Интеллектуальная бета-версия в последние годы завоевала популярность как инструмент в портфелях многих инвесторов и финансовых консультантов. С 2014 года число инвесторов, оценивающих интеллектуальную бета-версию, удвоилось, а 26% инвесторов с менее чем 1 млрд. Долл. США под управлением теперь имеют интеллектуальное бета-распределение, по сравнению с 9% за два года до этого.

До сих пор в 2016 году это одна из немногих областей среди акций, которая получила активы. Облигации, золото и казначейские облигации показали положительный приток в основном за счет акций.

Как финансовый консультант, желающий включить смарт-бету в клиентские портфели, как вы объясните преимущества использования этих стратегий для них? (Подробнее см. Ниже: Что нужно знать советникам о смарт-бета-ETFs .)

Фактор инвестирования

Интеллектуальные бета-ETFs - это, по большей части, вариации на более общий индекс взвешенной рыночной капитализации ETF, которые настолько широко доступны. Большинство смарт-бета-ETFs используют свои стратегии как свою инвестиционную стратегию. Существует множество факторов инвестирования, которые используют смарт-бета-ETF, включая:

• Качество - запасы компаний со здоровыми финансовыми показателями, демонстрирующие последовательный рост прибыли и солидный баланс.
• Ценность - стратегия выбора акций, которые торгуются меньше, чем их внутренние ценности. Ценные инвесторы активно ищут акции компаний, которые, по их мнению, недооценивают рынок.
• Momentum - Momentum investing - инвестиционная стратегия, целью которой является использование продолжения существующих тенденций на рынке. Инвесторы с импульсом полагают, что за значительным увеличением цен на ценную бумагу последуют дополнительные прибыли и наоборот для снижения стоимости.
• Размер. Как правило, бета-ETF, следуя этому фактору, инвестируют в акции с меньшей рыночной капитализацией, чем их сверстники - например, акции средней и большой капитализации.
• Низкая волатильность. Как правило, ETF, следуя этому факториальному стилю, будут инвестировать в акции в тесте, таком как S & P 500, который демонстрирует более низкую, чем средняя волатильность.

Основными критериями, лежащими в основе факторизуемых бета-ETF и паевых инвестиционных фондов, как правило, являются кусочки традиционных индексов взвешивания на рынке, таких как S & P 500. Например, iShares MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL > QUALiSh Edg MSCI US79. 85 + 0. 16% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) отслеживает индекс акций большой и средней капитализации, которые демонстрируют высокую доходность по капиталу, низкие коэффициенты долга / капитала и низкая изменчивость роста их заработка за предыдущие пять лет по сравнению с их сверстниками. (Более подробно см .: Интеллектуальные бета-фонды и фонды индексов. ) Интеллектуальная бета-версия и традиционное индексирование

В основе своей, бета-версия бета-версии основана на индексировании. Там, где он отличается от традиционного индексирования индексов на рынке, как это используется в типичном фондовом фонде S & P 500 или других стандартных продуктов индекса, заключается в том, что, используя факторный подход, инвесторы получают больше воздействия на определенные сегменты индекса или класса активов.Эта способность отталкиваться от различных факторов также несет свой собственный набор рисков, таких как риск концентрации в определенных областях, таких как акции определенного размера или уровень волатильности.

Однако, как и традиционная индексация, смарт-бета-ETF использует установленную методологию для выбора акций, в которые нужно инвестировать. В случае традиционного фондового фонда с индексом рыночной капитализации это относительный вес данного фонда к его базовому индексу. Интеллектуальные бета-ETF и фонды делают то же самое, за исключением того, что они используют индивидуальный критерий выбора, который согласуется с настроенным эталоном, который обычно создается для ETF. (Подробнее см. Ниже:

Создание лучшей мышеловки со Smart Beta ETF. ) Как и традиционная индексация, бета-ETF-беты могут также предлагать прозрачность и налоговую эффективность в налогооблагаемых счетах.

Преимущества

Интеллектуальные бета-средства позволяют инвесторам оттачивать различные подсегменты классов активов. Это может помочь финансовым консультантам сосредоточиться на таких задачах, как снижение волатильности, повышение общего качества портфелей и других. Smart Bet можно легко использовать в сочетании с другими фондами и инвестициями, такими как традиционные продукты индекса, активно управляемые фонды, альтернативные продукты и отдельные акции и облигации, которые вы можете использовать для построения общей инвестиционной стратегии для ваших клиентов. (Подробнее см. Ниже:

Стратегии бета-версии бета-версии. ) Умный бета-провайдер ETF Дерево мудрости содержит четыре потенциальных преимущества интеллектуальных бета-стратегий:

Улучшенная доходность портфеля

• Снижение портфельных рисков > Увеличение доходов от дивидендов
• Более эффективное воздействие премии за риск долевого участия
• Портфели, состоящие из традиционных долгосрочных индексных фондов с интеллектуальными бета-продуктами по нескольким инвестиционным факторам, могут использоваться для точной настройки портфеля, чтобы лучше отражать цели ваших клиент.
• Активный, пассивный или ни один?

Между инвестиционными экспертами продолжается дискуссия о том, является ли интеллектуальная бета-версия другой формой пассивного инвестирования в индекс или просто еще одним названием для активного инвестирования. Аргументы могут быть сделаны в обоих направлениях. Интеллектуальные бета-фонды обычно отслеживают индекс или контрольный показатель какого-либо рода, и изменения в портфеле производятся для балансировки холдингов, чтобы отразить эталон. Это похоже на большинство традиционных продуктов индекса, хотя ребалансировка, если часто реже. (Подробнее см. Ниже:

Являются ли Smart Beta ETF активными, пассивными или обеими?

) Некоторые утверждают, что характер базовых тестов сродни активному управлению. Плата за смарт-бета-ETF выше, чем пассивные фонды, но меньше, чем активные средства. Назовите это комбинацией из двух. Нижняя линия

Возможно, ваши клиенты слышали термин smart beta, но, вероятно, не понимают, что это значит. Для финансовых консультантов, которые стремятся включить эти продукты в портфели, которые они разрабатывают для клиентов, предоставление простого, легкого для понимания объяснения того, как они могут повысить производительность, основанные на целях клиента, может значительно повлиять на удобство использования клиентов.(Подробнее см. Ниже:

Интеллектуальные бета-версии ETF: за и против

.)