Спрэд bid-ask - это разница между ценой предложения для ценной бумаги и ее ценой (или предложением). Он представляет собой разницу между самой высокой ценой, которую покупатель готов заплатить (ставка) за ценную бумагу и самой низкой ценой, которую продавец желает принять за нее. Сделка происходит либо когда покупатель принимает цену запроса, либо продавец принимает цену предложения. Проще говоря, безопасность будет повышаться в цене, когда покупатели превышают продавцов, так как покупатели предлагают акции выше. И наоборот, безопасность будет снижаться в цене, когда продавцы превышают покупателей, поскольку дисбаланс спроса и предложения заставит продавцов снизить цену предложения. Спрэд bid-ask является важным фактором для большинства инвесторов при торговле ценными бумагами, поскольку это скрытая стоимость, понесенная при торговле любым финансовым инструментом - акциями, облигациями, товарами, фьючерсами, опционами или иностранной валютой.

Распространение соображений
Необходимо учитывать следующие моменты в отношении спредов bid-ask:

• Спреды определяются ликвидностью, а также спросом и предложением для конкретной безопасности , Наиболее ликвидные или широко торгуемые ценные бумаги имеют самые узкие спрэды, если нет существенного дисбаланса между спросом и предложением. Если есть значительный дисбаланс и низкая ликвидность, распространение bid-ask существенно расширится.
• Спрэды по акциям в США сузились с момента появления «десятичной декализации» в 2001 году. До этого времени большинство акций США котировались на долю 1/16 ^тыс. доллара, что составляло 6,25 центов. Большинство акций в настоящее время торгуются по ставкам bid-ask значительно ниже этого уровня.
• Спрэды Bid-ask представляют собой стоимость, которая не всегда очевидна для начинающих инвесторов. В то время как затраты на распространение могут быть относительно незначительными для инвесторов, которые не торгуют часто, они могут представлять большую стоимость для активных трейдеров, которые ежедневно совершают многочисленные сделки.
• Спреды расширяются во время резкого падения рынка из-за дисбаланса спроса и предложения, поскольку продавцы «бьют ставку», а покупатели держатся подальше в ожидании более низких цен. В результате маркет-мейкеры расширяют спред по двум причинам: (1) смягчить более высокий риск потери в летучее время и (2) отговорить инвесторов от торговли в такие периоды, поскольку большее количество сделок увеличивает риск для маркет-мейкер, которого поймали на неправильной стороне торговли.

Примеры рассылки Bid-Ask

Пример 1 : рассмотрите акции, торгуемые по цене 9 долларов США. 95/10 долл. США. Цена предложения составляет 9 долларов США. 95, а цена предложения - 10 долларов США. Распространение bid-ask в этом случае составляет 5 центов. Спрэд в процентах составляет $ 0. 05 / $ 10 или 0. 50%.
Покупатель, который приобретает акции по цене 10 долларов США и сразу же продает их по цене аукциона в размере 9 долларов США.95 - либо случайно, либо проект - понесет потерю 0. 50% от стоимости транзакции из-за этого спреда. Приобретение и немедленная продажа 100 акций повлечет за собой потерю в размере 5 долларов, в то время как если бы было задействовано 10 000 акций, убыток составил бы 500 долларов США. Процент потерь, вызванных распространением, в обоих случаях одинаковый.
Пример 2 : рассмотрите розничного торговца форекс, который покупает 100 000 евро по марже. Текущая котировка на рынке составляет EUR 1 = 1 доллар США. 3300 / 1. 3302.
Распределение bid-ask в этом случае составляет 2 пункта. Спрэд в процентах составляет 0,015% (т. Е. 0,0002 / 1,3032) от торгуемой суммы в размере 100 000 евро.
В частности, в отношении спредов forex обратите внимание на несколько важных предостережений: >

Большинство форекс на уровне розничной торговли осуществляется с использованием большого количества рычагов, из-за чего спрэды в процентах от собственного капитала трейдера могут быть довольно высокими. В приведенном выше примере предположим, что у трейдера был собственный капитал в размере 5 000 долларов США на его или ее счете (что подразумевает, что в этом случае кредитное плечо составляет около 26. 6: 1). Распространение в размере 20 долларов США составляет 0,4% от маржи трейдера в этом случае.

• Для быстрого расчета стоимости спреда в процентах от вашей маржи или капитала просто умножьте процент спрэда по степени кредитного плеча. Например, если спред в вышеуказанном случае составлял 5 пунктов (1. 3300 / 1. 3305), а размер кредитного плеча составлял 50: 1, стоимость спрэда в процентах от депозита на депозит равнялась 1 879% (0,376% х 50).
• Расходы на спрэды могут быстро складываться в быстрорастущем мире форекс-трейдинга, где период проведения торгов или инвестиционный горизонт обычно намного короче, чем в торговле акциями.
• Пример 3

: рассмотрим пример торговли опционами на акции. Предположим, вы покупаете опцию краткосрочного звонка на складе XYZ, так как вы на нее повышаете. Акции торгуются на уровне $ 31. 39/31 долл. США. 40, а одномесячные звонки в $ 32 торгуются на уровне $ 0. 72 / $ 0. 73. Спрэд bid-ask в этом случае всего лишь копейки, но в процентном выражении он является значительным 1. 37%. Базовый запас также торгуется с разбросом пенни, но в процентном выражении спрэд намного меньше на 0, 032% из-за более высокой цены акции по сравнению с опцией.
Однако трейдер опционов вряд ли будет сдерживаться значительно более высоким процентом спрэда при вызове, так как основной мотивацией для покупки опциона «колл» является участие в продвижении базового капитала, при этом снижая долю требуемой суммы чтобы купить акции прямо.
Советы по рассылке Bid-Ask
Использовать лимитные заказы

• : Инвестору или трейдеру обычно лучше использовать лимитные ордера, которые позволяют устанавливать предел цены на покупку или продажу ценной бумаги, а не на рынок заказы, которые заполняются по преобладающей рыночной цене. На быстрорастущих рынках использование рыночных заказов может привести к более высокой цене, чем это было бы желательно для покупок, и к более низкой цене за продажи. Например, если преобладающая цена ценной бумаги, которую вы хотите купить, составляет 9 долларов США. 95 / $ 10, вместо того, чтобы покупать акции по цене 10 долларов США, вы можете рассмотреть возможность назначения 9 долларов США.97 за это. Хотя возможность получить акции на 3 цента дешевле компенсируется риском того, что акции могут повыситься в цене, вы всегда можете изменить цену предложения, если это необходимо. По крайней мере, вы не будете покупать акции по цене 10 долларов. 05, потому что вы ввели рыночный ордер, и запас поднялся в промежуточный период. Избегайте сборов за ликвидность
• : использование лимитных заказов также повышает ликвидность на рынке. Это позволяет избежать сборов за ликвидность, налагаемых большинством электронных коммуникационных сетей (ECN) для использования рыночной ликвидности, которая возникает, когда вы используете рыночные ордера, выполненные по преобладающим ценам и спросам. Оценка процентных ставок спреда
• . Как показывает пример, спрэды bid-ask могут быть весьма значительными, если вы используете маржу или кредитное плечо. Оцените процентный спрэд, поскольку 5-процентный спред на 10 долларов США намного больше в процентном выражении, чем 5-процентный спред на 40 долларов США. Магазин для самых узких спредов
• : Это особенно применимо к розничным торговцам форекс, у которых может не быть роскоши 1-процентных спредов, доступных межбанковским и институциональным трейдерам форекс. Магазин вокруг для самых узких спредов среди многих брокеров форекс, которые специализируются на розничной клиентуре, чтобы улучшить ваши шансы на успех в торговле. Заключение

Обратите внимание на спрэд bid-ask, поскольку это скрытая стоимость, понесенная при торговле любым финансовым инструментом. Широкие спрэды bid-ask также могут подорвать торговую прибыль и усугубить потери. Влияние спрэдов bid-ask можно смягчить, используя лимитные заказы, оценивая спрэды и покупки вокруг самых узких спредов.