Надвигающееся фидуциарное правило может перерасти в огромные неожиданности для биржевых фондов (ETF) и биржевых облигаций (ETN), а некоторые эксперты прогнозируют, что эти инструменты могут удерживать до 10 триллионов долларов в активах к 2020 году. Ожидается, что новое фидуциарное правило Департамента труда окажет существенное влияние на отрасль планирования выхода на пенсию. Советники, которые ранее использовали продукты и услуги, которые выплатили им высокую комиссию, теперь должны будут использовать более недорогие альтернативы, такие как биржевые продукты (ETP).

Новые правила официально вступит в силу 10 апреля следующего года, а некоторые утверждают, что это может утроить количество активов, которые инвестируются в ETF и ETN в течение короткого периода времени. (Более подробно см .: Фидуциарное правило DoL и его влияние на взаимные фонды .)

Растущий сдвиг

Биржевые фонды и ноты стали популярными у инвесторов из-за их ликвидности, прозрачности , низкая структура платы и эффективность налогообложения. Эти транспортные средства могут также предоставить инвесторам широкую диверсификацию и доступ к практически любому конкретному сектору рынка - от коммунальных услуг до сырьевых товаров до энергетических и развивающихся рынков.

Многие инвесторы все больше осознают, что активно управляемые паевые фонды часто отстают от своих базовых показателей с точки зрения производительности, особенно на бычьих рынках. Поэтому значительная часть из них поэтому избегала традиционных паевых инвестиционных фондов открытого типа, которые часто взимали высокие пошлины за покупку или выкуп в пользу биржевых продуктов, которые во многих случаях можно купить за низкую комиссию. Эти инструменты также будут в большей степени использоваться советниками пенсионного плана, которые взимают с своих клиентов фиксированную плату за свои услуги и используют их для большей части распределения активов своих клиентов.

Фрэнк Ла Салла, главный исполнительный директор альтернативных инвестиционных услуг BNY Mellon, сказал Market Watch, что «из-за уникальной структуры ETF и из-за того, что советники придерживаются более высоких стандартов, мы считаем, что рынок может расти экспоненциально. Переход на более чем 5 триллионов долларов в активах кажется довольно простым; мы думаем, что к 2020 году он может превысить 10 триллионов долларов. Это не будет игра с нулевой суммой. Как ETF, так и взаимные фонды будут расти по мере роста пирога. ЕФО только увидит больший кусок этого растущего пирога, а непосредственные бенефициары - это низкозатратные, низкорисковые фонды индекса, где потоки уже идут. »(Более подробно см .: Как новое фидуциарное правило повлияет на инвесторов. )

По состоянию на конец августа на биржевом рынке товаров было около 3 долларов. По данным независимой исследовательской фирмы EFTGI.Рынок ЭПТ вырос с 18% на 18%. ЭТП в 2009 году достигли 1 трлн долларов активов, но спрос на них и их количество возросло за последние годы.

Morningstar сообщила, что пассивно управляемые ETPs видели общий приток денежных средств в размере 418 долларов США. 6 миллиардов в прошлом году, в то время как активно управляемые фонды видели чистый отток в 223 доллара. 1000000000. Эта тенденция не показывает признаков замедления, и несколько менеджеров денег занимаются агрессивными ценовыми войнами, чтобы заманить в дополнительные активы.

«Фидуциарное правило не предназначено для запрета продуктов, но отрасль консультантов будет искать продукты, которые обеспечивают большую прозрачность и раскрытие информации. ЕФО выглядит так же просто, как вы можете это понять », - сказал MarketWatch Рич Мессина, руководитель инвестиционных продуктов E * Trade.

Нижняя линия

Если поток денег продолжает вливаться в ЭТП по текущему курсу, то эти инвестиции скоро вырастут до совокупного размера, который будет сопоставим с традиционными открытыми паевыми инвестиционными фондами. Новое фидуциарное правило Департамента труда может ускорить этот процесс, поскольку консультанты часто смогут удовлетворить свои фидуциарные требования, используя эти продукты. (Подробнее см. Ниже: Новое фидуциарное правило: вернутся ли судебные процессы? )