a:

Риск инвестирования в автомобильный сектор немного выше риска, представленного более широким рынком. Подсектор автомобильных деталей автомобильного сектора представляет собой еще более значительный риск, но дает возможность увеличить прибыль, когда рынок будет сильным.

По состоянию на январь 2015 года рост экономической стабильности привел к снижению волатильности в автомобильной промышленности по сравнению с большей частью предыдущего десятилетия. Автопроизводители, такие как General Motors и Chrysler, которые были втянуты в кризисы в конце 2000-х и начале 2010-х годов, впоследствии восстановили финансовые позиции после получения крупных правительственных выплат. Подсектор автозапчастей, однако, остается неустойчивым на фоне продолжающихся переговоров по труду многих крупных автопроизводителей и колебаний цен на материалы из-за экономической нестабильности во всем мире.

Простой способ сравнить риск сектора с рынком более широкого рынка - это посмотреть его бета-коэффициент. Это число измеряет волатильность сектора, причем бета 0 представляет собой полностью стабильный сектор, который никогда не колеблется вверх или вниз. Чем выше бета, либо положительная, либо отрицательная, тем более изменчивым является сектор. Положительная бета-индикация показывает сектор, который движется вверх и вниз в том же направлении, что и более широкий рынок, в то время как отрицательная бета представляет собой тот, который движется обратно с более широким рынком. Более широкий рынок представлен бета-версией 1.

В качестве примера предположим, что в автомобильном секторе есть бета 1. 09. Таким образом, сектор движется в том же направлении, что и на более широком рынке, но на 9% более волатильным. Рассмотрим два запаса, один из которых представляет собой типичный запас на более широком рынке, а другой - типичный автомобильный запас. Оба имеют начальные значения 1 000. Рынок быков подталкивает первый запас до 1, 100. Поскольку автомобильный запас на 9% более волатильный, он набирает 109 пунктов по сравнению с 100-м первым запасом; поэтому он увеличивается в значении до 1, 109.

Используя тот же пример, предположим, что подсектор автозапчастей имеет бета-версию 1. 35. Таким образом, он на 35% более волатилен, чем более широкий рынок. Таким образом, типичный запас автозапчастей в том же сценарии увеличивается в цене от 1 000 до 1, 135.

В то время как секторы с более высокими ставками предлагают более высокую прибыль, чем более широкий рынок в хорошие времена, они чреваты большими рисками во время медвежьих рынков и спадов. Автомобильный запас, который на 9% больше, чем более широкий рынок во время подъема, также теряет на 9% больше, чем более широкий рынок во время спада. По этой причине многие инвесторы хеджируют воздействие на автомобильные и автозапчасти, выделяя часть своих портфелей секторам с более низкими (или даже отрицательными) бетами.Благодаря этой диверсификации инвестор создает портфель с секторами, способными к агрессивным выигрышам во время бычьих рынков наряду с другими секторами, которые уменьшают потери на медвежьих рынках.