Глобальная экономическая рецессия 2008 года часто связана с пузырями на рынке жилья в США и ипотечными кредитами. После рецессии в секторе недвижимости было много негативных настроений, и некоторые из них были склонны рассматривать инвестиции в сектор в положительном смысле.

Учебное пособие: Изучение инвестиций в недвижимость

Однако инвестиции в недвижимость - это просто покупка будущего потока доходов от собственности и совершенно незаслуженная репутация. Вот некоторые из ключевых причин для инвестиций в недвижимость. (Чтобы полностью оглянуться на ипотечный кризис, ознакомьтесь с нашей Особенностью Investopedia - Субстандартные ипотечные кредиты .)

Конкурентные корректировки с корректировкой риска
По данным Национального совета инвестиционных фидуциариев недвижимости (NCREIF), коммерческая недвижимость частного рынка вернула в среднем 8,4% по сравнению с 10- летнего периода с 2000 по 2010 год. Эта надежная работа была достигнута вместе с низкой волатильностью по отношению к акциям и облигациям для высококонкурентных доходов, скорректированных с учетом риска.

Критики утверждают, что низкая волатильность, характерная для недвижимости, является результатом нечастых сделок с недвижимостью. Это означает, что значения свойств часто определяются сторонними оценками, которые, как правило, отстают от рынка. Неоднократные транзакции и оценки приводят к сглаживанию прибыли, поскольку данные о стоимости имущества недооценивают рыночные ценности при повышении и переоценивают рыночные ценности в период экономического спада.

Хотя верно, что исторические оценки волатильности недвижимости должны быть скорректированы вверх, рынки реального времени уязвимы для внезапных неожиданных потрясений. Хорошим примером этого может быть «Вспышка краха» в мае 2010 года, когда всего за 15 минут стерли 1 трлн долларов на фондовом рынке. В условиях, когда волатильность рынка является проблемой, а динамика алгоритмической торговли мутная, более стабильная оценка недвижимости привлекательна. (Дополнительные сведения см. В разделе Были ли ETF причиной сбоя Flash? )

NCREIF U. S. National Property Index Returns

Источник: NCREIF, // www. ncreif. орг / свойство-индекс возвращается. aspx, 14 июля 2011 г.

Высокий удельный вес активов
В отличие от акций и, в некоторой степени, облигаций, инвестиции в недвижимость поддерживаются высоким уровнем кирпича и раствора. Это помогает уменьшить конфликт главных агентов или степень, в которой интерес инвестора зависит от целостности и компетенции менеджеров и должников. Даже инвестиционные фонды недвижимости (REIT), в которых перечислены ценные бумаги с недвижимостью, часто имеют правила, которые предусматривают выплату минимального процента прибыли в качестве дивидендов.

Привлекательный и стабильный доход
Ключевой особенностью инвестиций в недвижимость является значительная доля общей прибыли, получаемой из дохода от аренды в долгосрочной перспективе.За 30-летний период с 1977 по 2007 год почти 80% от общей доходности недвижимости США было получено из потоков доходов. Это помогает снизить волатильность, поскольку инвестиции, которые больше зависят от доходности, как правило, менее волатильны, чем те, которые больше полагаются на возврат стоимости капитала. (Более того, ознакомьтесь с Воспользуйтесь преимуществами жилищного кризиса - арендная плата! )

Недвижимость также привлекательна по сравнению с более традиционными источниками дохода. Класс активов обычно торгуется с премией к доходности в казначейских облигациях США и особенно привлекателен в среде, где ставки казначейства низкие.

Диверсификация портфеля
Еще одним преимуществом инвестиций в недвижимость является его потенциал диверсификации. Недвижимость имеет низкую, а в некоторых случаях и отрицательную, корреляцию с другими основными классами активов. Это означает, что добавление недвижимости в портфель диверсифицированных активов может снизить волатильность портфеля и обеспечить более высокий доход на единицу риска.

Хеджирование инфляции
Интенсивная хеджирующая способность недвижимости связана с позитивной зависимостью между ростом ВВП и спросом на недвижимость. По мере роста экономики спрос на недвижимость стимулирует арендную плату выше, а это, в свою очередь, переводится в более высокие капитальные ценности. Таким образом, недвижимое имущество имеет тенденцию поддерживать покупательную способность капитала, передавая некоторое инфляционное давление на арендаторов и за счет включения некоторого инфляционного давления в виде повышения стоимости капитала.

Недостаток: неликвидность
Основным недостатком инвестиций в недвижимость является неликвидность или относительная сложность конвертации актива в денежные средства и денежные средства в актив. В отличие от сделки с акциями или облигациями, которые могут быть завершены за считанные секунды, сделка с недвижимостью может занять несколько месяцев. Даже с помощью брокера просто найти подходящего контрагента может быть несколько недель работы.

Тем не менее, достижения в области финансовых инноваций представили решение проблемы неликвидности в виде перечисленных REIT и компаний по недвижимости. Они обеспечивают косвенное владение активами недвижимости и структурированы как перечисленные корпорации. Они предлагают лучшую ликвидность и рыночное ценообразование, но приходят к цене более высокой волатильности и меньшим преимуществам диверсификации. (Подробнее см. 20 Инвестиции: инвестиционные трасты недвижимости (REIT).

Итог
Недвижимость - это отдельный класс активов, который прост для понимания и может повысить профиль риска и возврата инвестора портфель. Само по себе недвижимость предлагает конкурентоспособные доходы с корректировкой с учетом риска, с меньшим конфликтом между основными агентами и привлекательными потоками доходов, а также может улучшить портфель путем снижения волатильности посредством диверсификации. Хотя неликвидность может быть предметом беспокойства для некоторых инвесторов, это способы получить доступ к недвижимости, чтобы неликвидность была уменьшена, если не была сопоставлена ​​с традиционными классами активов. (Чтобы узнать больше, checkout Добавить некоторую недвижимость в портфолио и > Недвижимость против запасов: какой из них подходит вам? )