Как я могу рассчитать измененную продолжительность облигации с помощью Excel?

Our Miss Brooks: Accused of Professionalism / Spring Garden / Taxi Fare / Marriage by Proxy (Марш 2024)

Our Miss Brooks: Accused of Professionalism / Spring Garden / Taxi Fare / Marriage by Proxy (Марш 2024)
Как я могу рассчитать измененную продолжительность облигации с помощью Excel?
Anonim
a:

Измененная продолжительность - это скорректированная версия продолжительности Маколея и учитывает, как колебания процентной ставки влияют на длительность облигации. Используйте Microsoft Excel для расчета измененной продолжительности облигации с учетом этих параметров: дата расчета, дата погашения, ставка купона, доходность к погашению и частота.

Измененная продолжительность определяет изменение значения фиксированной доходности в отношении изменения доходности к погашению. Формула, используемая для расчета модифицированной продолжительности облигации, - это продолжительность сделки по Макалею, деленная на 1 плюс доходность облигации до погашения, деленная на количество купонных периодов в год.

В Excel формула, используемая для вычисления модифицированной продолжительности связи, встроена в функцию MDURATION. Эта функция возвращает измененную продолжительность Macaulay для обеспечения, при условии, что значение par или зрелость составляет 100 долларов США.

Предположите, что вы хотите рассчитать модифицированную продолжительность транзакции в Macaulay с датой расчета 1 января 2015 года, датой погашения 1 января 2025 года, годовой ставкой купона 5%, годовой доходностью до 7% и купон выплачивается ежеквартально.

В Excel сначала щелкните правой кнопкой мыши по столбцам A и B. Затем щелкните левой кнопкой мыши по ширине столбца и измените значение на 32 для каждого столбца и нажмите «ОК». Введите «Описание связи» в ячейку A1 и выберите ячейку A1 и нажмите клавиши CTRL и B вместе, чтобы сделать выделение жирным. Затем введите «Bond Data» в ячейку B1 и выберите ячейку B1 и нажмите клавиши CTRL и B, чтобы сделать заголовок полужирным.

Введите «Дату расчетов по облигациям» в ячейку A2 и «1 января 2015 года» в ячейку B2. Затем введите «Дата погашения облигаций» в ячейку A3 и «1 января 2025 года» в ячейку B3. Затем введите «Годовая ставка купона» в ячейку A4 и «5%» в B4. В ячейке A5 введите «Годовой доход до погашения» и в ячейке B5 введите «7%».

Поскольку купон выплачивается ежеквартально, частота будет равна 4. Введите «Частота выплаты купонов» в ячейки A6 и «4» в ячейку B6. Затем введите «Basis» в ячейку A7 и «3» в ячейку B8. В Excel база является необязательной, и выбранное значение вычисляет измененную продолжительность с использованием фактических календарных дней для периода начисления и предполагает, что существует 365 дней в году.

Теперь вы можете решить измененную продолжительность действия Макалея. Введите «Модифицированная продолжительность» в ячейку A8 и формулу «= MDURATION (B2, B3, B4, B5, B6, B7)» в ячейку B8. Полученная модифицированная продолжительность равна 7. 59.

Используемая формула рассчитывает процентное изменение цены облигации - это изменение доходности к погашению, умноженное на отрицательное значение измененной продолжительности, умноженное на 100%. Поэтому, если процентные ставки увеличатся на 1%, ожидается, что цена облигации снизится на 7.59% (0,01 * (- 7,59) * 100%).