Инвестор может проверить стоимость чистых активов (NAV) для биржевого фонда (ETF) на веб-сайте ETF после закрытия рынка для торговли. NAV является неотъемлемой стоимостью активов, принадлежащих ETF. NAV, как правило, вычисляются на уровне 4 p. м. EST после завершения торгового дня. Найдя NAV, инвестор может определить, существуют ли существенные отклонения между рыночной стоимостью и NAV для ETF. Любое существенное отклонение между рыночной стоимостью и NAV представляет собой возможность арбитража с низким уровнем риска для маркет-мейкеров. Таким образом, в практическом плане редко встречаются существенные различия между NAV и рыночной стоимостью.
NAV - это стоимость акций в базовых активах, входящих в состав ETF. NAV рассчитывается путем суммирования итоговых рыночных значений всех активов и денежных средств ETF, включая дивиденды, а затем вычитания любых обязательств. Затем это число делится на количество выпущенных акций для определения окончательной NAV.
Рыночная стоимость и NAV, как правило, очень близки друг к другу благодаря процессу создания и погашения. При формировании ЕФО спонсор ETF заключает соглашение с уполномоченным участником, который обычно является маркет-мейкером или крупным финансовым учреждением. Уполномоченный участник приобретает акции и активы в равной пропорции с активами, отслеживаемыми ЕФО. Эти активы размещаются вместе в корзине ценных бумаг, известной как единица создания. Затем уполномоченный участник передает организационные единицы спонсору ETF в обмен на равное количество акций в ETF. Уполномоченный участник может затем продать эти акции ETF на биржах или удерживать их.
Рыночная цена ETF колеблется в течение торгового дня из-за краткосрочных рыночных сил. Если есть разница между рыночной стоимостью и NAV, уполномоченный участник может легко арбитражить разницу, чтобы получить легкую прибыль. Если базовые активы торгуются ниже рыночной стоимости ЕФО, авторизованный участник может вмешаться и купить базовые активы, одновременно продавая акции ETF. После завершения торгов уполномоченный участник может обменять корзину базовых активов с спонсором ETF в обмен на акции ETF. Это покрывает короткую позицию в акциях, получая практически безрисковую прибыль.
Если акции ETF торгуются ниже NAV, авторизованный участник может покупать акции ETF при одновременном одновременном продаже базовых активов. Это уменьшает выпущенные акции ETF, которые поддерживают цену. Как только торговля будет завершена, уполномоченный участник обменяет акции ETF со спонсором ETF в обмен на базовую корзину активов.Это покрывает короткую позицию в базовых активах, что еще раз позволяет получить прибыль от арбитража с низким уровнем риска. Этот процесс создания и погашения в целом работает эффективно, чтобы гарантировать, что NAV и рыночная стоимость ETF достаточно близки друг к другу.
Я не понимаю, как у акции есть торговая цена 5. 97, но когда я покупаю ее, я должен заплатить запрашиваемую цену 6. 04. Как я могу быть платят больше, чем торгуют акции?
Может показаться логичным, что последняя торгуемая цена ценной бумаги - это цена, с которой она в настоящее время торгуется, но это редко происходит. Рынок для ценной бумаги (или ее торговой цены) основан на ценах предложения и спроса, а не на последней торгуемой цене.
Как определяется остаточная стоимость актива?
Понять, что такое остаточная стоимость актива и как рассчитывается остаточная стоимость актива. Узнайте, как остаточная стоимость относится к владению автомобилем.
Акционерный капитал точно отражает стоимость компании?
Узнает, точно ли акционерный капитал точно отражает стоимость компании. Собственный капитал определяется путем учета разницы между активами и обязательствами.