Отношение цены к прибыли (P / E) рассчитывается путем деления стоимости акций компании на одну акцию по ее прибыли на акцию (EPS), что дает инвесторам представление о том, недооценена или переоценена. Хотя коэффициент P / E является полезной мерой оценки стоимости акций, он может вводить в заблуждение инвесторов. Одна из причин заключается в том, что отношение P / E, основанное на прошлых данных (как в случае с конечным P / E), не гарантирует, что прибыль останется неизменной. Аналогично, если отношение P / E основано на прогнозируемых доходах (например, с прямым P / E), нет никакой гарантии, что оценки будут точными. И методы бухгалтерского учета могут контролировать (или манипулировать) финансовые отчеты. Таким образом, EPS может быть искажен, в зависимости от того, как делаются книги. Это может затруднить инвесторам точную оценку одной компании или сравнить различные компании, поскольку невозможно понять, сравнивают ли они аналогичные показатели.
Другая проблема заключается в том, что существует более чем один способ вычисления EPS. При расчете коэффициента P / E цена акций на акцию устанавливается рынком. Однако значение EPS зависит от используемых данных о доходах; например, данные за последние двенадцать месяцев или оценки на следующий год. Сравнение коэффициента P / E одной компании, основанного на возврате прибыли на чужие форвардные доходы, создает сравнение яблок с апельсинами, которое может вводить в заблуждение инвесторов. По этим причинам рекомендуется использовать инвесторы больше, чем отношение P / E при оценке компании или сравнении различных компаний.
Быстрый обзор коэффициентов P / E для Apple Inc (AAPL) и Amazon. com Inc (AMZN) иллюстрирует опасность использования только коэффициента P / E для оценки компании. В конце июня 2014 года Apple торговалась в 92 доллара. 18 с коэффициентом P / E (ТТМ) 15. 34. В тот же день цена акций Amazon составила 334 доллара. 38 с коэффициентом P / E 511. 06. Одна из причин того, что P / E Amazon настолько высока, заключается в том, что она жертвует прибылью для того, чтобы активно развиваться в широких масштабах, таким образом, удерживая прибыль и P / E очень высокое. Если бы вы сравнили эти две акции на основе только P / E, было бы невозможно провести разумную оценку. Низкое отношение P / E автоматически не означает, что запас недооценен, так же, как высокий коэффициент P / E не обязательно означает, что он переоценен.
Как я могу использовать коэффициент PEG (соотношение цены и прибыли), чтобы определить, переоценен ли запас?
С использованием ПЭГ или цены / прибыли до роста соотношение обеспечивает лучшую картину оценки акций и просто полагается на отношение P / E.
Может ли фондовый иметь отрицательное соотношение цены и прибыли (P / E)?
Да, акции могут иметь отрицательное соотношение цены и прибыли (P / E), но очень маловероятно, что вы когда-нибудь увидите, что он сообщил об этом. Хотя отрицательные отношения P / E математически возможны, они обычно не принимаются в финансовом сообществе и считаются недействительными или просто неприменимы.
Как компании могут использовать заявление о движении денежных средств, чтобы ввести в заблуждение инвесторов?
Рассмотрите потенциальные методы, которые компания может попытаться использовать, чтобы ввести в заблуждение инвесторов, которые рассматривают возможность инвестирования на основе отчета о движении денежных средств.