На Уолл-стрит есть старая поговорка, что рынок движет только двумя эмоциями: страх и жадность. Хотя это упрощение, это часто может быть правдой. Уступка этим эмоциям может оказать глубокое и пагубное влияние на портфели инвесторов и фондовый рынок.

В инвестиционном мире часто говорят о сопоставлении между инвестициями в ценности и инвестициями в рост, и хотя понимание этих двух стратегий имеет основополагающее значение для построения личной инвестиционной стратегии, важно понимать влияние страха и жадности на финансовые рынки. Есть бесчисленные книги и различные курсы, посвященные этой теме. Здесь наша цель - продемонстрировать, что происходит, когда инвестор получает перегруженную одну или обе эти эмоции.

Влияние жадности
Так часто инвесторы попадают в жадность (чрезмерное желание). В конце концов, у большинства из нас есть желание приобрести как можно больше богатства в кратчайшие сроки.
Интернет-бум конца 1990-х - прекрасный пример. В то время казалось, что все, что должен был сделать советник, это просто передать любые инвестиции с помощью «.com» в конце этого, и инвесторы вскочили на эту возможность. Покупка активности в интернет-магазинах, многие просто стартапы, достигли уровня лихорадки. Инвесторы стали жадными, вызвав дальнейшую жадность и привели к тому, что ценные бумаги были сильно завышены, что создало пузырь. Он вспыхнул в середине 2000 года и удерживал ведущие индексы в подавленности до 2001 года. (Подробнее о пузыре доткома и других авариях на рынке см. Наибольшие рыночные сбои ).

Этот быстроразвивающийся менталитет затрудняет поддержание прибыли и соблюдение строгой инвестиционной программы в долгосрочной перспективе, особенно на фоне такого безумия или бывшего председателя ФРС Алана Гринспена , полагают, «иррациональное изобилие» всего рынка. Пришло время, когда важно поддерживать ровный киль и придерживаться основных принципов инвестирования, таких как поддержание долгосрочного горизонта, усреднение долларовых издержек и предотвращение попадания в последнее увлечение.

Урок от «Оракул Омахи»
Мы были бы упущены, если бы мы обсудили тему не попадания в последнее увлечение, не упоминая об очень успешном инвестору, который придерживался своей стратегии и очень сильно выигрывал. Уоррен Баффет показал нам, насколько важно и полезно придерживаться плана в такие моменты, как бум доткомов. Баффет когда-то подвергался серьезной критике за отказ инвестировать в высокотехнологичные запасы. Но как только технологический пузырь лопнул, его критики замолчали. Баффет застрял в своей комфортной зоне: его долгосрочный план. Избегая доминирующей рыночной эмоции времени - жадность - он смог избежать потерь, ощущаемых теми, кто попал в бюст.(Заинтересованы в том, какие компании Уоррен Баффет покупает и продает? (Отъезд Coattail Investor , подписной продукт, отслеживающий некоторые из лучших инвесторов в мире.)

Влияние страха Просто поскольку рынок может стать переполненным жадностью, то же самое может произойти со страхом («неприятная, часто сильная эмоция, предчувствие или осознание опасности»). Когда запасы страдают от больших потерь в течение длительного периода, общий рынок может стать более страшным но быть слишком страшным может быть столь же дорогостоящим, как слишком жадным.

Так же, как жажда доминировала на рынке во время бума доткома, то же самое можно сказать о распространенность страха после его падения. В целях пресечения своих потерь инвесторы быстро вышли из рынков акций (акций) в поисках менее рискованных покупок. Деньги выливались в ценные бумаги денежного рынка, стабильные денежные средства и фонды, защищенные основными средствами - все низкорисковые и низкодоходные ценные бумаги.

Этот массовый исход из фондовый рынок демонстрирует полное пренебрежение долгосрочным инвестиционным планом, основанным на фундаментальных принципах. Инвесторы выбрасывали свои планы из окна, потому что они были напуганы, опасаясь продолжения дальнейших потерь. Конечно, потеря значительной части стоимости вашего портфеля акций - это жесткая таблетка, которую можно проглотить, но еще труднее переварить мысль о том, что новые инструменты, которые первоначально получали приток, имеют очень мало шансов восстановить это богатство.

Так же, как отказ от вашего инвестиционного плана, чтобы перескочить на новейшие инвестиции с быстрой покупкой, может разорвать большую дыру в вашем портфеле, так что тоже может быть охвачено преобладающим страхом перед рынком в целом переход на низкорисковые инвестиции с низким доходом.

Значение уровня комфорта
Все эти разговоры о страхе и жадности связаны с волатильностью, присущей фондовому рынку. Когда инвесторы теряют свой уровень комфорта из-за потерь или рыночной нестабильности, они становятся уязвимыми для этих эмоций, что часто приводит к очень дорогостоящим ошибкам.

Избегайте попадания в доминирующие рыночные настроения дня, которые могут быть вызваны менталитетом страха и / или жадности, и придерживаться основных принципов инвестирования. Также важно выбрать подходящую комбинацию распределения активов. Например, если вы очень склонны к риску, вы, скорее всего, будете более восприимчивы к тому, чтобы быть захваченным страхом, доминирующим на рынке, и, следовательно, ваше воздействие на долевые ценные бумаги должно быть не таким большим, как те, кто может терпеть больше риска.
Баффет однажды сказал: «Если вы не сможете смотреть, как ваш пакет акций упадет на 50%, не попадая в панику, вы не должны находиться на фондовом рынке». (Подробнее о размещении активов см. Стратегии распределения активов и Пять вещей, которые следует знать о распределении активов .)

Легче, чем сделано
Имейте в виду, что это не так просто, как кажется. Есть тонкая грань между контролем ваших эмоций и просто упрямым. Помните также переоценить свою инвестиционную стратегию и позволить себе быть гибким до определенного момента и оставаться рациональным при принятии решений об изменении вашего плана действий.

Заключение
Вы являетесь конечным лицом, принимающим решения, для своего портфеля и, таким образом, ответственны за любые прибыли или убытки в своих инвестициях. Принуждение к обоснованным инвестиционным решениям, контролируя ваши эмоции, будь то жадность или страх, а не слепое следование рыночным настроениям, имеет решающее значение для успешного инвестирования и поддержания вашей долгосрочной стратегии. Но будьте осторожны: никогда не колеблясь от инвестиционной стратегии во времена высоких эмоций на рынке, это также может означать катастрофу. Это балансирующий акт, который требует от вас умаления о вас.