Как справедливая стоимость рассчитывается на фьючерсном рынке?

Как справедливая стоимость рассчитывается на фьючерсном рынке?
a:

Справедливая стоимость - это теоретический расчет того, как должен оцениваться контракт на фьючерсный фондовый индекс с учетом текущей стоимости индекса, дивидендов, выплачиваемых по акциям в индексе, дней до истечения срока действия фьючерсного контракта и текущие процентные ставки. Справедливая стоимость может показать разницу между ценой фьючерса и стоимостью, которая будет стоить, чтобы владеть всеми запасами в этом индексе.

Например, формула справедливой стоимости фьючерсного контракта S & P = cash * {1 + r (x / 360)} - дивиденды, в которых денежные средства представляют собой текущую денежную стоимость S & P, r - текущая процентная ставка, которая выплачивается брокеру за покупку всех акций в индексе S & P 500, а дивиденды - это сумма дивидендов до истечения срока действия фьючерсного контракта, выраженная в пунктах контракта S & P.

Это значение часто отображается на финансовом телевидении до открытия рынков акций для торговли. Справедливая стоимость может дать представление об общем настроении рынка. Цена фьючерса может отличаться от справедливой стоимости в связи с краткосрочным влиянием спроса и предложения на фьючерсный контракт. Справедливая стоимость всегда относится к фьючерсному контракту на начало месяца, а не к дальнейшему месячному контракту. Эта разница между результатом справедливой стоимости и текущей ценой фьючерса S & P 500 может представлять собой возможность арбитража для тех, кто предполагает, что цена фьючерса в конечном итоге вернется к цене на справедливую стоимость.

В течение торгового дня цена справедливой стоимости и фьючерсов будет колебаться. Фьючерсный контракт торгуется на Чикагской товарной бирже, в то время как отдельные акции в качестве компонентов S & P 500 торгуются на разбросанных биржах по всей стране. Таким образом, между ними часто возникают расхождения.