Несмотря на ряд серьезных спадов и исправлений, так как катастрофа 1929 года по-прежнему царит как самое страшное событие на рынке в истории. Это частично из-за серьезности события, но в основном потому, что вся экономика пристегнута, а затем сломалась под напряжением, начиная с Америки на пути к Великой депрессии. Читайте дальше, чтобы узнать, как и почему это произошло.

The Roaring Twenties
Промышленный индекс Dow Jones (DJIA) удвоился, акции начали расти, и будущее выглядело многообещающим. На повседневном уровне автомобиль, радио и кинофильмы вызывали большие надежды, и Генри Форд потряс Америку, предложив большую плату за более короткие часы, заставив другие отрасли подняться на ноги. Больше всего на свете Америка чувствовала свою силу. Первая мировая война покинула Америку с торговыми связями по всему миру и почти каждой крупной европейской нацией должником в США.

Когда акции стремительно растут, рассказы о людях, делающих судьбы на запасах, заманили людей в бросание наличных денег на рынок. В то же время Федеральный резервный банк был очень любезен и даже стремился избавиться от кратковременной рецессии, последовавшей сразу после войны. Это расширило денежную массу и снизило процентные ставки. В этой благоприятной для кредитоспособности среде брокеры, любительские инвесторы и даже банки использовали все на марже, чтобы получить больше акций. Из-за того, что покупатели перегрелись, цены оторвались от основных принципов и отправили их в парящее. К 1928 году признаки того, что такое процветание не может продолжаться вечно, стали появляться. (Подробнее см. Сессия-Доказательство вашего портфолио .)

Нет лечения от икоты
12 июня 1928 года Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) увидела, что пять миллионов акций торгуют руками во время кажущегося случайного падения по всем направлениям. Этот икота рынка был мимолетным, и рынок быков снова поднялся, но, возможно, с небольшим чувством беспокойства относительно того, насколько быстро рынок может опуститься. ФРС обратила внимание на то, чтобы обратить вспять политическую политику, которая наложила импульс на бычье хозяйство путем повышения процентных ставок и объявила о запрете на кредиты для маржинальных торгов в феврале 1929 года. На большинстве беглых рынков это ведро с ледяной водой должно было быть достаточным для того, чтобы прохладные вещи вниз, но инвесторы были привлечены к рукоятке, и их надежды и отчаяние удерживали рост рынка.

Летом многие банки также пытались охладить ситуацию, повысив ставку дисконтирования по кредитам брокерам, многие из которых торгуются с огромными непогашенными долгами. Этот поход фактически остановил рынок быков. Dow упал за несколько недель до кратковременного ралли в начале сентября, чтобы достичь максимума до 381. 17, а затем снова упал. Реальность, однако, не была полностью установлена ​​до конца октября.

Черные дни
24 и 25 октября, Черный четверг и Черная пятница, ознаменовали начало хаоса, чтобы следовать.NYSE наблюдала, как 13 миллионов акций торговали руками в яростных приступах панических продаж. Вмешательство более богатых инвесторов, в основном скупка огромных блоков падающих акций, приостановило слайд. Крушение возобновилось в черный понедельник, так как все больше инвесторов бросились выбраться из рынка, в то время как титаны Уолл-стрит продолжали удерживать цены. Доу упал на 13%, несмотря на все усилия Уолл-стрит, и на следующий день ситуация ухудшилась. В черный вторник более 16 миллионов акций торговались паническими продажами, которые продолжались весь день. Рынок потерял 14 миллиардов долларов. (Чтобы узнать, что это означает, когда инвесторы продают свои акции для более безопасных инвестиций, прочитайте Паника Продажа - Капитуляция или сбой? )

Тремор
Авария была серьезной, но афтершоки были на самом деле более разрушительным. Если бы все вкладывали деньги с деньгами, которые они могли позволить себе потерять, крах не стал бы одним из самых суровых рыночных исправлений. Однако со всеми, включая банки, торговыми маржи, кровопролитие на Уолл-стрит означало миллионы долларов в плохих кредитах. Банки, владеющие плохими кредитами, могли заходить в залог, но в слайде рынка даже это означало потерю денег.

Вскоре банки начали терпеть неудачу. Шок для всей банковской системы был настолько серьезным, что вся экономика спаризовалась в серьезную рецессию, которая углубилась в депрессию и по мере того, как экономика испортилась, рынок продолжал падать. В худший день крушения, Dow потерял 13%, но в течение последующих лет депрессии он потерял 89% своего максимума до краха.

Заключение
В большинстве случаев термин «авария» используется для резких и суровых рыночных спадов. Однако Великая катастрофа 1929 года относится к более чем трехлетним экономическим страданиям. В то время как крах 1981 года почти удвоил однодневную потерю черного вторника, а несколько последующих кризисов потеряли большую рыночную стоимость, авария 1929 года охватывает многочисленные аварии, слайды и общие страдания, которые наблюдались в годы депрессии. Если повезет, он останется как первым, так и последним крушением, чтобы заработать титул «отлично».

Подробнее о том, что вы читаете в этой теме, см. Самые большие рыночные сбои .