Отчет о движении денежных средств является одним из самых важных, но часто игнорируемых финансовых отчетов фирмы. В целом, он позволяет человеку, будь он аналитиком, клиентом, кредитным провайдером или аудитором, изучать источники и использование денежных средств фирмы. Без надлежащего управления наличностью и независимо от того, насколько быстро продажи фирмы или прибыль от прибыли в отчете о прибылях и убытках растут, фирма не может выжить без тщательного обеспечения того, чтобы она получала больше наличных денег, чем отправляет дверь. При анализе отчета о движении денежных средств компании важно рассмотреть каждый из различных разделов, которые способствуют общему изменению денежной позиции. Во многих случаях у фирмы может быть отрицательный общий денежный поток за данный квартал, но если компания может генерировать положительный денежный поток от своих бизнес-операций, отрицательный общий денежный поток не обязательно является плохим. Ниже мы рассмотрим движение денежных средств от финансовой деятельности, одну из трех основных категорий в отчете о движении денежных средств.

Введение в движение денежных средств от финансовой деятельности

Финансовая деятельность в отчете о движении денежных средств сосредоточена на том, как фирма повышает капитал и возвращает его инвесторам через рынки капитала. Эти виды деятельности также включают выплату денежных дивидендов, добавление или изменение кредитов или выпуск и продажу дополнительных акций. В этом разделе отчета о движении денежных средств определяется поток денежных средств между фирмой и ее владельцами и кредиторами. Положительное число будет указывать на то, что в компанию пришли деньги, что повышает уровень их активов. Отрицательная цифра указывает, когда компания выплатила капитал, например погашение долгосрочного долга или выплата дивидендов акционерам.

Примеры более общих элементов денежного потока, вытекающих из финансовой деятельности фирмы:

• Получение денежных средств от выпуска акций или расходования денежных средств для выкупа акций
• Получение денежных средств от выпуска долга или погашения долга
• выплата дивидендов акционерам
• Доходы, полученные от сотрудников, осуществляющих опционы на акции
• Получение денежных средств от выпуска гибридных ценных бумаг, таких как конвертируемый долг

Чтобы более наглядно показать, вот фактический отчет о движении денежных средств, который охватывает три года финансовой деятельности для компании «Covanta Holdings» («NYSE: CVA »). CVACovanta Holding Corp. +0. 48% Создано в Highstock 4. 2. 6 ), который очень активен на рынках капитала и в привлечении капитала: В своем подаче заявки на 10-K 2012 в Комиссию по ценным бумагам ( SEC), Кованта представляет сводку своей деятельности по ликвидности и капиталовложениям. Он уточнил, что он выкупил 5,3 млн. Собственных акций по средней цене в 16 долл. США.55 на акцию, что добавляет к 88 млн. Долл. США в вышеупомянутом графике денежных потоков финансирования. Он также выплатил акционерам дивиденды в размере 90 млн. Долл. США, которые включали досрочную выплату дивидендов за первый квартал 2013 года, чтобы помочь акционерам в связи с тем, что налоги на дивиденды увеличились в 2013 году. И, как вы можете видеть выше, она привлекла более 1 млрд. Долл. США в долгосрочной задолженности, вытекающей из сочетания старшего кредитного механизма, подлежащего погашению в 2017 году, и срочного кредита в 2019 году. Он использовал некоторые из этих поступлений для погашения просроченной задолженности. В нем резюмировали, что чистые денежные средства, использованные в течение 2012 года, составили 115 млн. Долл. США, что «в основном было обусловлено более низкими выкупами обыкновенных акций, что частично компенсировалось более высокими дивидендами по дивидендам, выплачиваемым акционерам, и рефинансированием корпоративного долга в 2012 году и рефинансированием долга по проекту. «

МСФО Vs. GAAP

U. Компании, базирующиеся на S., обязаны сообщать в соответствии с Общепринятыми принципами бухгалтерского учета или GAAP. Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) основываются на фирмах за пределами США. Ниже приведены некоторые ключевые отличия между стандартами, которые сводятся к некоторым различным категориальным выборам для элементов денежного потока. Это просто различия в категориях, которые необходимо знать инвесторам при анализе и сравнении отчетов о движении денежных средств фирмы, расположенной в США, с зарубежной компанией.

Как некоторые элементы балансового отчета относятся к этой секции денежных потоков?

Анализ отчета о движении денежных средств чрезвычайно ценен, поскольку он обеспечивает сверку начальных и конечных денежных средств на балансе. Этот анализ трудно для большинства публично торгуемых компаний из-за тысяч позиций, которые могут входить в финансовые отчеты, но теория важна для понимания. Денежный поток компании от финансовой деятельности обычно относится к разделам собственного капитала и долгосрочного долга балансового отчета. Одно из лучших мест для наблюдения за изменениями в разделе финансирования от движения денежных средств - в консолидированном отчете о капитале. Вот цифры Кованта:

Выкуп обыкновенных акций в размере 88 млн. Долл. США, который также относится к отчету о движении денежных средств, который мы видели ранее, делится на оплаченный капитал и сокращенное сокращение прибыли, а также сокращение на 1 млн. Долл. США в казначействе. В балансе Кованты баланс казначейских активов сократился на 1 млн. Долл. США, продемонстрировав взаимодействие всех основных финансовых отчетов.

Чтобы обобщить другие связи между балансом фирмы и потоком денежных средств от финансовой деятельности, изменения в долгосрочной задолженности можно найти в балансе, а также примечания к финансовой отчетности. Выплаченные дивиденды могут быть рассчитаны исходя из первоначального баланса нераспределенной прибыли из баланса, добавления чистой прибыли и вычитания конечной стоимости нераспределенной прибыли на балансе. Это равно дивидендам, выплачиваемым в течение года, что можно найти в отчете о движении денежных средств в рамках финансовой деятельности.

Что следует учитывать инвесторам / аналитикам при рассмотрении этого раздела?

Инвестор хочет внимательно проанализировать, сколько и как часто компания увеличивает капитал и источники капитала. Например, компания, сильно полагающаяся на внешних инвесторов для крупных частых вливаний в наличные деньги, может стать проблемой, если рынки капитала захватят, как это было во время кредитного кризиса в 2007 году. Также важно определить график погашения задолженности. Привлечение капитала обычно рассматривается как получение доступа к стабильному долгосрочному капиталу. То же самое можно сказать и о долгосрочной задолженности, которая дает гибкость компании для погашения задолженности (или погашения) в течение более длительного периода времени. Краткосрочная задолженность может быть большей нагрузкой, поскольку она должна быть возвращена раньше.

Возвращаясь снова к Кованта, фирма должна иметь доступ к стабильному долгосрочному капиталу, потому что объекты для отходов, которые он строит, стоят миллионы долларов и находятся под контрактами с местными органами власти и муниципалитетами, которые могут длиться десять лет или Больше. Энергия, которая предоставляется (в большинстве случаев, пар образуется при сжигании мусора и связанных с ним отходов) также продается по долгосрочным энергетическим контрактам. Таким образом, часть финансирования своих отчетов о движении денежных средств очень уместна в отношении того, как она строит заводы и выделяет средства для этого на протяжении многих лет.

Практический результат

В своей основной форме финансовая деятельность по отчету о движении денежных средств дает подробную информацию о том, как компания заимствует и погашает деньги, выпускает акции и выплачивает дивиденды. Денежный поток фирмы от финансовой деятельности связан с тем, как она работает на рынках капитала и инвесторах. В этом разделе отчета о движении денежных средств инвестор может узнать, как часто (и в каких количествах) компания повышает капитал из источников долга и капитала, а также то, как они с течением времени окупаются.