Развивающаяся индустрия обратного водоснабжения сделала большой шаг вперед, став широкой публикой. Эта форма неформального кредитования, как надеется, поможет запустить много новых предприятий и организаций, занимающихся запуском. Недавно были введены в действие правила Комиссии по ценным бумагам и биржам США, регулирующие эту практику, которая вышла из закона JOBS, и по крайней мере восемь порталов с обратным входом зарегистрировались в SEC до сих пор. Инвесторы всех уровней дохода и чистой стоимости теперь могут инвестировать свои деньги в онлайн-бизнес по своему выбору.

Как это работает

Посредники, которые стремятся совершать сделки между предприятиями и инвесторами, должны зарегистрироваться в SEC как брокер или портал для обратного вложения, а также стать членом FINRA. Инвесторы, которые имеют доход менее 100 000 долларов США, теперь могут вносить более чем 2 000 или 5% своих доходов в единую сделку по финансированию в течение 12-месячного периода. Инвесторы, которые зарабатывают более 100 000 долларов США или имеют чистую стоимость, превышающую эту сумму, могут инвестировать до 10% своего дохода или собственного капитала с потолком в размере 100 000 долларов США. Запуск может получить до 1 миллиона долларов за 12 месяцев период. Все компании, которые регистрируются на портале для получения финансирования, также должны отвечать как первоначальным, так и текущим требованиям раскрытия информации, которые описывают характер их бизнеса и предложения ценных бумаг. Финансовая отчетность будет требоваться на регулярной основе. До сих пор список порталов, которые зарегистрированы в SEC, включает в себя Crowdboarders LLC, Indie Crowd Funder LLC, Jumpstart Micro Inc., NextSeed US LLC, SI Portal LLC (филиал SeedInvest), StartEngine Capital LLC, UFP LLC и Wefunder LLC. (Для списка порталов, регулируемых FINRA, нажмите здесь.)

Это, конечно же, все перейдет в огромный новый источник неиспользованного богатства для начинающих компаний. Но зарегистрированные инвестиционные консультанты, которые обращаются к этой форме финансирования как новый альтернативный инвестиционный путь для своих клиентов, должны знать о рисках, чтобы они могли адекватно обучать своих клиентов потенциальным ловушкам, которые поступают с crowdfunding. (Подробнее см. Ниже: Инвестировать через капитал Crowdfunding: Риски и вознаграждения .)

Высокий риск, высокая награда?

Инвестирование в стартап может быть чрезвычайно привлекательным, прибыльным и рискованным. Здесь инвесторы могут попасть на первый этаж следующей Амазонки. com или Apple Inc. и получить отдаленные прибыли (пока они выбирают подходящую компанию и время). Те, кто выбирает правильные компании и получают долю владения до IPO с любым существенным пакетом акций, могут быть установлены на всю жизнь. Но некоторые эксперты обеспокоены тем, что компании, которые будут подавать заявки на финансирование через портал crowdfunding, будут менее эффективными компаниями, которые не могут получить деньги в другом месте.(Более подробно см .: Что Crowdfunding означает инвесторам .)

Свен Вебер, президент фонда Sharespost 100 Fund и SP Investments Management, сказал: «Я искренне обеспокоен новыми правилами фокуса. Я боюсь, что будет проблема с неблагоприятным выбором. Хорошие компании могут получить деньги. Венчурные фирмы выстраиваются в три раза вокруг блока для них. »Он замечает в рассказе сказанный RIA. Biz, что платформы обратного преобразования «будут очень рискованными и имеют высокий уровень сбоев или списания. »(Более подробно см .: 3 Top Crowdfunding Platforms .)

Оскар Йофре, руководитель платформы crowdfunding KoreConXThis рассказал RIA. Biz, что это позволит эффективно увеличить число потенциальных инвесторов с прежнего уровня 8. 5 миллионов аккредитованных инвесторов более чем 230 миллионам основных американцев. Но многие из этих инвесторов попадут в ловушку применения «старого» нормального мышления относительно временных рамок, что он примет новую технологию для взлета в «новом» нормальном состоянии современной экономики. «Люди привыкли думать, что для принятия новых технологий потребуется пять лет. Теперь изменение происходит через шесть месяцев. РИА должны войти или выйти. «(См.: Интеллектуальные бета-версии ETF: последние тенденции и взгляд вперед .)

Риск более легкого регулирования

Кроме того, платформы с обратным вложением не регулируются таким образом, что зарегистрированные ценные бумаги, и нет существующей рейтинговой или рейтинговой компании, которая может предоставить легкодоступную информацию о них в том виде, в котором Morningstar Inc. может иметь акции, ETF и взаимные фонды. И RIABiz привел данные, добытые из Гарвардской бизнес-школы, которые ставят частоту отказов таких стартапов, которые, вероятно, будут использовать crowdfunding на 75%. Финансирующие порталы, зарегистрированные в SEC, должны будут выполнить свою должную осмотрительность в этих компаниях, чтобы бороться с принципом неблагоприятного отбора. (Для соответствующего чтения см .: Что ваши клиенты должны знать о ETFs .)

Ассоциация администраторов ценных бумаг Северной Америки недавно предложила правило, в соответствии с которым эмитенты, размещающие федеральные заявки на подачу заявок, размещают заявку на подачу заявки с SEC, либо в состоянии их основного места деятельности, либо в государстве, где было приобретено не менее 50% их совокупного предложения. Эта форма подачи единого уведомления будет включать документы подачи, поданные в SEC через EDGAR, и включает в себя согласие на обслуживание языка процесса. Это, в конечном счете, упростит процесс подачи заявок для компаний, работающих с фокусом, если это будет принято сейчас, когда период публичных комментариев будет завершен. Председатель SEC Мэри Джо Уайт выступил на недавнем заседании Международной организации комиссий по ценным бумагам, где она сказала, что правила, которые SEC выпустила для crowdfunders, предназначены «для поддержания сильной защиты инвесторов, а также для упрощения формирования капитала для небольших эмитентов», но также утверждал, что по мере того, как этот рынок начинает развиваться и развиваться, SEC будет «без сомнения, получать важные вклад от инвесторов и компаний о том, как можно улучшить требования.«Белые утверждали, что бремя для защиты инвесторов на этом новом рынке будет сильно зависеть от порталов и брокеров-дилеров, которые продают эти новые сделки публике. (Подробнее см. Ниже: My Mini-IPO: реальность капитала Crowdfunding .)

Нижняя линия

Время покажет, насколько хорошо новые правила, управляющие рынком фокуса, способны защитить инвесторы из стартапов, которые не делают оценку. Эти правила были последним из четырех наборов правил, которые агентство выпустило в рамках закона о Jumpstart Our Business Startups (JOBS). Консультанты должны будут выполнять свою домашнюю работу по сделкам, которые они показывают своим клиентам, чтобы избежать потерь и ответственности на этой плодородной, неизведанной территории. Стоит также отметить, что даже когда технология стремится обезглавить советников из частей пенсионного спасения и инвестиций, остается необходимость в солидных советах. (Соответствующее чтение см .: Какие советники, клиенты должны ожидать от будущего с низким возвратом )