Акции Starbucks Corporation (NASDAQ: SBUX SBUXStarbucks Corp57. 22 + 1. 15% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) наиболее подходят для традиционного индивидуальный пенсионный счет (ИРА), хотя сильные перспективы роста компании также могут сделать акцию кандидатом в IRA Roth. Основная причина, по которой Starbucks непригодна для IRA Roth, - это ее агрессивная оценка, которая уже предполагает значительный рост. Это ограничивает потенциал для повышения стоимости активов, что необходимо для пригодности Roth. Хотя Starbucks подходит для традиционных IRA, инвесторы должны учитывать низкую дивидендную доходность.

Outlook

Starbucks пользуется устойчивым быстрым ростом как в магазинах, так и в магазинах. Компания расширила свою деятельность до 23 000 магазинов в 65 странах. Потребительские предпочтения в индустрии ресторанов и закусочных выгодно развиваются для Starbucks. Потребители все чаще выбирают быстрые случайные рестораны вместо традиционных цепочек быстрого питания, причем качество питания и качество растут по важности относительно цены и скорости обслуживания. Starbucks представляет себя как премиальный вариант, предлагая более аутентичный опыт работы в кофейне по более высокой цене, чем конкуренты, такие как Dunkin 'Donuts. Хотя потребительская уверенность и располагаемый рост дохода важны для стабильности спроса в роскошных и премиальных продуктах, кофейни обычно продают товары с низкой оплатой, которые не так цикличны, как товары длительного пользования.

Компания планирует открыть 1 800 новых магазинов в 2016 финансовом году и добиться 10-процентного увеличения выручки. Рост продаж в тот же магазин выше 8% указывает на то, что текущие рынки компании еще не полностью насыщены. Ожидается, что рабочая маржа также незначительно увеличится. По оценкам аналитиков аналитического консенсуса, в течение следующих пяти лет рост доходности на одну акцию (EPS) составит 17,9%.

Финансовые показатели

Продажи в тот же магазин выросли на 8% в квартале, который закончился в сентябре 2015 года, в результате чего рост доходов на 12 месяцев составил 17,6%. Компания открыла 1 677 чистых новых магазинов в финансовом году, который закончился в сентябре 2015 года. Это самый высокий показатель роста выручки, достигнутый Starbucks с 2007 года, обусловленный ростом количества магазинов, увеличением объема клиентов и лучшей ценой по всем географическим сегментам. Операционная прибыль увеличилась на 13,4%, что является впечатляющей цифрой, несмотря на то, что она не соответствует темпам выручки. Рост Starbucks выше, чем у таких сверстников, как Panera Bread и Dunkin '.

Starbucks опубликовала валовую маржу в размере 59. 4% за год, который закончился в сентябре 2015 года, самый высокий уровень за последнее десятилетие. Несмотря на более высокие цены, Starbucks имеет более узкую валовую маржу, чем ее ближайший соперник, Dunkin 'Brands.С операционной маркой 18,8%, Starbucks также отслеживает Dunkin 'существенно с точки зрения операционной рентабельности. Залив на полях между этими сверстниками обусловлен важными различиями в бизнес-моделях. Dunkin 'работает в основном за счет франшизованных мест, тогда как Starbucks обслуживает почти 100% своих магазинов в США.

Starbucks несет $ 2. 3 млрд. Брутто-долга и 737 млн. Долл. США чистого долга. При совокупном соотношении обязательств к собственному капиталу 1,14 долг представляет собой существенную долю доли в структуре капитала компании. Starbucks имеет коэффициент текучести 1,19 и быстрое соотношение 0,64. При обороте запасов в 6,5 и в день продажи в размере 12,9, эти коэффициенты ликвидности не указывают на вероятность того, что компания не сможет встретиться его обязательства в ближайшем будущем.

Оценка

Старбакс имеет высокое форвардное соотношение цены и прибыли (P / E), равное 28. 4. Для сравнения, отношение P / E от Panera составляет 26,5, а Dunkin - 19. 2. Starbucks ' Оценка P / E отражает высокий рост, ожидаемый аналитиками и участниками рынка, при этом прогнозируемый пятилетний прогноз роста EPS составит 17,9%.

Отношение цены / прибыли к росту (PEG) корректирует P / E для ожиданий роста и может быть полезным инструментом для сравнения оценок компаний с разрозненными ожиданиями роста. Пятилетний PEG от Starbucks составляет 1. 59, а Panera - 2. 19, а Dunkin - 1. 44.

Starbucks имеет 15. 6 соотношение цена-книга (P / B), которое очень велико по сравнению с к своим сверстникам, хотя у Данкина есть отрицательная балансовая стоимость. «Старбакс» 1. Дивидендная доходность 03% значительно ниже, чем у Данкин, а Panera не выплачивает дивиденды.

Ни одна из этих популярных оценочных показателей не говорит о том, что акции Starbucks дешево оцениваются в абсолютном выражении или по сравнению со сверстниками и компаниями в других отраслях. Инвестиции в отставку должны быть сделаны с учетом очень долгосрочных целей, поэтому только чрезвычайно богатые оценки должны быть достаточными, чтобы полностью исключить из рассмотрения акцию. Тем не менее, инвестиции, как правило, звучат, если они заслуживают внимания. Анализ оценки Starbucks указывает на некоторые ограничения на потенциальную прибыль, которую могут разумно ожидать инвесторы.

Традиционная ИРА Пригодность

Традиционные ИРА идеально подходят для зрелых, стабильных запасов, которые платят дивиденды. Пенсионные сберегатели могут уменьшить налогооблагаемый доход, внося квалификационные взносы в традиционные ИРА. Эти счета предназначены для стимулирования инвестиций, позволяя инвестору извлекать выгоду из усугубления прибыли по отложенному налогу доходам в течение срока действия счета. Специальный налоговый режим предоставляется дивидендному доходу, генерируемому учетными записями, который также может быть реинвестирован. Когда традиционный владелец ИРА уходит в отставку, изъятия облагаются налогом как регулярный доход, поэтому прирост капитала от цен на активы не дает каких-либо выгод от ставки прироста капитала. Поэтому традиционные ИРА лучше подходят для стабильных игр с дивидендами, а не для роста.

Starbucks - крупнейшая в мире сеть кофеен по количеству магазинов, насчитывающая более 23 000 мест.Около 13 000 из них находятся в Соединенных Штатах. Starbucks - это крупная, стабильная компания, которая, как правило, подходит для традиционной ИРА. Компания также выплатила дивиденды в размере 84 центов за последний год, что составляет 1,36% от рыночной цены в ноябре 2015 года в 62 доллара. Качественно, Starbucks - идеальный запас для традиционных держателей ИРА. Однако дивидендная доходность 1,36% относительно невысока, при этом Dunkin выплачивает 2. 53%. Есть голубые фишки в других отраслях с гораздо более высокой дивидендной доходностью. Если инвесторы особенно оптимистичны по истории и основам Starbucks, низкий дивидендный доход недостаточен для того, чтобы сделать акцию непригодной для традиционной ИРА, но низкий доход от дивидендов указывает на то, что другие варианты могут быть лучше для максимизации прибыли.

Пригодность Roth IRA

IRA Roth призваны помочь вкладчикам сбережений извлечь выгоду из удорожания капитала из акций роста. Хотя IRA Roth не предлагают специального налогового режима для взносов, квалифицированные изъятия не подлежат налогообложению после выхода на пенсию. Если инвесторы с оптимизмом смотрят на долгосрочные перспективы роста акций, Roth IRA является привлекательным инвестиционным инструментом для максимизации прибыли. Без специального налогового режима для взносов или дивидендов пожилые стабильные компании не являются лучшими вариантами для IRA Roth.

Зрелость Starbucks и глобальная насыщенность, вероятно, ограничивают долгосрочный потенциал роста компании, хотя перспективы на ближайшие пять-десять лет оправданы. Владельцы Roth IRA обычно требуют более долгосрочного обзора, чем от пяти до десяти лет. В какой-то момент в ближайшие два-три десятилетия нынешняя бизнес-модель Starbucks, вероятно, будет бороться за устойчивый высокий рост, поскольку мировой рынок кофеен становится все более насыщенным. Учитывая это ограничение, богатая оценка Starbucks важна для определения долгосрочного потенциала оценки капитала. При уровне 62 долл. США, значительный рыночный прирост уже достигнут в ценах акций Starbucks, что ограничивает потенциал роста.