Некоторые из наиболее важных финансовых коэффициентов, которые используют инвесторы и аналитики рынка для оценки акций компаний в автомобильной промышленности, включают соотношение долга к капиталу (D / E), коэффициент оборачиваемости запасов и коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE).

Обзор автомобильной промышленности

Автомобильная промышленность состоит из большого числа компаний, охватывающих весь мир, таких как Ford (F), BMW (XETRA: BMW) и Honda (HMC). В отрасль входят не только крупные автопроизводители, но и множество фирм, основной бизнес которых связан с производством, дизайном или маркетингом автомобильных деталей или транспортных средств. Только в Соединенных Штатах есть 13 автопроизводителей, которые вместе производят почти 10 миллионов автомобилей в год. Важнейшей частью отрасли является производство и продажа автомобилей и легких грузовиков. Коммерческие автомобили, такие как большие полуприцепы, являются важной, но второстепенной частью отрасли.

Важным аспектом автомобильной промышленности является взаимосвязь между крупными автопроизводителями и производителями оригинального оборудования (OEM), которые поставляют им детали, поскольку основные автопроизводители фактически не производят большую часть деталей которые входят в автомобиль. Автомобильная промышленность является капиталоемкой и ежегодно тратит более 100 миллиардов долларов на исследования и разработки (НИОКР).

Автомобильная промышленность является одним из важнейших секторов рынка, является одним из крупнейших секторов с точки зрения доходов и считается одним из главных факторов как потребительского спроса, так и здоровья всей экономики. На промышленность приходится почти 4% ВВП США. Аналитики и инвесторы полагаются на ряд ключевых показателей для оценки автомобильных компаний.

Соотношение долга и собственного капитала

Поскольку автомобильная промышленность является капиталоемкой, важным показателем для оценки автокомпаний является отношение долга к капиталу (D / E), которое измеряет общее финансовое состояние здоровья и указывает на его способность выполнять свои финансовые обязательства. Возрастающее отношение Д / Е указывает, что компания все чаще финансируется кредиторами, а не собственным капиталом. Поэтому как инвесторы, так и потенциальные кредиторы предпочитают видеть более низкое соотношение Д / Е. В целом идеальное соотношение Д / Е составляет около 1, когда обязательства примерно равны справедливости; однако среднее отношение Д / Е, как правило, выше для крупных компаний и для более капиталоемких отраслей, таких как автомобильная промышленность. Среднее отношение D / E для основных автопроизводителей составляет приблизительно 2. 5.

Альтернативные коэффициенты долгового или кредитного плеча, которые часто используются для оценки компаний в автомобильной промышленности, включают отношение долга к капиталу и текущее соотношение.

Коэффициент оборачиваемости запасов

Коэффициент оборачиваемости запасов - важная метрика оценки, специально применяемая в автомобильной промышленности для авто дилеров.Обычно это считается предупреждающим знаком для продажи автомобилей, если автодилеры начинают переносить значительно больше, чем около 60 дней инвентаря на свои лоты. Коэффициент оборачиваемости запасов рассчитывает количество раз в год или другие установленные сроки, что инвентарь компании продается или перевернут. Это хорошая мера того, насколько эффективно компания управляет заказами и инвентарем, но что более важно для автосалонов, это показатель того, насколько быстро они продают существующую инвентаризацию автомобилей на своей лоте.

Альтернативы рассмотрению коэффициента оборачиваемости запасов включают в себя анализ продаж запасов (DSI) или сезонно скорректированного годового объема продаж (SAAR).

Рентабельность капитала

ROE является ключевым финансовым коэффициентом для оценки практически любой компании, и это, безусловно, считается важным показателем для анализа компаний в автомобильной промышленности. ROE особенно важен для инвесторов, поскольку он измеряет чистую прибыль компании, возвращенную по отношению к акционерному капиталу, по сути, насколько выгодна компания для своих инвесторов. В идеале инвесторы и аналитики предпочитают получать более высокую прибыль от собственного капитала, а ROE с 12 до 15% считаются благоприятными.

Наряду с коэффициентом рентабельности собственного капитала аналитики могут также рассмотреть коэффициент использования рентабельности капитала (ROCE) или коэффициент рентабельности активов (ROA).