Отчет о движении денежных средств является одним из наиболее показательных документов финансовой отчетности фирмы, но его часто упускают из виду. Он показывает источники и использование денежных средств фирмы, когда они перемещаются как внутри, так и снаружи. При анализе отчета о движении денежных средств компании важно рассмотреть каждый из различных разделов, которые способствуют общему изменению денежной позиции. Во многих случаях у фирмы может быть отрицательный общий денежный поток за данный квартал, но если компания может генерировать положительный денежный поток от своих бизнес-операций, отрицательный общий денежный поток не обязательно является плохим. Ниже мы рассмотрим движение денежных средств от инвестиционной деятельности, одной из трех основных категорий в отчете о движении денежных средств.

Введение в движение денежных средств от инвестиционной деятельности

Элемент отчета о движении денежных средств относится к разделу инвестиционной деятельности, если он возникает в результате каких-либо выгод (или убытков) от инвестиций на финансовых рынках и в операционных дочерних компаниях , Инвестиционная деятельность относится к денежным средствам, расходуемым на инвестиции в основные фонды, такие как предприятия и оборудование, которые в совокупности называются капитальными расходами или капвложениями.

Вот простой денежный поток (инвестиционной деятельности) для сети ресторанов Texas Roadhouse (Nasdaq: TXRH TXRHTexas Roadhouse Inc49. 36 + 1. 52% Создано с Highstock 4. 2. 6 ):

Сразу же вы можете заметить, что основными инвестиционными мероприятиями для Texas Roadhouse являются капиталовложения. Texas Roadhouse быстро растет и тратит много денег на капиталовложения, чтобы открыть новые рестораны в Соединенных Штатах. В своем 10-K подаче в SEC, он детализирует, что он тратит деньги на перестройку существующих магазинов и строительство новых, а также на приобретение земли, на которой они построены. В целом, капиталовложения являются чрезвычайно важным элементом денежного потока, который инвесторы не собираются находить в отчетах о прибылях компании.

Texas Roadhouse также стратегически покупает франшизы и тратит $ 4. 3 миллиона в 2012 году, чтобы сделать это. Иногда он может продавать оборудование для ресторанов, которое устарело или не используется, что приносит наличные деньги, а не отток, как и другие капвложения. Эта деятельность в 2012 году составила чуть более 1 миллиона долларов.

Ниже представлен более полный список денежных потоков, которые могут быть связаны с инвестиционной деятельностью фирмы:

. Примеры притоков:

• Поступления от продажи имущества, заводов и оборудование
• Денежные поступления от выбытия долговых инструментов других организаций
• Поступления от продажи долевых инструментов других организаций

· Примеры оттоков:

• Платежи за приобретение основных средств
• Платежи по приобретению долговых инструментов других юридических лиц
• Платежи за покупку долевых инструментов других организаций
• Сбыт / сроки погашения инвестиций
• Включает покупку и продажу долгосрочных активов и других инвестиций.

Фирмы с избыточным капиталом или финансовыми учреждениями, такими как банки и страховые компании, будут покупать и продавать деятельность из своих инвестиционных портфелей, которые текут через часть инвестиционной деятельности в отчете о движении денежных средств.

Как некоторые элементы баланса относятся к этой секции денежного потока?

Анализ отчета о движении денежных средств чрезвычайно ценен, поскольку он обеспечивает сверку начальных и конечных денежных средств на балансе. Этот анализ трудно для большинства компаний, торгуемых на бирже, из-за тысяч позиций, которые могут быть включены в финансовые отчеты. Для Texas Roadhouse ее чистая собственность и оборудование увеличились на 34, 437 000 долларов США в период с 2011 по 2012 год. Из этой суммы капитальные затраты капитализировались (без учета затрат) на балансе за вычетом амортизации. Другие расходы были отнесены на расходы и отражены в отчете о прибылях и убытках. Что касается почти 4 долларов США. 3 миллиона, потраченных на выкуп франчайзингового ресторана выше, вот где он был распределен по балансу:

Для публичной компании почти невозможно использовать исходный баланс и отчеты о движении денежных средств для определения каждого товара вплоть до определенной суммы в долларах. С помощью примечаний в финансовых отчетах (выше из примечаний Texas Roadhouse о приобретениях) заинтересованная сторона может получить довольно четкое представление об основных статьях инвестиционной части отчета о движении денежных средств и о том, что это означает для финансовое состояние фирмы.

Инвесторы, рассматривающие заявления о движении денежных средств

Фирма может столкнуться с проблемами, проводя глупо на приобретениях или капвложениях, чтобы поддерживать или развивать свою деятельность. Отличное руководство по капвложениям - это то, как оно относится к амортизации и амортизации, которые можно найти в движении денежных средств от операций в отчете о движении денежных средств. Это представляет собой годовую плату за прошлые расходы, которая была капитализирована на балансе для роста и поддержания бизнеса. Для Texas Roadhouse это составляло 46 долларов. 7 миллионов в 2012 году. Тот факт, что капиталовложения были почти в два раза выше, свидетельствует о том, что это растущая фирма. Тем не менее, мало что беспокоит его финансовое здоровье, поскольку он имеет минимальную долгосрочную задолженность (кроме аренды капитала) и генерирует впечатляющие 146 млн долл. В операционном денежном потоке за год, чтобы легко покрыть капвложения и 29 долл. США. 4 миллиона в выкупе акций за год (денежный поток от финансовой деятельности).

Практический результат

Очевидно, что часть инвестиций в отчет о движении денежных средств должна анализироваться вместе с другими финансовыми отчетами фирмы. Обзор капиталовложений, приобретений и инвестиционной деятельности - это одни из самых важных упражнений, которые человек может сделать, чтобы понять, насколько эффективно руководство компании использует акционерный капитал для запуска - это операции.