Есть много способов инвестировать в Китай, включая биржевые фонды (ETF). SPDR S & P China (GXC GXCSPDR S & P China107 99 + 1. 33% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и iShares China Large-Cap (FXI FXIiSh China Lg-Cp46 45 + 0. 37% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) - это два ETF, которые по многим причинам похожи. Но есть и тонкие различия. (Подробнее см .: Развивающиеся рынки и путь к прибыли: ETFs Китая ).

Сказка о ленте

Дата начала:

GXC: 19 марта 2007 г.

FXI: 5 октября 2004 г.

Производительность с момента создания:

GXC: 46 94%

FXI: 139. 46%

Коэффициенты затрат:

GXC: 0. 59%

FXI: 0. 74%

Годовой дивидендный доход:

GXC: 1. 81%

FXI: 1. 75%

Годовой оборот Holdings:

GXC: 10. 00%

FXI: 17. 00%

GXC отслеживает индекс BMI S & P China, тогда как FXI-треки индекс FTSE China 50, который включает в себя 50 крупнейших китайских акций, торгующихся на Гонконгской фондовой бирже. Это может привести к тому, что эти два ETF звучат совсем по-другому, но они на самом деле более похожи друг на друга. (Подробнее см .: Китайские ETF: Get In as China Matures ).

Например, два крупнейших сектора, представленных в GXC, - это финансовые услуги (24 97%) и технологии (22 53%). Наибольшие отраслевые ассигнования для FXI - это финансовые услуги (43,36%), услуги связи (14. 79%), технология (13. 23%) и энергия (12. 78%). Хотя они могут не быть точными корреляциями, они похожи. Самое большое сходство заключается в том, что крупнейшим холдингом для каждого является Tencent Holdings (TCTZF). Для GXC Tencent представляет 7. 74% активов и FXI, 9. 14%. В этом случае важно взглянуть на Tencent, независимо от того, какой ETF вы рассматриваете.

Быстрый просмотр Tencent

Tencent - инвестиционная холдинговая компания, предоставляющая услуги интернет-услуг и мобильных услуг, услуги онлайн-рекламы и транзакции электронной торговли. В настоящее время он торгуется в 38 раз заработка и в четыре раза превышает прибыль. За последние 12 месяцев у него была маржа прибыли в размере 29 18%, доходность собственного капитала - 33,88%, коэффициент долга к капиталу - 0,45 и составил 4 доллара США. 67 млрд. Операционных денежных потоков. В последнем квартале выручка и чистая прибыль выросли на 27,50% и 46,30% соответственно по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. (Более подробно см .: Инвестирование в китайский сектор с использованием ETF ).

В то время как запасы Tencent пострадали в последнее время, он оценил 264. 90% за последние три года. Недавний слайд, вероятно, больше связан с экономическими новостями, выходящими из Китая, чем сама компания, и играет на риски, связанные с инвестированием в GXC и / или FXI.

Экономические проблемы

С 1979 года Китай усреднил почти 10% роста валового внутреннего продукта (ВВП), что приводит к улучшению жизни, а также к увеличению потребительских расходов.Это добродетельный цикл. К сожалению, рост на 2014 год ожидается на уровне 7,5%. Это по-прежнему безудержный рост, но это не так, как было. Хуже того, шепот китайского правительства заключается в том, что в следующем году экономика вырастет на 7% в сравнении с ожидаемым ожиданием 7,3%. Опять же, это все еще хорошие цифры, но направление играет важную роль, когда речь заходит о восприятии инвесторов. (Более подробно см .: ВВП Китая рассмотрен: всплеск сфера услуг ).

Еще одна потенциальная проблема заключается в том, что медь недавно снизилась до четырех с половиной летнего минимума. Это может быть еще одним признаком замедления темпов роста в Китае. Между тем, ликвидность ужесточается в Китае, ответственное решение в долгосрочной перспективе, но это не повышает уверенность бизнеса и потребителей.

Нижняя линия

GXC и FXI были качественными долгосрочными инвестициями, предлагающими Китай. Достойная доходность и маневренность с запасами являются положительными. Но эти положительные моменты мало что означают, если экономика Китая замедляется. Хотя отскок возможен, неразумно бороться с трендом. (Подробнее см. Ниже: Китай ETFs движется с рынком ).

Дэн Московиц не владеет акциями GXC или FXI.