a:

Используйте продолжительность Макалея для расчета продолжительности облигации с нулевым купоном. Результирующая продолжительность Macaulay облигации с нулевым купоном - это время до погашения.

Облигация с нулевым купоном - это тип долгового обеспечения, который не выплачивает проценты по основной сумме. Чтобы компенсировать отсутствие купонных выплат, этот тип торгов облигациями со скидкой и трейдерами, а инвесторы могут получить прибыль на дату погашения, когда облигация погашается по ее номинальной стоимости.

Цена облигации рассчитывается путем умножения периодического купонного платежа на 1 минус 1, деленного на 1, плюс доходность за период, поднятую до количества периодов, деленных на доходность за период. Эта величина добавляется к значению погашения облигации, деленной на 1 плюс доходность за период, поднятую до количества денежных потоков.

Продолжительность Макалея рассчитывается путем суммирования времени до погашения, умноженного на выплату купона за период, деленный на 1 плюс доходность за период, поднятый до времени до погашения. Результирующее значение добавляется к общему числу периодов, умноженное на величину погашения облигации, деленную на 1 плюс доходность за период, поднятую до общего количества периодов. Затем полученное значение делится на текущую цену облигации.

Например, предположим, что вы держите 10-летнюю облигацию с нулевым купоном номинальной стоимостью 10 000 долларов США и доходностью 5%. Поскольку облигации с нулевым купоном имеют только один денежный поток и не выплачивают купоны, итоговая продолжительность Macaulay составляет 10 ((0 + 10 * (10, 000) / (1 + 0. 05) ^ 1) / (0 + $ 10 , 000 / (1 + 0. 05) ^ 1)).