Вскоре после краха фондового рынка 1929 года был создан регулирующий орган, именуемый Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). Его цель состояла в том, чтобы восстановить доверие инвесторов и веру в финансовый сектор, который был известен за мошеннические действия, легкие кредитные и опасные инвестиции. Два важных предложения Конгресса США, Закона о ценных бумагах от 1933 года и Закона о ценных бумагах 1934 года привели к формированию SEC и, в конечном счете, структурированной финансовой индустрии под контролем правительства. (Подробнее см. SEC: краткая история регулирования .)

Цель обоих этих действий состояла в том, чтобы защитить инвесторов от любых неосмотрительных моментов, которые могут возникнуть:

• Мошеннические и сомнительные публичные компании.
• Нечестные и недобросовестные лица, занимающиеся рынками ценных бумаг.

SEC разделен на четыре основных подразделения. Они работают вместе, но имеют конкретные области, в которых они выполняют мандат и обеспечивают соблюдение. Этими отделами являются корпоративные финансы, рыночное регулирование, управление инвестициями и правоприменение.

Отдел корпоративных финансов
Это подразделение отвечает за надзор за раскрываемыми документами, которые должны быть поданы в SEC государственными компаниями США. Для повышения прозрачности, чтобы инвесторы могли принимать обоснованные решения, заявки требуют от компаний предоставления разумного и правдивого раскрытия финансовой и материальной информации. Согласно SEC, определение материальной информации - это любая информация, относящаяся к конкретному бизнесу, которая может иметь отношение к решению инвестора о покупке, продаже или хранении ценных бумаг.

Документы, которые должны подавать компании, включают регистрационные заявления для публичных размещений, ежеквартальные и годовые заявки (формы 10-Q и 10-K), годовые отчеты акционерам, документы с подробным описанием слияний и поглощений и прокси / материалы для голосования, разосланные акционерам перед ежегодными собраниями. SEC заявляет, что все публичные компании своевременно подают эти документы, если компания не является иностранной или имеет менее 10 миллионов долларов активов и менее 500 акционеров. Вся существенная информация, будь то положительная или отрицательная, должна быть доступна первой в SEC, которая, в свою очередь, предоставляет ее инвесторам в электронном виде через базу данных электронного сбора и извлечения данных (EDGAR). (Более подробно о корпоративном раскрытии, читайте Покажите и скажите: важность прозрачности .)

Отдел регулирования рынка
Это подразделение устанавливает и поддерживает справедливые, упорядоченные и эффективные рынки, регулируя участников индустрии ценных бумаг. Эти участники варьируются от крупнейших клиринговых корпораций и бирж, которые также называются саморегулируемыми организациями (СРО), различным брокерско-дилерским фирмам и инвестиционным домам.Короче говоря, Отдел регулирования рынка устанавливает правила инвестиционной отрасли.

Это подразделение также интерпретирует любые предлагаемые изменения существующих правил и рассматривает любые разногласия по поводу деятельности индустрии ценных бумаг. Он поддерживает постоянный контроль за деятельностью на рынке, чтобы гарантировать, что никакая политика не подвергается манипуляциям. С постоянно расширяющимися рынками ценных бумаг и новыми синтетическими инвестиционными продуктами, создаваемыми каждый год, Отдел регулирования рынка сталкивается с постоянной необходимостью создавать новые правила и вносить поправки в другие.

Отдел управления инвестициями
В качестве надзирателей отрасли управления инвестициями это подразделение обеспечивает сохранение всех правил, влияющих на инвестиционные компании и их консультантов. Чтобы убедиться, что все правила и положения соблюдаются, SEC требует, чтобы все инвестиционные компании и федеральные зарегистрированные консультанты по инвестициям подавали соответствующие документы. В частности, это подразделение рассматривает общественные правила и законы и вносит изменения в существующие правила, если обстоятельства дают основание для этого. (Информацию о выборе финансового консультанта см. В разделе Покупки для финансового советника .)

Отдел обеспечения соблюдения
В тесном сотрудничестве с тремя другими подразделениями эта группа исследует возможные нарушения законов о ценных бумагах и предоставляет когда необходимы дальнейшие действия. Имейте в виду, что разделение принудительного исполнения имеет только гражданский орган исполнительной власти; он должен сотрудничать с различными правоохранительными органами, такими как ФБР или местная полиция, для привлечения к уголовной ответственности.

Процесс принудительного исполнения включает в себя три отдельных этапа:

1. В частном порядке проводится неофициальное расследование. Это требует тщательного изучения брокерских торговых записей, перекрестного допроса свидетелей и проверки публичных документов. 2. Затем SEC выдает официальное распоряжение о расследовании, требующее от участвующих сторон освобождения любых документов или документов, которые являются существенными для расследования. 3. SEC решает, следует ли передавать дело в федеральный суд или административные действия.

Обычные нарушения включают инсайдерскую торговлю, искажение информации, преднамеренное упущение значительной информации о подаче публичных компаний, манипулирование рынком, нарушение фидуциарных обязанностей / единой теории и любые связанные с этим нарушения, которые влияют на бесперебойную работу рынка ценных бумаг США и целостность рынка. (Подробнее см. «Понимание тактики бестселлера нечестного клиента» .)

Для получения дополнительной информации о различных законах о ценных бумагах, регулирующих отрасль ценных бумаг, посетите веб-сайт SEC.

Заключение
SEC находится на вашей стороне. Независимо от того, являетесь ли вы крупной инвестиционной компанией или просто средним инвестором, SEC стремится обеспечить, чтобы все публичные компании предоставляли точную информацию, чтобы инвесторы могли принимать обоснованные решения. В то время как широкомасштабные случаи мошенничества происходят время от времени, SEC, по большому счету, защищает отдельных инвесторов.Поддерживая точные записи, проверяя отчеты компаний и внимательно следя за деятельностью на рынке, SEC действует как полицейские силы, законодатель, а иногда и суд на рынке ценных бумаг.