Не случайно компании в определенной отрасли двигаются друг за другом. Компании в одной отрасли всегда связаны типом продукта или услуги, которые они предоставляют, и они постоянно конкурируют друг с другом за долю на рынке, признание потребителей и технологическое лидерство в своих конкретных подсекторах. Эти конкурентные и потребительские силы формируют корпоративные корпорации и определяют статус отрасли в целом. С течением времени эти силы сопровождались примерно одинаковыми шаблонами. Здесь мы рассмотрим эти этапы и как они влияют на компании, которые следуют за ними.

Первоначальный рост / развивающиеся отрасли
Все компании должны начать где-то, и требуется только одна компания или небольшая группа компаний, чтобы начать продвижение всей отрасли. Оглядываясь назад во времени, мы видим, что это была не компания, а человек по имени Александр Грэхем Белл, который с изобретением телефона начал всю отрасль телекоммуникаций. В последнее время такие компании, как Texas Instruments и Fairchild Semiconductor Corporation, впервые создали полупроводниковый сектор с изобретением микрочипа, центрального компонента всех компьютеров и большинства высокотехнологичных устройств электроники.

Компании, занимающиеся созданием новых отраслей промышленности, обычно участвуют в опасном бизнесе, так как их первоочередная задача заключается в привлечении достаточных средств для участия в ранних исследованиях и разработках. На их этапах развития, которые могут длиться месяцы или даже годы, эти компании, скорее всего, работают на ограниченном бюджете и в то же время представляют миру продукт или услугу, которые еще не приняты. Эти новаторские компании могут столкнуться с банкротством, провалом развития и плохим принятием потребителей.

Компании в развивающихся отраслях обычно рекомендуются инвесторам с высокой степенью риска. Поклонничество, часто используемое в связи с первоначальными инвестициями в рост, - «Если вы не можете позволить себе потерять свои инвестиции в эту компанию, не делайте инвестиции в первую очередь!»

Индивидуальные инвесторы, скорее всего, получат доступ к компаниям с первоначальным ростом через частные инвестиции, иногда называемый «капитал друзей и семьи». На таком раннем этапе инвесторы часто знают основателей компании лично. И они могут только надеяться получить прибыль от своих инвестиций в отдаленном будущем, когда компания предлагает свои акции на вторичном рынке торговли, или когда инвестор может найти кого-то другого, чтобы купить свою собственность с премией (что потребовалось бы например, если другая компания должна была купить все выпущенные акции компании).

Компании в развивающихся отраслях иногда котируются на основных фондовых биржах или торгуются через прилавок и всегда должны рассматриваться с точки зрения значительного риска, который они представляют.Эти компании часто будут убыточными, а большие первоначальные затраты на запуск могут привести к текущим отрицательным денежным потокам. Таким образом, традиционный фундаментальный анализ часто не применим в развивающихся отраслях, и инвесторы должны быть достаточно сложными, чтобы изучать или даже разрабатывать совершенно разные способы анализа этих запасов. Инвестирование в новые отрасли промышленности не для слабонервных.

Индустрия быстрого роста Компании в отраслях, которые получают быстрый рост, имеют продажи и доходы, которые расширяются быстрее, чем фирмы в других отраслях. Таким образом, эти компании должны показывать выше среднего уровня прибыли на инвестированный капитал в течение длительного периода времени, вероятно, лет. Перспективы компаний с быстрым ростом также должны быть яркими для продолжения продаж и роста прибыли в последующие годы.

В этот период быстрого роста компании в конечном итоге начнут снижать цены в ответ на конкурентное давление и снижение издержек производства, что часто называют эффектом масштаба. Но затраты снижаются более высокими темпами, чем цены, поэтому компании, укоренившиеся в ростовых отраслях, часто испытывают рост прибыли, поскольку их продукт или услуга полностью принимаются на рынке. Например, индустрия потребительской электроники характеризуется значительными исследованиями и разработками, за которыми следует значительная экономия от масштаба в производстве. Цены в бытовой электронике неизбежно падают, но издержки производства падают быстрее, тем самым повышая прибыльность.

Публично торгуемые компании, участвующие в отраслях быстрого роста, часто называемые растущими запасами, являются одними из самых прибыльных инвестиций из-за их способности поддерживать рост доходов и прибыли в течение длительных периодов времени. Microsoft - отличный пример компании, которая в течение многих лет становилась очень большой в индустрии роста (программное обеспечение), увеличивая свои доходы все время и, самое главное, сохраняя свои ожидания в отношении дальнейшего роста в будущем.

Зрелые отрасли
Как только индустрия исчерпала свой период быстрого роста доходов и доходов, она переходит в зрелость. Рост компаний в зрелых отраслях очень похож на общий темп роста экономики (ВВП). Прибыль и денежный поток по-прежнему, вероятно, позитивны для этих компаний, но их продукты и услуги стали менее различимыми по сравнению с их конкурентами. Ценовая конкуренция становится более порочной, принимая при этом маржу прибыли, а компании начинают изучать другие области для продуктов или услуг с потенциально более высокой маржой. Многие из наиболее внимательно отслеживаемых отраслей экономики, таких как авиакомпании, страхование и коммунальные услуги, можно отнести к категории зрелых отраслей.

Несмотря на довольно устоявшееся положение в зрелых отраслях, инвестиции в акции этих компаний могут оставаться очень привлекательными на протяжении многих лет. Цены на акции в зрелых отраслях промышленности, как правило, растут относительно стабильными темпами, которые часто можно прогнозировать с некоторой степенью точности, основанной на перспективах устойчивого роста от исторических тенденций.Возможно, что еще более важно, компании в зрелых отраслях промышленности способны выдерживать экономические спады и спады лучше, чем компании-производители, благодаря их сильным финансовым ресурсам. В неспокойные времена зрелые компании могут извлечь выгоду из нераспределенной прибыли на пропитание и даже сосредоточиться на разработке продукта, чтобы извлечь выгоду из возможного возврата экономики к росту. Инвесторы в зрелых отраслях промышленности - это те, кто хочет пользоваться потенциалом роста, а также избегать экстремальных максимумов и минимумов.

Отказывающиеся отрасли
Отрасли, которые не могут соответствовать даже базовому барометру экономического роста, находятся в стадии упадка. Некоторыми факторами, которые могут способствовать сокращению отрасли, являются потребители, снижающие спрос на продукт или услугу в отрасли, технологию, которая заменяет устаревшие продукты новыми и лучшими, или компании в отрасли, которые не могут быть конкурентоспособными в ценообразовании.

Промышленность, которая иллюстрирует все тенденции снижения рынка, - это железнодорожная отрасль, которая испытывает снижение спроса - во многом благодаря более новым и более быстрым способам транспортировки товаров (прежде всего воздушного транспорта) - и не смогла оставаться конкурентоспособной в ценообразовании, по крайней мере, в отношении выгод от более быстрой и эффективной транспортировки, предоставляемой авиакомпаниями и услугами грузовых перевозок.

Следует отметить, что сокращающиеся отрасли могут время от времени испытывать периоды стабильного или даже растущего роста, даже если их общие перспективы снижаются. Например, железнодорожный транспорт по-прежнему является очень активным промышленным сектором, поскольку неконкурентные фирмы были отсеяны.

Отклоняющиеся отрасли промышленности, как правило, являются бедными местами для поиска инвестиционных возможностей, хотя отдельные компании в этих отраслях могут по-прежнему обладать инвестиционными преимуществами. Даже в тех отраслях, где перспективы выглядят мрачными, всегда есть компании, способные справиться с этой тенденцией и генерировать растущие доходы и прибыль, в то время как те, кто их окружает, колеблются. Но инвесторам, которые не склонны искать такие компании, лучше посоветовать искать инвестиции в отрасли, находящиеся на более ранних стадиях.

Итог
Консервативно настроенные инвесторы, которые ищут некоторую стабильность в долевом портфеле своих портфелей, сначала захотят проверить зрелые отрасли, где есть лучший выбор акций голубых фишек, которые широко торгуемых, имеющих чрезвычайную торговую ликвидность. Инвесторы со вкусом риска могут захотеть воспользоваться более высоким потенциалом возврата, который могут обеспечить отрасли роста. И инвесторы, которые любят жить своей жизнью на краю бритвы между успехом и неудачей, могут рассматривать инвестиции в новые отрасли промышленности, хотя такие инвестиции, как правило, ориентированы на частные компании. Единственная постоянная ситуация, когда речь заходит о рассмотрении инвестиций в различные отрасли промышленности, заключается в том, что лучше всего избегать ухудшающихся отраслей.