iShares US Real Estate (NYSEARCA: IYR IYRiSh US Re Est81. 36 + 1. 16% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) биржевых торгов фонд или ETF, был запущен в 2000 году для отслеживания инвестиционных результатов индекса недвижимости США Dow Jones, который измеряет эффективность сектора недвижимости на фондовом рынке США. Фонд инвестирует в различные крупные, средние и мелкие компании по недвижимости, а большинство холдингов МГК представляют собой инвестиционные фонды недвижимости или REIT.

Уникальная особенность МГК заключается в том, что она содержит REIT всех типов, включая справедливые REIT, которые инвестируют в реальную недвижимость, такую ​​как гостиницы и жилую и коммерческую недвижимость, а также неквалифицированные REIT, которые покупают и удерживают различные ипотечные ценные бумаги.

Как это отслеживает его

В холдингах МГК входят самые разные REIT. Около 24% портфеля фонда инвестировано в специализированные REIT. Розничные и жилые REIT составляют соответственно 19% и 14% от общего объема IYR. Фонд также инвестировал в офисные REIT с 11% распределением и медицинскими REIT с 10% распределением. Поскольку IYR включает в себя различные неравномерные REIT, МГК имеет более разнообразные холдинги по сравнению с другими фондами REIT.

В пятерку крупнейших фондов фонда приходится 22. 5% без единого REIT с распределением более 8%. В топ-10 холдингов IYR есть 35% размещения и включают в себя известные REIT, такие как Simon Property Group REIT Inc., American Tower REIT Corp., Public Storage REIT, Crown Castle International REIT Co. и Equity Residential REIT.

Исторически сложилось так, что фонд демонстрирует ошибку отслеживания менее 1% по сравнению с индексом недвижимости Dow Jones U. S.. Основным источником ошибки являются транзакционные издержки, ценовые разницы и различия между ценными бумагами, принадлежащими фонду, и ценными бумагами, включенными в базовый индекс. Кроме того, может возникнуть ошибка отслеживания, поскольку IYR берет сборы и расходы, в то время как индекс недвижимости Dow Jones U. S.

Менеджмент

Фонд управляется и консультируется BlackRock Fund Advisors и входит в более широкое семейство iShares ETF, которое пассивно отслеживает эффективность различных индексов акций США. BlackRock Fund Advisors является дочерней компанией BlackRock, Inc. и является хорошо зарекомендовавшим себя поставщиком инвестиционных консультационных услуг для активов, превышающих 4 доллара США. 5 трлн.

Характеристики

IYR был начат 12 июня 2000 года, чтобы воспользоваться преимуществами высокой дивидендной доходности и повышения стоимости капитала, продемонстрированной сектором недвижимости в Соединенных Штатах. Фонд использует пассивную инвестиционную стратегию и репрезентативный подход к выборке для выбора ценных бумаг для своего портфеля, так что совокупный доход фонда отражает фондовый индекс.Хотя для фонда характерен перебалансировка, МГК не торгует акциями REIT, если они, по-видимому, недооценены или переоценены. Коэффициент годовых расходов фонда равен 0,45%, что несколько выше по сравнению с аналогичными фондами REIT.

IYR торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже Arca, и инвесторы могут приобретать акции фонда через многочисленных инвестиционных брокеров.

Пригодность и рекомендации

Исторически справедливость REIT больше соотносится с рынком недвижимости в США, чем с неэквивалентными REIT, входящими в портфель МГК. Неотрешенные REIT сильно отличаются от REIT на уровне капитала, поскольку они занимают средства для покупки и хранения различных ипотечных ценных бумаг вместо того, чтобы напрямую инвестировать в недвижимость. Таким образом, основным источником прибыли для неравноправных REIT является разница между процентами, выплачиваемыми по купленным ипотечным ценным бумагам, и стоимостью долга, используемого для этих инвестиций. Неотрешенные REIT напрямую подвержены риску дефолта по ипотечным ценным бумагам, которые могут очень быстро эскалироваться. Инвесторы, заинтересованные в покупке МГК, должны рассмотреть нечеткие REIT и решить, принадлежат ли они к их портфелю.

REIT обычно получают прибыль от получения арендных платежей от недвижимости, которую они покупают и арендуют. Поскольку многие финансовые специалисты считают REIT нефинансовым активом, инвесторы привлекаются к этому классу активов как ценный способ получить дополнительную диверсификацию для своих портфелей. Кроме того, инфляция может принести пользу REIT, поскольку арендные ставки, как правило, растут с ростом общего уровня цен.

REIT очень чувствительны к изменениям процентных ставок и общему уровню цен для ипотечных кредитов. Поскольку в будущем ожидается увеличение процентной ставки в США, это может привести к падению прибыли многих REIT в результате более высокой стоимости капитала. Кроме того, поскольку многие REIT демонстрируют высокий уровень кредитного плеча, это делает их очень рискованными инвестициями.

Для инвесторов, придерживающихся современной теории портфеля или MPT, IYR наиболее подходит для инвестирования в доходе и в некоторой степени роста, поскольку REITs платят высокие дивидендные доходы, а недвижимость со временем ценится. Кроме того, поскольку IYR содержит ипотечные REIT, фонд в какой-то степени подходит для инвестиций с фиксированным доходом.

С 2010 года IYR продемонстрировал несколько более высокий уровень волатильности и среднюю норму прибыли по сравнению с индексом S & P 500. Пятилетнее стандартное отклонение фонда было 14. 5%, что выше стандартного отклонения 11. 7% для индекса S & P 500. При пятилетней средней норме доходности 11,8% для фонда ниже, чем 16. 1% для индекса S & P 500, пятилетний коэффициент Шарпа IYR составлял 0,84, что значительно ниже 1,34 для индекс S & P 500.

IYR наиболее подходит инвесторам, которые хотят получить доступ к сектору недвижимости США и хотят получить хеджирование против инфляции. Из-за высокой дивидендной доходности 3,3%, по состоянию на август 2015 года, фонд подходит инвесторам, заинтересованным в инвестировании в доход.

Как клиенты финансового советника могли использовать этот ETF

Для финансовых консультантов, желающих добавить диверсификацию к портфелям своих клиентов, IYR представляет собой неотразимую возможность получить доступ к сектору недвижимости и иметь возможность проводить REIT всех классификаций. Поскольку арендная плата, как правило, растет с инфляцией, проведение МГК может обеспечить частичный хеджирование инфляции и обеспечить более высокий уровень реальной прибыли. Финансовые консультанты также считают, что IYR привлекателен для клиентов, которые заинтересованы в инвестировании в доход, и хотят получать высокий дивидендный доход, поскольку REIT должны выплачивать не менее 90% своих доходов в виде дивидендов для поддержания статуса регистрации. По этой причине REIT, удерживаемые фондом, имеют среднюю дивидендную доходность по сравнению с компаниями, не относящимися к REIT.

Поскольку корреляция между недвижимостью и финансовыми активами повысилась с 1995 года в результате секьюритизации ипотечного кредитования и широкого доступа к справедливым REIT, финансовые консультанты должны предостерегать своих клиентов от использования МГК как инструмента чистой диверсификации.

Основные конкуренты и альтернативы

Когда дело доходит до инвестиций в фонды REIT, для инвесторов есть несколько вариантов. Фонд Vanguard REIT предлагает привлекательный вариант с коэффициентом расхода 0,10%, который намного ниже, чем у IYR, и обеспечивает аналогичную экспозицию в секторе недвижимости США.

Другим вариантом является фонд iShares Mortgage Real Estate Capped, который инвестирует главным образом в неэквивалентные REIT, которые имеют ценные бумаги с ипотечным покрытием. Этот фонд взимает несколько более высокий коэффициент расходов 0,48%.

Фонд Schwab U. S. REIT предлагает еще одну отличную альтернативу МГК. Этот фонд имеет в основном REIT с большими и средними капитализациями и взимает одну из самых низких комиссионных сборов в размере 0,7% среди всех фондов REIT.