Годовой рост глобального долга, за исключением финансовых, растет с 2001 года. Даже после глобального финансового кризиса 2008 года ежегодный рост глобального долга продолжал расти. Март 2009 года был единственным кварталом, в котором годовой рост глобального долга сократился. Затем он продолжил свой путь вверх. По состоянию на 30 июня 2014 года ежегодный рост глобального долга сократился. Возникает вопрос: заканчивается ли глобальный долговой цикл?

Рост глобального долга

Банк международных расчетов (BIS) публикует данные об общем кредите нефинансовому сектору. Согласно данным, общий глобальный долг, за исключением финансовых, вырос на 13 38% с конца 2010 года до конца третьего квартала 2015 года, что немного превышает 2% на ежегодной основе. С конца 2002 года и до конца 2007 года мировой долг увеличился в среднем на 10% в год.

Глобальный долг, за исключением финансовых показателей, не вырос с возмутительными темпами с конца 2010 года. Однако общий мировой долг никогда не снижался значительно после финансового кризиса 2008 года, за исключением марта 2009 года.

По состоянию на 30 сентября 2015 года происходит некоторое сокращение доли заемных средств. С 30 июня 2014 года по 30 сентября 2015 года мировой долг сократился на 5%. За это время общая задолженность, исключая финансовые показатели, сокращалась каждый квартал. Поэтому, похоже, глобальная экономика начинает уменьшаться.

Развивающиеся рынки против стран с развитой экономикой

Задолженность на развивающихся рынках выросла на 63% с конца 2010 года до конца третьего квартала 2015 года. Для сравнения, долг в еврозоне снизился на 4% за тот же период времени. Продвинутый экономический долг вырос на 1,68% за тот же период времени. Общий долг нефинансового сектора для стран с развитой экономикой значительно замедлился после глобального финансового кризиса 2008 года. Однако задолженность развивающихся рынков значительно возросла.

Китай

С 2010 года по конец третьего квартала 2015 года общий долг Китая за вычетом финансовых показателей увеличился на 124%. Для Китая это не так уж и необычно. Общая сумма долга в основном удваивается каждые пять лет с 1995 года. Общий долг Китая по-прежнему растет, но он растет медленнее. В среднем общий долг Китая за вычетом финансовых показателей вырос со скоростью 20% в год. По состоянию на третий квартал 2015 года общий рост долга Китая составляет 10% в год.

Корпоративный и семейный долг

Общий рост задолженности среди домохозяйств (потребительский долг) и корпораций с 2010 года по конец третьего квартала 2015 года по-разному изменился для стран с развитой экономикой, чем страны с формирующимся рынком. Задолженность домашних хозяйств сократилась на 6% за тот же период времени для стран с развитой экономикой, но она выросла на 60% для стран с формирующейся рыночной экономикой.Корпоративный долг, за исключением финансовых, сократился на 2% для стран с развитой экономикой с 2010 по 2015 год, а корпоративный долг вырос на 80% для компаний с формирующимся рынком за тот же период.

Долг правительства

Как в странах с развитой экономикой, так и в странах с формирующимся рынком наблюдался рост государственного или федерального долга с 2010 по 2015 год. Это не удивительно, поскольку правительства во всем мире предоставляют кредиты по низким процентным ставкам.

Проблема долгового рынка развивающихся стран

Значительное увеличение задолженности в странах с формирующимся рынком. С 2002 по 2007 год экономика стран с развитой экономикой взяла на себя долги. С 2010 по 2015 год страны с формирующимся рынком также взяли на себя большую задолженность. Если есть кризис, связанный с сокращением доли заемных средств, это, скорее всего, будет происходить из Китая и других стран с формирующимся рынком, где лежит проблема задолженности. Политика центрального банка, вероятно, играет определенную роль в создании долговых обязательств в странах с формирующейся рыночной экономикой. По состоянию на 2015 год, по-видимому, некоторые признаки развивающихся стран с рыночной экономикой сокращаются, но не быстрые темпы. Было бы разумно отслеживать сумму сокращения доли заемных средств в странах с формирующимся рынком.