a:

Расчет, используемый для определения свободного денежного потока, - это чистая прибыль плюс амортизация и амортизация минус изменение оборотного капитала за вычетом капитальных затрат. Операционный денежный поток рассчитывается таким же образом, опуская капитальные затраты.

Свободный денежный поток чаще всего определяется как операционный денежный поток за вычетом капитальных затрат. Более жесткое определение включает дивидендные расходы в качестве капитальных затрат. Капитальные затраты считаются необходимыми для поддержания конкурентоспособности компании и ее эффективности. Многие аналитики считают, что дивидендные расходы столь же важны, как и капитальные затраты. Совет директоров компании может принять решение об уменьшении выплаты дивидендов. Однако это обычно отрицательно сказывается на цене акций, поскольку инвесторы склонны продавать холдинги в компаниях, которые уменьшают дивиденды.

Свободный денежный поток и операционный денежный поток иногда используются для определения отношения, которое полезно при сравнении конкурентов в тех же или сопоставимых отраслях.

Свободный денежный поток - это показатель финансовых результатов, аналогичный прибыли, и его использование считается одним из принципов, не принимаемых в целом. Он измеряет денежный поток, доступный для распространения всем держателям ценных бумаг компании. Это можно представить как денежные средства, оставшиеся после финансирования проектов для поддержания или расширения базы активов. Многие аналитики предпочитают свободный денежный поток к доходам в качестве основы для оценки эффективности компании, потому что свободный денежный поток сложнее изготовить. В общем, чем выше свободный денежный поток фирмы, тем лучше.

Операционный денежный поток, свободный денежный поток и прибыль - все это важные показатели при оценке компании, рассматриваемой для инвестиций. Резервирование большой продажи приводит к увеличению прибыли. Однако, если компания не заплатила за эту продажу, это повлияло на движение денежных средств. В других ситуациях компания может быть очень прибыльной по принципу движения денежных средств, но имеет небольшую прибыль, если она находится в капиталоемких отраслях промышленности, что требует больших расходов на основные средства. Ускоренная амортизация активов также создает расширенный дифференциал между потоком денежных средств и полученными доходами.

Apple (AAPL) сообщила о свободном денежном потоке в размере 70 долларов США. 02 млрд. В 2015 году, что на 39,6% больше, чем в предыдущем году. Apple сообщила, что операционный денежный поток составляет 81 доллар США. 27 млрд., Что на 36,0% больше, чем в 2014 году. Чистая прибыль составила 53 долл. США. 39 млрд., Что на 35% больше, чем на 14%. На ежегодной основе Apple увеличила свой операционный и свободный денежный поток в каждом из последних пяти лет. Заработная плата снизилась с 2012 по 2013 год и выросла между собой за последние пять лет до отчета.

Компании с более высоким операционным денежным потоком, свободным денежным потоком и прибыльми, как правило, имеют более высокую оценку стоимости своих акций.Некоторые аналитики также изучают свободный денежный поток, операционный денежный поток и прибыль в расчете на акцию. Это позволяет размывать денежный поток или прибыль, если компания выдает больше акций для привлечения капитала и через компенсационные пакеты сотрудников.