Предприятия используют разнообразные инструменты, которые помогут обеспечить разумное расходование капитала. Это означает выбор проектов, которые могут обеспечить наибольшую отдачу от инвестиций (ROI). Однако, поскольку стоимость дохода вниз по дороге ниже по отношению к стоимости дохода, полученного сегодня, капитальное бюджетирование является деликатным балансирующим действием. Два из самых важных вычислений, которые предприятия используют для определения того, какие проекты должны финансироваться, - это чистая приведенная стоимость (NPV) и внутренняя норма прибыли (IRR). Эти две концепции неразрывно связаны и используются вместе, дают компаниям четкое представление о фактической стоимости ожидаемого дохода проекта и о том, как оно складывается против стоимости капитала, необходимого для его финансирования.
Вкратце, NPV проекта отражает текущую стоимость всех дисконтированных будущих денежных потоков после учета начальных капиталовложений. Чтобы учитывать временную стоимость денег, выручка, полученная в последующие годы, дисконтируется с использованием предопределенной нормы прибыли, называемой ставкой барьера, которая представляет собой минимальный доход, который компания считает приемлемой для проекта. IRR - это просто учетная ставка, при которой NPV проекта равна нулю, а это означает, что дисконтированная стоимость всех доходов равна капиталовложениям. Для проекта, который должен быть продолжен, IRR данного проекта должен превышать ставку барьера.
Компании часто используют средневзвешенную стоимость капитала или WACC в качестве показателя барьера в капитальном бюджете, поскольку он представляет собой среднюю стоимость каждого доллара капитального финансирования после учета относительных пропорций долга и долевого финансирования. Если IRR данного проекта не превышает среднюю стоимость капитала, используемого для его финансирования, тогда компания будет вынуждена работать с убытком для реализации проекта. Сравнение IRR проекта с такими показателями, как WACC, создает четкое разграничение между прибыльными проектами и теми, которых следует избегать.
Как вы используете Excel для расчета коэффициента покрытия долга (DSCR)?
Узнайте, как рассчитать коэффициент покрытия долга компании или DSCR в Microsoft Excel и узнать, где найти соответствующие финансовые показатели.
Как вы используете чистую приведенную стоимость для расчета капитального бюджета?
Узнать о расчете чистой текущей стоимости (NPV) и о том, как правило NPV используется в бюджетировании капитала, чтобы сравнить ожидаемую доходность различных проектов.
Как вы используете дисконтированный денежный поток для расчета капитального бюджета?
Узнайте, как дисконтированные денежные потоки используются при создании капитальных бюджетов как часть чистой приведенной стоимости и внутренних формул доходности.