Сектор потребительских товаров характеризуется глобальным отраслевым классификационным сектором (GICS). Сектор состоит из компаний, основными направлениями деятельности которых являются продукты питания, напитки, табачные изделия и другие предметы домашнего обихода. Примеры этих компаний включают Procter & Gamble (NYSE: PG), Colgate Palmolive (NYSE: CL) и Gillette. Эти типы компаний исторически были охарактеризованы как нециклические по своей природе по сравнению с их близким родственником, потребительским циклическим сектором.

В отличие от других областей экономики, даже в экономически медленные времена (теоретически), спрос на продукцию, производимую компаниями-производителями потребительских товаров, не замедляется. Некоторые продукты, такие как продукты со скидкой, ликер и табак, видят повышенный спрос в медленные экономические времена. В соответствии с нециклическим характером спроса на свою продукцию спрос на эти запасы имеет тенденцию к перемещению по аналогичным образцам. Читайте дальше, чтобы узнать, почему сектор скреплений исторически имел низкую корреляцию с общим рынком и почему этот сектор исторически испытывал более низкую волатильность. (Для соответствующего чтения см. Циклические и нециклические запасы .)

Скрепки и предложение и спрос Любой, кто взял базовый экономический класс, помнит функцию C + I + G = ВВП, где валовой внутренний продукт (ВВП) является совокупностью потребления, инвестиций (часто называемых расходами на бизнес) и государственных расходов. Итак, если потребление включает такой большой компонент ВВП, почему секторный вес потребительских товаров на фондовом рынке США составляет лишь около 10% или менее исторически? Лучшим объяснением этих отношений является нециклический характер спроса и прибыли этих компаний.

Скобы, как правило, имеют низкую ценовую эластичность спроса. Это означает, что спрос на эти продукты сильно не меняется, так как цены растут или снижаются. Не существует заменителей самих продуктов; однако существует множество вариантов для покупки более низких цен среди поставщиков. Это дает поставщикам скрепок мало места для повышения цен или увеличения спроса на их продукцию. Однако у поставщиков есть возможность дифференцировать свои продукты по вкусу, внешнему виду или результатам использования своих продуктов. Это приводит к тому, что производители скрепок в перекрестии основных издержек занимаются производством своих продуктов: товаров. (Узнайте, как повседневные предметы, которые вы используете, могут повлиять на ваши инвестиции в Товары, которые движутся на рынках .)

Если спрос на потребительские товары не будет расти много, как производители или продавцы скрепки развивать свой бизнес и, в конечном счете, их цены на акции? У них есть несколько вариантов:

1. Сокращение расходов
2. Снижение цен
3. Дифференцируйте свои продукты.

Снижение затрат Компании в бизнесе потребительских товаров могут увеличить свою прибыль и, в конечном счете, свои цены на акции за счет снижения затрат.Они могут снизить свои затраты на сырьевые товары, покупая большие объемы, используя методы хеджирования, слияния или покупки других компаний и создания эффекта масштаба посредством горизонтальной интеграции или вертикальной интеграции.

Снижение цен Мы уже описали требование скобления как низкую эластичность. Мы также знаем, что с конкуренцией одна и та же коробка макаронных изделий в розничном магазине высокого класса будет продаваться больше, чем в розничном магазине низкого класса. Эта дифференциация цен будет намного более очевидной в более медленные экономические времена, когда потребитель направляется к розничному продавцу с низким уровнем дохода.

Дифференциация продуктов Эта стратегия увеличения спроса используется основными и циклическими целями потребительского бизнеса. От автомобилей до бритв каждая потребительская компания пытается дифференцировать свой продукт как превосходный, чтобы повысить спрос и дать компании возможность контролировать цену товара.

Возможности для инвесторов Бизнес потребительских товаров является относительно низкотехнологичным, состоящим из товаров, которые различаются по стоимости, имеет тенденцию к низкой эластичности и показывает меньшее количество колебаний востребованности, чем циклические. Поэтому, если этот бизнес настолько скучен, почему кто-то хочет инвестировать в потребительские товары?

Одна из лучших причин - медленный и устойчивый рост. Поскольку отлив и поток потребительских трат-циклов резко колеблются в экономике, так же как и прибыль циклических компаний. Скобки, с другой стороны, имеют тенденцию двигаться в более структурированных шаблонах - возможно, скучно, но для некоторых инвесторов эта относительная стабильность в порядке.

Еще одна причина, заключающаяся в том, чтобы передать капитал в сектор скобок, - это преимущества диверсификации владения этими компаниями. В то время как сам сектор может составлять менее 10% общего рынка в историческом плане, соотношение между сектором и общим рынком невелико. (Узнайте, как диверсифицировать свой портфель, инвестируя в несколько разных секторов экономики в Вступление в фонды сектора и Отраслевые ETF .)

Исторический экспонат сектора скреплений бета-версия. 68 и корреляция. 64. В этом заключается самая лучшая тайна владения потребительскими товарами: низкая корреляция с индексом Standard & Poor's 500 (S & P 500). Он заготавливается в головы инвесторов для диверсификации своих фондовых портфелей с холдингами, чьи классы активов имеют низкую корреляцию, поэтому они добавляют облигации, международные акции, нефть, недвижимость и золото. Хотя это исторически сложилось, были времена, когда все эти классы активов имели более высокие корреляции, поскольку все они падали, а сектор скобок сохранял свою ценность. Это всего лишь один из тех резервных певцов на рынке, который не получает большого внимания, пока не стало слишком поздно.

Заключение Можно с уверенностью сказать, что бизнес потребительских товаров и инвестиции в них скучны для некоторых людей. Спрос на эти продукты не раскачивается вверх и вниз, и они не демонстрируют ярких характеристик их близкого родственника, потребительского циклического.

Они, однако, предлагают инвесторам возможность диверсифицировать в сектор, который легко понять, имеет относительно низкую бета-версию и низкую корреляцию с общим рынком.Поэтому в следующий раз, когда вы идете покупать бритву, когда фондовый рынок находится в штопор, взгляните на компанию, которая делает эту бритву: неплохо было бы купить ее запас.