a:

Инвестиционные трасты недвижимости (REIT), которые покупают и продают недвижимость, используют ставки капитализации двумя основными способами настройки своих портфелей. Первый - в определении риска. Риск, связанный со всеми инвестициями в недвижимость, должен быть тщательно исследован. Однако свойства с более высокими ставками капитализации, как правило, более рискованны. Второй - поиск свойств, которые являются потенциальными кандидатами на покупку, а также свойств, которые у них уже есть, которые могут быть кандидатами на продажу. Коэффициенты капитализации служат полезным инструментом для сравнения стоимости и финансовой полезности, полученных от собственности на различные свойства.

Различные REIT структурированы по-разному, с разными целями и уровнями риска. Цель некоторых REIT - поддерживать среднюю скорость капитализации, которая находится в диапазоне, который, по их мнению, является желательным. Менеджеры контролируют уровень капитализации и общую рентабельность инвестиций. Если имущество, которое было куплено с более высокой ставкой капитализации, увеличилось в стоимости, а коэффициент капитализации снизился, он может стать кандидатом на продажу. Если средняя ставка капитализации портфеля падает выше или ниже желаемого диапазона, менеджеры могут просматривать холдинги и искать кандидатов для покупки или продажи для корректировки среднего курса соответственно.

Идеальный сценарий для менеджеров REIT заключается в том, когда они могут покупать недвижимость с высокими ставками капитализации, которые затем быстро оцениваются в цене, поэтому количество времени, в течение которого их портфель обладает более высокой капитализацией, уменьшается, что позволяет чтобы сохранить общую среднюю капитализацию в более низком, менее рискованном диапазоне. По состоянию на 2015 год портфель REIT со средней капитализацией в 5% и устойчивыми, доходными свойствами будет считаться довольно низким риском по сравнению с другими инвестициями в недвижимость. Поскольку ставки капитализации выше, риск того, что источники дохода могут быть недолговечными или что имущество может потерять стоимость напрямую, также движется выше.

Инвесторы REIT могут также использовать ставки капитализации для оценки риска для трестов для инвестирования. REIT с более высокими средними ставками капитализации, как правило, предлагают больше рисков, а также больше потенциальных вознаграждений.