Как красота, решение о том, что-то греховно, кажется, в глазах смотрящего. Это ключевая проблема в социально ответственном инвестировании или предотвращении акций греха. В дополнение к получению хорошей прибыли от своих портфелей, социально ответственные инвесторы хотят, чтобы их деньги поддерживали компании и отрасли, которые действуют ответственным образом. Давайте подробнее рассмотрим историю греха и то, как ее определение, относящееся к инвестиционным стратегиям, изменилось за эти годы. (Чтобы продолжить чтение о социальной ответственности на Уолл-стрит, см. Измените мир One Investment At A Time .)

История греха
В то время как еврейский закон имел этические инвестиционные мандаты в библейские времена, Квакеры запретили владеть рабами в ранней американской истории, а антивоенные протестующие предпочли не вкладывать средства в предприятия, которые поддерживали войну во Вьетнаме. Современные социально-ответственные инвестиционные (SRI) экраны в значительной степени уходят своими корнями в религиозные традиции, которые не одобряли такие виды деятельности, как азартные игры , употребление алкоголя, употребление табака и владение оружием. В результате фирмы, занимающиеся этими предприятиями, были названы акциями греха.

Запуск Фонда мира Пакса в 1971 году ознаменовал выход на рынок первого взаимного фонда, посвященного социально ответственному инвестированию. Другие вскоре последовали. Возрастающая популярность социально ответственных инвестиционных мандатов также породила индексы, которые устанавливают ориентиры для категории НИИ. Запуск социального индекса Domini 400 в 1990 году стал первым из многих. (Чтобы узнать больше об этом фонде, см. Социально ответственное инвестирование против акций греха и Социально ответственные взаимные фонды .)

Первоначально фонды и индексы в категории НИИ обычно действовали с политикой нулевой терпимости к акциям греха. Любая компания, занимающаяся деятельностью, которая не смогла пройти экран греха, была исключена из портфеля. В 2005 году эта политика нулевой толерантности привела к тому, что фонды SRI продавали свои запасы Starbucks (Nasdaq: SBUX), так как знаменитая социально сознательная кофеварка лицензировала свое название на ликер кофе с участием алкоголя Джима Бэйма. Аналогичная задача для мандатов НИИ возникла с помощью интернет-портала Yahoo! (Nasdaq: YHOO), который обеспечивает доступ к игорным сайтам.

Экраны меняются
В то время как основной деятельностью в Starbucks не было производство алкоголя и основной бизнес на Yahoo! не играли в азартные игры, политики нулевой терпимости были совершенно ясны в отношении того, что было и не подходит для портфеля. Единственный способ включить фирмы с небольшими интересами в делах греховного бизнеса - это изменить экраны, чтобы разрешить компаниям, занимающимся алкогольными и азартными играми, пока это не было их основным бизнесом. В 2006 году Pax сделал именно это, и определение греха (в соответствии с требованиями основных экранов SRI) начало меняться.(Узнайте, как работают экраны в Знакомство с пробщиками акций .)

В марте 2008 года Calvert Funds, еще одна известная фирма SRI, сняла свой запрет на владение фирмами, которые производят оружие. В соответствии с новыми критериями скрининга общественные фонды Calvert, собранные в общественном масштабе, избегали инвестирования в компании, которые:

• «производство, дизайн или продажа оружия или важнейшие компоненты оружия, которые нарушают международное гуманитарное право (МГП)», или > производить, разрабатывать или продавать по сути своеобразное наступательное оружие, как это определено Договором об обычных вооруженных силах в Европе и Регистром ООН по обычным вооружениям, или боеприпасами, предназначенными для использования в таких наступательных наступательных вооружениях ».
• Эти новые критерии отбора запретить покупку фирм, занимающихся изготовлением наступательных вооружений, в том числе боевых танков, бронированных боевых машин, артиллерии, боевых самолетов и боевых вертолетов, военных кораблей и ракет. Интересно, что фирмы, которые производят пистолеты, винтовки, пули и аналогичные орудия войны, могут быть включены в портфели Calvert на том основании, что эти предметы могут использоваться в оборонительной манере.

В 2008 году Калверт также начал разрешать свои фонды удерживать энергетические фирмы с незначительными запасами ядерной энергии, несмотря на то, что удаление ядерных отходов остается нерешенной задачей для отрасли.

Новое лицо греха

Если алкоголь, табак, оружие и ядерная энергия больше не являются категоризированными как грех, что? Новое лицо греха принадлежит компаниям, которые занимаются неэтичными деловыми практиками, такими как детский труд, экологическая халатность или поддержка репрессивных режимов. В 2008 году корпоративное управление и окружающая среда являются горячими темами в сфере НИИ, с фирмами SRI и заинтересованными акционерами, которые оказывают давление на крупные корпорации, чтобы внедрять программы утилизации, выпускать записи о своих позициях по экологическим вопросам и создавать независимые советы директоров, которые выглядят для акционеров. (Читайте дальше, чтобы узнать о корпоративном управлении и окружающей среде в
Go Green With Socially Responsible Investing и Зеленые инвесторы Get Heard .) При проверке этих проблем инвестиционные менеджеры SRI могут , например, исключить фирмы, которые занимаются бизнесом в Судане, на том основании, что правительство этой страны поддерживает геноцид и ведет бизнес там, помогает поддерживать правительство. Другие экраны могли бы запретить инвестировать в фирмы, которые занимаются неустойчивыми лесозаготовительными практиками, такими как четкое сокращение тропических лесов или отраслей, производящих значительное количество парниковых газов. (Чтобы узнать больше об инвестициях и проблемах с окружающей средой, ознакомьтесь с нашей Green Investmenting Feature.)

Вопросы прав человека, такие как обращение с коренными народами и безопасность на рабочем месте, также являются частью последней эволюции экранов SRI, а также безопасности продуктов вопросы. Эти проблемы особенно актуальны при инвестировании в развивающиеся рынки, где низкие уровни заработной платы, плохое отношение к работникам и зараженные продукты более распространены, чем в развитых странах.

Выберите свой яд

Как красота, решение о том, что-то греховно, кажется, сейчас в глазах смотрящего. Инвесторы, желающие старомодный, чистый игровой мандат, который избегает употребления алкоголя, табака и огнестрельного оружия до сих пор можно найти, но SRI защитник теперь должны взять длинный, твердый взгляд на свои инвестиции, прежде чем они покупают на основе просто по имени фонда.