрочную выплату дивидендов за первый квартал 2013 года, чтобы помочь акционерам в связи с тем, что налоги на дивиденды увеличились в 2013 году. И, как вы можете видеть выше, она привлекла более 1 млрд. Долл. США в долгосрочной задолженности, вытекающей из сочетания старшего кредитного механизма, подлежащего погашению в 2017 году, и срочного кредита в 2019 году. Он использовал некоторые из этих поступлений для погашения просроченной задолженности. В нем резюмировали, что чистые денежные средства, использованные в течение 2012 года, составили 115 млн. Долл. США, что «в основном было обусловлено более низкими выкупами обыкновенных акций, что частично компенсировалось более высокими дивидендами по дивидендам, выплачиваемым акционерам, и рефинансированием корпоративного долга в 2012 году и рефинансированием долга по проекту. «

МСФО Vs. GAAP

U. Компании, базирующиеся на S., обязаны сообщать в соответствии с Общепринятыми принципами бухгалтерского учета или GAAP. Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) основываются на фирмах за пределами США. Ниже приведены некоторые ключевые отличия между стандартами, которые сводятся к некоторым различным категориальным выборам для элементов денежного потока. Это просто различия в категориях, которые необходимо знать инвесторам при анализе и сравнении отчетов о движении денежных средств фирмы, расположенной в США, с зарубежной компанией.

AD:

Как некоторые элементы балансового отчета относятся к этой секции денежных потоков?

Анализ отчета о движении денежных средств чрезвычайно ценен, поскольку он обеспечивает сверку начальных и конечных денежных средств на балансе. Этот анализ трудно для большинства публично торгуемых компаний из-за тысяч позиций, которые могут входить в финансовые отчеты, но теория важна для понимания. Денежный поток компании от финансовой деятельности обычно относится к разделам собственного капитала и долгосрочного долга балансового отчета. Одно из лучших мест для наблюдения за изменениями в разделе финансирования от движения денежных средств - в консолидированном отчете о капитале. Вот цифры Кованта:

AD:

Выкуп обыкновенных акций в размере 88 млн. Долл. США, который также относится к отчету о движении денежных средств, который мы видели ранее, делится на оплаченный капитал и сокращенное сокращение прибыли, а также сокращение на 1 млн. Долл. США в казначействе. В балансе Кованты баланс казначейских активов сократился на 1 млн. Долл. США, продемонстрировав взаимодействие всех основных финансовых отчетов.

Чтобы обобщить другие связи между балансом фирмы и потоком денежных средств от финансовой деятельности, изменения в долгосрочной задолженности можно найти в балансе, а также примечания к финансовой отчетности. Выплаченные дивиденды могут быть рассчитаны исходя из первоначального баланса нераспределенной прибыли из баланса, добавления чистой прибыли и вычитания конечной стоимости нераспределенной прибыли на балансе. Это равно дивидендам, выплачиваемым в течение года, что можно найти в отчете о движении денежных средств в рамках финансовой деятельности.

Что следует учитывать инвесторам / аналитикам при рассмотрении этого раздела?

Инвестор хочет внимательно проанализировать, сколько и как часто компания увеличивает капитал и источники капитала. Например, компания, сильно полагающаяся на внешних инвесторов для крупных частых вливаний в наличные деньги, может стать проблемой, если рынки капитала захватят, как это было во время кредитного кризиса в 2007 году. Также важно определить график погашения задолженности. Привлечение капитала обычно рассматривается как получение доступа к стабильному долгосрочному капиталу. То же самое можно сказать и о долгосрочной задолженности, которая дает гибкость компании для погашения задолженности (или погашения) в течение более длительного периода времени. Краткосрочная задолженность может быть большей нагрузкой, поскольку она должна быть возвращена раньше.

Возвращаясь снова к Кованта, фирма должна иметь доступ к стабильному долгосрочному капиталу, потому что объекты для отходов, которые он строит, стоят миллионы долларов и находятся под контрактами с местными органами власти и муниципалитетами, которые могут длиться десять лет или Больше. Энергия, которая предоставляется (в большинстве случаев, пар образуется при сжигании мусора и связанных с ним отходов) также продается по долгосрочным энергетическим контрактам. Таким образом, часть финансирования своих отчетов о движении денежных средств очень уместна в отношении того, как она строит заводы и выделяет средства для этого на протяжении многих лет.

Практический результат

В своей основной форме финансовая деятельность по отчету о движении денежных средств дает подробную информацию о том, как компания заимствует и погашает деньги, выпускает акции и выплачивает дивиденды. Денежный поток фирмы от финансовой деятельности связан с тем, как она работает на рынках капитала и инвесторах. В этом разделе отчета о движении денежных средств инвестор может узнать, как часто (и в каких количествах) компания повышает капитал из источников долга и капитала, а также то, как они с течением времени окупаются.