Сезон заработка - захватывающее время на фондовом рынке, со спекуляциями, прогнозами и ожиданиями в постоянном потоке, а также с сообщениями о эмоциях и доходах. Но среди шумихи вокруг прибыли, которую компании могут сообщать в течение сезона заработка, стоит обратить внимание на тонкости номера шепота.

Номера Whisper в упрощенной форме относятся к неофициальным или неопубликованным оценкам о доходах компании, которые распространяются через рынки. Номера Whisper часто будут отличаться от оценок прибыли и консенсусных оценок. На самом деле они являются отражением общепринятой мудрости со стороны инвесторов и аналитиков.

Шепоты и реакции

В последнее время цифры шепота стали более точными и важными. Вот посмотрите, насколько хорошо они предсказали цену акций Apple, Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Создано с Highstock 4. 2. 6 ).

Данные, собранные WhisperNumber и другими агрегаторами, показывают, что Apple успешно избили номер шепота в 47 из 68 проанализированных кварталов, сопоставил его в три и пропустили в 18. Таким образом, для рассматриваемых кварталов , У Apple был положительный результат на 69% с точки зрения избиения номера шепота. Данные за доходы Apple с 1998 года также показывают нам, что, когда дело доходит до прогнозирования реальных доходов, цифры шепота были более точными, чем оценки аналитиков. (Как правило, аналитики склонны недооценивать прибыль, в то время как цифры шепота снижают направленность вниз по прогнозам аналитиков.)

Теперь давайте посмотрим на прибыль в третьем квартале, опубликованную Apple 21 июля 2015 года. В этот день Apple сообщила о прибыли в размере 1 доллара США. 85 на акцию при доходе $ 49. 6 млрд. - избиение консенсус-прогноза в размере 1 доллара США. 85 на акцию при доходе $ 49. 3 миллиарда. Удивительно, но акции Apple упали на 4. 23% в течение следующего торгового дня и с момента получения прибыли снизились вниз. Что объясняет падение? Это был шепот заработка в размере 1 доллара. 95 на акцию при доходе в размере 49 долларов США. 26 миллиардов, которые были «пропущены» фактическими квартальными доходами. Ожидания участников рынка были высокими, поскольку многие полагали, что доходы от шепота будут удовлетворены или превзойдены, чего не произошло! Таким образом, несмотря на то, что ежеквартальные доходы Apple превзошли оценки аналитиков, инвесторы отреагировали отрицательно, а распродажа, поскольку квартальные доходы оказались ниже числа шепота. Эти негативные реакции обычно сохраняются на нескольких торговых сессиях.

Как только вывод, который мы можем сделать, заключается в том, что, хотя «официальные» оценки прибыли могут быть достигнуты или превышены сообщенными доходами компании, акции могут по-прежнему падать, когда фактический доход не соответствует уровню шепота.

Как правило, оценки аналитиков более математически мыслят, в то время как число шепчущих также регулируется перепадами настроения (основанных на новостях, слухах, корпоративных личностях и других интуитивных факторах) со стороны инвесторов. Если шепоты более точны, чем консенсусные оценки, и лучший прокси-сервер для ожиданий в отношении прибыли, это может быть потому, что они основаны на более крупных, хотя и менее количественных наборах данных. (См. Также: Whisper Numbers: Если вы слушаете?)

Нижняя линия

Каждый сезон заработка, мы видим консенсусные оценки относительно прибыли от акций, числа шепота и, наконец, фактических отчетов о доходах. Это взаимосвязь между этими цифрами и реакциями инвесторов, которые определяют краткосрочные движения фондового рынка. Номера Whisper могут быть загадочными - они могут поступать от инсайдеров компаний, манипуляторов цен на акции, проницательных инвесторов или их комбинации, но все больше и больше они слышат. Ни один из инвесторов не должен полагаться на них вслепую, но в качестве дополнения к оценкам аналитиков они являются неоценимым ресурсом для краткосрочных инвесторов, трейдеров и спекулянтов.