Сектор потребительских товаров характеризуется глобальным отраслевым классификационным сектором (GICS). Сектор состоит из компаний, основными направлениями деятельности которых являются продукты питания, напитки, табачные изделия и другие предметы домашнего обихода. Примеры этих компаний включают Procter & Gamble (NYSE: PG), Colgate Palmolive (NYSE: CL) и Gillette. Эти типы компаний исторически были охарактеризованы как нециклические по своей природе по сравнению с их близким родственником, потребительским циклическим сектором.

В отличие от других областей экономики, даже в экономически медленные времена (теоретически), спрос на продукцию, производимую компаниями-производителями потребительских товаров, не замедляется. Некоторые продукты, такие как продукты со скидкой, ликер и табак, видят повышенный спрос в медленные экономические времена. В соответствии с нециклическим характером спроса на свою продукцию спрос на эти запасы имеет тенденцию к перемещению по аналогичным образцам. Читайте дальше, чтобы узнать, почему сектор скреплений исторически имел низкую корреляцию с общим рынком и почему этот сектор исторически испытывал более низкую волатильность. (Для соответствующего чтения см. Циклические и нециклические запасы .)

AD:

Скрепки и предложение и спрос Любой, кто взял базовый экономический класс, помнит функцию C + I + G = ВВП, где валовой внутренний продукт (ВВП) является совокупностью потребления, инвестиций (часто называемых расходами на бизнес) и государственных расходов. Итак, если потребление включает такой большой компонент ВВП, почему секторный вес потребительских товаров на фондовом рынке США составляет лишь около 10% или менее исторически? Лучшим объяснением этих отношений является нециклический характер спроса и прибыли этих компаний.

AD:

Скобы, как правило, имеют низкую ценовую эластичность спроса. Это означает, что спрос на эти продукты сильно не меняется, так как цены растут или снижаются. Не существует заменителей самих продуктов; однако существует множество вариантов для покупки более низких цен среди поставщиков. Это дает поставщикам скрепок мало места для повышения цен или увеличения спроса на их продукцию. Однако у поставщиков есть возможность дифференцировать свои продукты по вкусу, внешнему виду или результатам использования своих продуктов. Это приводит к тому, что производители скрепок в перекрестии основных издержек занимаются производством своих продуктов: товаров. (Узнайте, как повседневные предметы, которые вы используете, могут повлиять на ваши инвестиции в Товары, которые движутся на рынках .)

Если спрос на потребительские товары не будет расти много, как производители или продавцы скрепки развивать свой бизнес и, в конечном счете, их цены на акции? У них есть несколько вариантов:

1. Сокращение расходов
2. Снижение цен
3. Дифференцируйте свои продукты.

Снижение затрат Компании в бизнесе потребительских товаров могут увеличить свою прибыль и, в конечном счете, свои цены на акции за счет снижения затрат.Они могут снизить свои затраты на сырьевые товары, покупая большие объемы, используя методы хеджирования, слияния или покупки других компаний и создания эффекта масштаба посредством горизонтальной интеграции или вертикальной интеграции.

Снижение цен Мы уже описали требование скобления как низкую эластичность. Мы также знаем, что с конкуренцией одна и та же коробка макаронных изделий в розничном магазине высокого класса будет продаваться больше, чем в розничном магазине низкого класса. Эта дифференциация цен будет намного более очевидной в более медленные экономические времена, когда потребитель направляется к розничному продавцу с низким уровнем дохода.

Дифференциация продуктов Эта стратегия увеличения спроса используется основными и циклическими целями потребительского бизнеса. От автомобилей до бритв каждая потребительская компания пытается дифференцировать свой продукт как превосходный, чтобы повысить спрос и дать компании возможность контролировать цену товара.

Возможности для инвесторов Бизнес потребительских товаров является относительно низкотехнологичным, состоящим из товаров, которые различаются по стоимости, имеет тенденцию к низкой эластичности и показывает меньшее количество колебаний востребованности, чем циклические. Поэтому, если этот бизнес настолько скучен, почему кто-то хочет инвестировать в потребительские товары?

Одна из лучших причин - медленный и устойчивый рост. Поскольку отлив и поток потребительских трат-циклов резко колеблются в экономике, так же как и прибыль циклических компаний. Скобки, с другой стороны, имеют тенденцию двигаться в более структурированных шаблонах - возможно, скучно, но для некоторых инвесторов эта относительная стабильность в порядке.

Еще одна причина, заключающаяся в том, чтобы передать капитал в сектор скобок, - это преимущества диверсификации владения этими компаниями. В то время как сам сектор может составлять менее 10% общего рынка в историческом плане, соотношение между сектором и общим рынком невелико. (Узнайте, как диверсифицировать свой портфель, инвестируя в несколько разных секторов экономики в Вступление в фонды сектора и Отраслевые ETF .)

Исторический экспонат сектора скреплений бета-версия. 68 и корреляция. 64. В этом заключается самая лучшая тайна владения потребительскими товарами: низкая корреляция с индексом Standard & Poor's 500 (S & P 500). Он заготавливается в головы инвесторов для диверсификации своих фондовых портфелей с холдингами, чьи классы активов имеют низкую корреляцию, поэтому они добавляют облигации, международные акции, нефть, недвижимость и золото. Хотя это исторически сложилось, были времена, когда все эти классы активов имели более высокие корреляции, поскольку все они падали, а сектор скобок сохранял свою ценность. Это всего лишь один из тех резервных певцов на рынке, который не получает большого внимания, пока не стало слишком поздно.

Заключение Можно с уверенностью сказать, что бизнес потребительских товаров и инвестиции в них скучны для некоторых людей. Спрос на эти продукты не раскачивается вверх и вниз, и они не демонстрируют ярких характеристик их близкого родственника, потребительского циклического.

Они, однако, предлагают инвесторам возможность диверсифицировать в сектор, который легко понять, имеет относительно низкую бета-версию и низкую корреляцию с общим рынком.Поэтому в следующий раз, когда вы идете покупать бритву, когда фондовый рынок находится в штопор, взгляните на компанию, которая делает эту бритву: неплохо было бы купить ее запас.