a:

Металлургия и горнодобывающий сектор сталкиваются с определенными инвестиционными рисками, такими как проекты с высокой капиталоемкостью, регулирующие изменения, политическая нестабильность и колебания производительности. В частности, инвесторы на фондовом рынке должны знать о рисках капитальных затрат и волатильности, уникальных для горнодобывающей промышленности.

Инвесторы, привыкшие к более традиционным рыночным ценным бумагам, не могут быть использованы для рисков и обязательств металлургического сектора. Это особенно касается экологических проблем и случайного перемещения коренных народов. Металлы и добыча полезных ископаемых имеют тенденцию к высокой концентрации в некоторых регионах, и многие из этих регионов менее развиты и политически нестабильны.

Отчет Ernst & Young

Каждый год фирма профессиональных услуг Ernst & Young Global публикует отчеты отраслевого сектора об ИТ-рисках и гарантиях, повышении риска и эффективности. В этих отчетах выделяются области, где риск превышает стандартные систематические риски для более широкого рынка. Список рисков для горнодобывающей и металлургической промышленности Ernst & Young считается наиболее полным обзором риска и вознаграждения в секторе.

Согласно отчету за 2014 год, недостаток производительности был главным риском в металлах и горнодобывающей промышленности. Резкий рост цен на сырьевые товары с 2005 по 2011 год привел ко многим компаниям, которые преследовали рост. Когда производительность снижалась и цены снижались, большинство этих компаний были вынуждены искать способы сократить расходы - иногда резко. В результате производительность продолжала снижаться в течение 2013 и 2014 годов и остается предметом озабоченности, пока рентабельность не восстановится.

Вторым наиболее насущным риском было выделение капитала и доступ. Это ничего нового для сектора, который традиционно гораздо более капиталоемкий, чем многие другие типы компаний, котирующихся на бирже. По мере роста волатильности нормальные методы, которые компании используют для получения рычагов, становятся сложными и менее прибыльными.

Другие примечательные риски, отмеченные в отчете Ernst & Young, включают лицензирование и регламентационные ограничения на добычу полезных ископаемых и ресурсный национализм. Чтобы процитировать отчет, «конфликты сообщества по экологическим и социальным проблемам могут привести к тому, что крупные мины потеряют около 20 миллионов долларов в неделю». Если число проектов, отсроченных или прекративших работу активистов, продолжает расти, устойчивость многих бизнес-моделей будет подвергнута сомнению.

Общие риски с более широким рынком

Металлы и горнодобывающие инвесторы сосредоточены на типах уникальных рисков, перечисленных в отчете Ernst & Young. Это не означает, что другие, более общие риски могут быть проигнорированы.Например, основные макроэкономические показатели, такие как процентные ставки и уровни доверия потребителей, влияют на горнодобывающие компании так же, как розничные торговцы, технические фирмы или сельское хозяйство.

Все секторы сталкиваются с угрозой замены. Некоторые инвесторы называют это «наблюдением за горизонтом». Сланцевый газ и газ для замены угля угрожают традиционным методам добычи. Потребители или производители могут внезапно начать предпочитать новые алюминиевые заменители стали, или пластмассы и графен вместо меди.

Другие общие риски с более широким рынком включают в себя конфликт, возможность плохого управления, рост затрат на рабочую силу или неправильное управление правительством.