Крупные корпорации предпринимают всевозможные шаги для снижения расходов и увеличения прибыли на все более конкурентном глобальном рынке. Они делают это путем подбора рабочих мест, принятия передовых технологий, перемещения объектов в более дешевые зарубежные места и субподряда целых функций, когда это целесообразно. В последние годы одна стратегия, в частности, возрастает по частоте: корпоративная инверсия.

Что такое корпоративная инверсия?

Быстрый ответ заключается в том, что корпоративная инверсия - это стратегия, в которой компания перемещает свою корпоративную штаб-квартиру из США в другую страну, которая имеет значительно более низкие ставки корпоративного налога.

В соответствии с законодательством США компания не может просто поднять и перевести свои операции в другую страну и заявить, что эта страна является ее основной штаб-квартирой. Сначала компания должна показать, что значительная часть ее доходов получена из иностранных источников.

Чтобы сделать это на законных основаниях, компания обычно должна приобрести фирму, которая работает в основном в стране с более благоприятным клиентом для корпоративного налогообложения. Это продемонстрирует властям США, что у компании есть законная и обоснованная заинтересованность в поиске в этой стране, а не просто уклонение от налогов.

Как корпоративные конверсии выгодны компаниям

Одной из причин, почему корпоративные инверсии становятся настолько популярными, является то, что на 40% ставка корпоративного подоходного налога в США является самой высокой ставкой в ​​промышленно развитом мире. Налог на корпоративные налоги в Канаде составляет 26,5%, Соединенное Королевство - 20%, а Ирландия - всего 12,5%, поэтому Ирландия является популярным выбором для компаний, которые разрабатывают корпоративные инверсии. (Подробнее см. «Ставки корпоративного налога: максимумы и минимумы .»)

Еще одно преимущество компании, использующей эту стратегию, заключается в том, что, хотя IRS взимает американские корпорации с их глобального заработка - независимо от того, где эти доходы получены, другие страны часто не налагают никакого налога на прибыль от иностранных источников. Это дает компании возможность не только снизить предельную ставку налога, но и полностью исключить значительную часть своих доходов от налогообложения.

Еще одна выгода от реинкорпорации за рубежом связана с заграничными активами. На основе многонациональных корпораций, базирующихся в США, около 2 трлн. Долл. США находятся в оффшорных холдинговых компаниях, которые они не могут репатриировать. Поскольку эти средства представляют собой накопленные доходы, компании должны будут платить налог на суммы, перечисленные при перемещении их в США.

Многонациональная корпорация может обойти все три из этих налоговых проблем путем разработки корпоративной инверсии. Возможно даже, что компания, которая не имеет никаких операций за пределами U.S. любое может также совершить корпоративную инверсию просто путем приобретения крупной иностранной операции в стране, не имеющей отношения к налогообложению.

Как корпоративные обращения влияют на нас

С национальной точки зрения самым большим негативным эффектом корпоративных инверсий является сокращение доходов от корпоративного подоходного налога. Это повышает бремя сбора доходов по отдельным налогам, а также на увеличение заимствований со стороны Казначейства США.

Например, в начале этого года Walgreens Boots Alliance (WBA WBAWalgreens Boots Alliance Inc67. 92 + 3. 00% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) - тогда Walgreens - рассматривал корпоративную инверсию, которая в конечном счете не произошла. Однако было подсчитано, что стоимость налога на такой шаг приведет к потере 4 долл. США. 6 миллиардов потенциальных налоговых поступлений всего за пять лет.

Корпоративные инверсии, в числе других юридических уклонов от уплаты налога на прибыль, оказывают влияние на налоговые поступления в США. Хотя доходы от корпоративного и индивидуального подоходного налога были примерно равны до второй мировой войны, индивидуальные налоги на прибыль теперь составляют 46% налоговых поступлений США, а корпоративный подоходный налог составляет всего 13,5%.

Насколько распространены корпоративные обращения?

С 1982 года в странах с более низким уровнем налогообложения в России действуют более семидесяти шести международных корпораций США, и эта тенденция, похоже, растет. С 1983 по 2003 год насчитывалось в общей сложности 29 корпоративных инверсий; в период с 2004 по 2014 год в ряды вошли еще 47 компаний.

Ирландия, с очень низкими ставками подоходного налога с предприятий, является наиболее распространенным местом назначения, за ней следуют Великобритания, Нидерланды, Канада, Австралия и Германия. Компании, участвующие в корпоративных инверсиях, включают имена домашних хозяйств, такие как Herbalife Ltd (HLF HLFHerbalife Ltd66. 26-0. 51% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Tyco International (TYC) и Ingersoll -Rand PLC (IR IRIngersoll-Rand PLC85. 56-0. 69% Создано с Highstock 4. 2. 6 ).

Учитывая влияние корпоративных инверсий, как в финансовом плане, так и в плане национальной гордости, существует серьезная волна интереса к ограничению активности. Однако, поскольку корпоративные инверсии происходят уже более 30 лет, попытки ограничить ее в лучшем случае ограничены. Несмотря на большой шум в принятии мер, особенно от политиков, конечный результат до сих пор был обычным делом.

В сентябре прошлого года министерство финансов США издало новые правила, пытаясь обескураживать компании, участвующие в корпоративных инверсиях, на базе США. Они пересмотрели несколько разделов налогового кодекса, чтобы сделать его более сложным для компаний, чтобы переместить свою налоговую штаб-квартиру на шельфе.

Среди изменений - запрет на получение займов в стиле hopscotch. Это кредиты, которые компании вносят в новую иностранную материнскую компанию, чтобы избежать налогов США на репатриированные иностранные доходы. Казначейство также переехало, чтобы остановить компании по реструктуризации иностранных подразделений для доступа к отложенному доходу без уплаты налогов. Это два из нескольких налоговых изменений, которые, как надеется Казначейство, превзойдут волну корпоративных инверсий.

Конечным решением, однако, было бы то, что У. С. снизит ставку корпоративного подоходного налога до уровней, согласующихся с уровнями в других развитых странах. Однако в настоящее время, как представляется, в Конгрессе или Белом доме мало мотивации для такого рода изменений.

Примеры крупных корпоративных обращений

Два недавних, выдающихся примера корпоративных инверсий включают Eaton Corporation PLC (ETN ETNEaton Corporation PLC78 67 + 0. 46% Создано с Highstock 4. 2. 6 < ) и Medtronic PLC (MDT MDTMedtronic PLC78. 01 + 0. 41% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). В 2012 году корпорация Eaton перевела свою корпоративную штаб-квартиру из Кливленда, штат Огайо, где она была с 1911 года, в Дублин. Этот шаг произошел в результате покупки Eaton в Ирландской Cooper Industries за почти 13 миллиардов долларов. Компания Medtronic, крупнейшая в мире компания по производству медицинского оборудования, перевела свою международную штаб-квартиру в Дублин, Ирландия, в январе 2015 года. Хотя компания работала из Миннеаполиса, штат Миннесота, с момента основания в 1949 году и продолжает поддерживать там свой оперативный штаб, теперь он считается юридически ирландской корпорацией. Medtronic смог добиться этого благодаря приобретению ирландского производителя устройств Covidien, PLC за почти 49 миллиардов долларов.

Нижняя линия

Если текущие тенденции - это какие-либо признаки, мы должны ожидать, что другие компании вступят в корпоративные инверсии по всем тем же причинам: снижение ставок корпоративного налога, минуя предельные налоговые ставки и никаких налогов на зарубежные активы.