iShares Cohen & Steers REIT ETF (NYSEARCA: ICF ICFiSh Coh & St REIT102. 30 + 0. 55% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) ищет инвестиции результаты, которые в целом соответствуют до сборов и расходов, к показателям цены и доходности индекса майоров Cohen & Steers Realty или базового индекса. Этот индекс построен из стратегической группы инвестиционных инвестиционных фондов или REIT, и надеется извлечь выгоду из усиления консолидации и секьюритизации на внутренних рынках недвижимости. Это американская корзина больших REIT, не слишком отличающаяся от крупной или гигантской капитализации на более широком рынке недвижимости.

REIT является юридическим лицом, как и любая другая корпорация или доверие. Цель REIT - собрать капитал и инвестировать в объекты недвижимости, такие как фактические объекты недвижимости или ипотечные кредиты. Многие из них торгуются на основных фондовых биржах, как акции.

Обратите внимание, что ICF не похож на инвестиции в настоящий REIT. Стандартные тресты представляют собой акции одной единственной компании по недвижимости и, что более важно для инвесторов, юридически обязаны распределять по меньшей мере 90% своего налогооблагаемого дохода акционерам каждый год. В REIT ETF нет такого обязательства, которое переносит значительную часть инвестиционного акцента на повышение цен и от дохода.

AD:

Одним из отличительных преимуществ REIT ETF является простота. Большинство опытных индивидуальных инвесторов REIT обладают сильным пониманием рынков недвижимости и фундаментальным пониманием руководства для своих любимых компаний. Индексированный REIT ETF, с другой стороны, не требует каких-либо почти специальных знаний или усилий.

Как это отслеживает его

ICF полагается на модифицированный взвешенный по капитализации метод для выбора и баланса своих холдингов. Процесс очень избирательный; не более 30-40 различных REIT составляют весь портфель в любой момент времени. Это вызывает большую концентрацию активов в крупнейших холдингах, что добавляет элемент фонда в фонд.

AD:

Несмотря на то, что ICF ориентирован на внутренний рынок, этот портфель широко диверсифицирован среди разных географических регионов, типов собственности и стилей REIT. При разбивке в процентах от рыночной стоимости розничные REIT наиболее представлены на уровне 26. 04%, за ними следуют жилые REIT на уровне 20. 92%; офис REITs в 16. 43%; ЗОНА здравоохранения - 15,4%; и специализированные REIT на 12,2%.

Три четверти включенных компаний квалифицируются как большие шапки; остальные - средние колпачки. На 10 крупнейших REIT в портфеле ICF приходится более 55% всех активов. Лучшие компании включают Simon Property Group REIT Inc. на 7. 97%; Public Storage REIT - 7,6%; Equity Residential REIT на 6. 72%; Здравоохранение REIT Inc.на 5. 96%; и сообщества AvalonBay REIT Inc. на 5. 69%.

Менеджмент

Серия iShares от BlackRock - крупнейшая и самая успешная серия фондов в мире, а ее предложения ETF составляют более 40% всего рынка ETF в США. ICF была введена через iShares в январе 2001 года и, по состоянию на август 2015 года, накопилась к северу от 3 долларов США. 2 млрд. Активов под управлением.

В попытке улучшить отслеживание и согласованность, команда управления ICF возвращает кредиты на ценные бумаги и скидки в фонд. Это означает, что потенциально может быть время, когда ЕФО отстает от базового индекса меньше его заявленного соотношения расходов.

Характеристики

Этот ETF получает хорошие оценки эффективности и стабильности. Существует достаточно средств для устранения практически любого риска закрытия, базовый индекс отслеживается внимательно, а затраты ниже среднего по категории.

К середине 2015 года ICF показала коэффициент расходов 0,35% и спрэд bid / ask всего 0,4%. Это не самые дешевые или самые плотные показатели во вселенной ETF, но они чрезвычайно конкурентоспособны в этом пространстве. Торговля легко для розничных и институциональных участников благодаря медианному объему торгов в $ 23. 75 миллионов. Единицы создания составляют 50 000 блоков акций.

Пригодность и рекомендации

ICF - отличная игра для инвесторов, которые хотят, чтобы крупные, доминирующие компании по недвижимости находились в их соответствующих категориях недвижимости. Фонд большой, ликвидный и хорошо работает. Менеджмент кажется сильным, и у фонда есть дополнительный бонус для ношения лейбла iShares. Единственным реальным недостатком ICF является его ограниченная экспозиция, по крайней мере, по сравнению с ETF конкурентов. Тридцать пять холдингов просто недостаточно, чтобы получить доступ ко всему рынку недвижимости США. Для сравнения, сегментный показатель включает 173 различных инвестиций, более чем в пять раз больше разнообразия МКФ.

Потенциальные инвесторы должны знать обо всех рисках ЕФО, включая потенциальную потерю денег. ICF жестко отслеживает и не отражает высокую волатильность, но основной портфель по-прежнему сильно зависит от состояния рынка недвижимости США. крушение сектора, даже вдвое меньшего размера жилищного кризиса 2007 года, может повлечь за собой хаос в ценах акций МКФ.

Такая концентрация в отрасли, вероятно, отодвигает ICF на спутниковую позицию, если только инвестор не решит использовать различные хеджирования для ограничения уязвимости портфеля к колебаниям рынка недвижимости.

Что касается измерений риска и управления, ICF имеет среднюю волатильность категории и альфа-рейтинги ниже среднего. Однако, если сравнивать с стандартным индексом, конечная 36-месячная бета-версия составляет всего 0,29, а альфа - 6. 26.

Как клиент финансового советника мог использовать этот ETF

Вложения в недвижимость рассматриваются с больше скептицизма с момента распада 2007-2008 годов. Некоторые клиенты могут быть убеждены, поскольку ICF фокусируется только на крупнейших и лучших REIT в сочетании с репутацией своего провайдера и отличным управлением.

Это особенно полезно для клиентов, которым требуется доступ к рынкам недвижимости.Наклон большой крышки предполагает более сильную волатильность по сравнению с категорией, хотя и за счет некоторых ограничений на рынке. ICF представляет собой относительно рискованную игру ETF из-за ограниченных холдингов и концентрации в одном секторе. Консервативные клиенты, вероятно, лучше с более разнообразным фондом.

Поскольку крупнейшие REIT имеют тенденцию опережать более мелких конкурентов, активные клиенты могут захотеть включить ICF в возможность торговли на рынке недвижимости, когда рынки выглядят многообещающими.

Основные конкуренты и альтернативы

Этот фонд живет в относительно ограниченной категории. Три из ее лучших конкурентов, iShares Dow Jones US Real Estate ETF, iShares Mortgage Real Estate Capped ETF и iShares Residential Real Estate Capped ETF - это все продукты iShares с немного отличающимися акцентами. Ни один другой ETF не отслеживает индекс майоров Cohen & Steers Realty.

ICF имеет 70% -ное совпадение с индексом Vanguard REIT ETF, но ICF взимает в три раза больше расходов. Сознательные инвесторы должны внимательно рассмотреть вопрос о том, стоит ли крупная концентрация компании в ICF платить в три раза за счет расходов по фондам.