a:

Денежный поток - это средство, позволяющее большинству инвесторов изучить реальную экономику бизнеса, в который они могут инвестировать, особенно с точки зрения оценки. Движение денежных средств от операционной деятельности - это денежные средства, генерируемые компанией, путем ведения основного бизнеса и, следовательно, указывает на истинное здоровье основного бизнеса компании.

Таким образом, любая манипуляция этой метрикой служит для того, чтобы ввести инвесторов в заблуждение относительно способности компании генерировать денежные средства от своей коммерческой деятельности и, следовательно, ее общую стоимость. Существует два основных способа, которыми компания может манипулировать денежным потоком от операционной деятельности. К ним относятся классификация средств от неработающей деятельности в качестве средств от операционной деятельности и манипулирование сроками признания определенных оборотных средств.

Метод первый

Один из способов, который компания может ввести в заблуждение инвесторов в отчете о движении денежных средств, - это классифицировать фонды, полученные от неработающих операций, в качестве средств от операционной деятельности, ложно раздувая основные показатели деятельности. Неоперационная деятельность является вспомогательной деятельностью, выходящей за рамки основного бизнеса компании. Примером неработающих средств является наличность, полученная от продажи товарных ценных бумаг, которую компания удерживает в качестве краткосрочных инвестиций.

Метод второй

Второй метод введения в заблуждение инвесторов включает в себя манипулирование признанием изменений в оборотном капитале. Оборотный капитал - это разница между текущими активами и текущими обязательствами.

Наиболее заметным текущим активом является дебиторская задолженность. Дебиторская задолженность - это деньги, причитающиеся компании от клиентов, которые получили, но еще не оплатили их заказы.

Наиболее заметным текущим обязательством является кредиторская задолженность. Кредиторская задолженность - это задолженность перед поставщиками за товары или услуги, уже полученные.

Изменения в счетах оборотного капитала либо увеличивают, либо уменьшают денежный поток от операционной деятельности в зависимости от степени изменения каждой учетной записи.

Движение денежных средств от операционной деятельности увеличивается по мере уменьшения дебиторской задолженности или увеличения кредиторской задолженности. Соответственно, денежный поток от операционной деятельности уменьшается по мере увеличения дебиторской задолженности или снижается кредиторская задолженность.

Таким образом, если компания хочет раздуть свой денежный поток от операций, она работает, чтобы найти способы ускорить признание собранной дебиторской задолженности и отсрочить признание выплаченной кредиторской задолженности.

И наоборот, компания может также работать, чтобы найти способ отсрочить признание непогашенной дебиторской задолженности и ускорить признание неоплаченной кредиторской задолженности. В долгосрочной перспективе этот метод имеет свои ограничения, а именно потому, что все в конечном итоге регистрируется по мере необходимости.

Например, более быстрое признание собранной дебиторской задолженности, вероятно, уменьшит их в течение следующего отчетного периода. Однако в краткосрочной перспективе компании могут использовать этот метод для увеличения денежного потока от эффективности операций и, как таковой, потенциально могут ввести в заблуждение инвестора из того, что могло бы фактически стать подоходным денежным потоком от операционной деятельности в течение конкретного отчетного периода.