У вас есть маржинальный счет у вашего брокера? Если да, знали ли вы, что приобретенные вами акции могут быть переданы другим сторонам без вашего ведома или предоставлены разрешения? При открытии маржинального счета вы по существу даете разрешение брокерской фирме оформить ценные бумаги на своем счете, даже если вы этого не осознаете.

Когда ваши акции выдаются, вы можете потерять права голоса; но с положительной стороны, выдача ваших акций может иметь большие преимущества. В этой статье мы рассмотрим, что ваш брокер может делать с вашими акциями, а также возможные способы, которыми вы могли бы воспользоваться.

Как работают учетные записи маржи
Маржинальная учетная запись - это способ использовать капитал и ценные бумаги, которыми вы владеете, для приобретения дополнительных инвестиций без необходимости вложения какого-либо дополнительного капитала. Вы просто заимствуете у своего брокера, чтобы купить больше ценных бумаг. Брокер взимает с вас проценты по заемным средствам и использует все ценные бумаги (те, которые уже находятся на вашем маржинальном счете и те, которые вы только что купили) в качестве обеспечения.

Обратите внимание, что риск торговли на марже больше, чем торговля наличным счетом, потому что теоретически вы можете потерять больше денег, чем вы начали с вашего счета.

Что происходит с ценными бумагами на вашем маржевом счете?
Ценные бумаги на вашем маржинальном счете могут быть переданы другой стороне или использованы в качестве залога брокерской фирмой в в любое время без уведомления или компенсации вам, когда есть долговой баланс (или отрицательный баланс) на счете, на котором вы получили доступ к средствам маржи. Если учетная запись находится в кредитном состоянии, где вы не использовали маржинальные фонды, акции не могут быть предоставлены.

Заемщики акций, хранящиеся на маржинальных счетах, обычно являются активными трейдерами, такими как хедж-фонды, которые либо пытаются сократить акции, либо должны покрыть кредитный кредит, который был вызван. которые нуждаются в базовом инструменте для производного контракта, могут заимствовать ваши маржированные акции у вашего брокера. Брокерская фирма может также закладывать ценные бумаги в качестве залогового обеспечения.

Кроме того, если ваши маржинальные акции выплачивают дивиденды, но выплачиваются, вы фактически не получаете реальных дивидендов, потому что вы не являетесь официальным держателем. Вместо этого вы получаете «платежи вместо дивидендов», которые не соответствуют 15-процентной ставке дивидендов. Тем не менее, вам нужно будет платить только высокую ставку налога на прибыль, если фирма четко заявляет, что дивидендный доход был оплачен вместо формы 1099-Div - если она не указана, вы получите более низкую ставку в 15%.

Вернуться к Cash?
Если вышеизложенное не кажется вам слишком аппетитным, и вы твердо следите за тем, чтобы сохранить свой голос и хотите избежать потенциальной налоговой проблемы с дивидендами, самым простым решением является передача ваших акций с маржинального счета на банковский счет.Акции, хранящиеся на денежном счете, не могут быть выданы, что устраняет вопросы голосования и выплаты дивидендов.

Однако, если вы готовы отказаться от некоторых из вышеперечисленных и принять дополнительные сборы за доступ к большему капиталу на маржинальном счете, вам необходимо будет обеспечить, чтобы ваша учетная запись была в кредитном состоянии в течение важного времени голосования (поскольку брокерская фирма должна будет вернуть заемные акции).

Предоставление кредитов
Если вы даете разрешение брокерской фирмы, акции, находящиеся на кассовом счете, также могут быть предоставлены, что представляет собой потенциальный источник дополнительной выгоды. Этот процесс называется совместным кредитованием.

Для краткосрочных продавцов и хедж-фондов может потребоваться много займов, особенно по ценным бумагам, которые обычно трудно заимствовать. Подобно маржинальному счету, когда вы заимствуете капитал или ценные бумаги, вам необходимо уплатить проценты по сумме заемных средств.

В зависимости от рыночных ставок и спроса на ценные бумаги точная сумма процентов, начисляемых на заимствование ценных бумаг, будет различаться (чем сложнее заимствовать, тем выше проценты). Наиболее привлекательными ценными бумагами для кредитования являются те, которые наиболее трудно заимствовать за короткие продажи, что обычно означает небольшие колпачки или тонко торгуемые акции, а также акции, которые уже сильно закорочены или подешевели.

Этот спрос представляет собой привлекательную возможность для инвесторов с ценными бумагами, пользующимися спросом. Если у вас есть кассовый счет с ценными бумагами, требующими спроса, вы можете сообщить своему брокеру, что вы готовы одалживать свои акции. Если есть спрос на эти акции, ваш брокер предоставит вам цитату о том, что он / она будет готов заплатить вам за возможность предоставить эти акции.

Если вы согласитесь, ваш брокер предоставит ваши акции короткому продавцу или хедж-фонду для более высокой ставки и восполнит разницу, а также удовлетворит спрос другого клиента и создаст комиссионные. Например, ваш брокер может предоставить вам 8% -ную долю по кредитным акциям при предоставлении кредитов на 13%. В зависимости от размера вашей позиции это может быть хорошим дополнительным источником возврата. Этот метод также позволяет сохранить вашу существующую длинную позицию в безопасности и извлечь выгоду из ее восходящего движения.

В зависимости от брокера он может или не может предоставлять эту услугу, а также может потребовать минимальное количество акций или сумму в долларах.

Заключение
Инвесторы всегда должны оценивать все на основе риска / вознаграждения от акций, которые они инвестируют, в открытые счета. Маржинальные счета могут быть привлекательными, поскольку вы можете произвести большую прибыль за счет использования капитала брокерской компании. Тем не менее, существует большой риск потери, и инвесторы также могут потерять право голоса.

В качестве альтернативы, в то время как наличный счет может показаться скучным, поскольку нет рычагов, благодаря практике кредитования ценных бумаг инвесторы могут увеличить свою прибыль с помощью другого источника дохода.