Как дневные трейдеры, важно помнить, что при совершении сделок внутри дня очень вероятно, что вы будете проводить транзакции против другого трейдера дня или назначенного маркет-мейкера - и их алгоритмов. Это может привести к разочарованию для неопытных трейдеров, поскольку они не понимают, что у другой стороны есть противоположный интерес и мотив транзакции. При совершении транзакции появилась возможность того, что контрагент может предпринять шаги, чтобы заставить вас проиграть вашу сделку, чтобы они могли выиграть. В то время как рынок отнюдь не является битвой «один на один», видя, какие игроки трейдера могут встретить на определенной торговле и в конкретной среде, может помочь им лучше понять, как они могут улучшить свою торговлю.

Торговая среда Трейдеры часто торгуют в определенных рыночных условиях. Хотя окружающая среда может измениться из-за событий, которые могут произойти, когда определенная среда находится в игре, весьма вероятно, что вы столкнетесь с определенными типами трейдеров. Хотя существуют и другие торговые условия, наиболее распространенными типами трейдеров являются трейдеры. Узнав, в какой среде мы торгуем, мы можем тогда понять, с кем мы, вероятно, справляемся. Кроме того, когда среда смещается, мы можем знать, какие типы трейдеров или связанные с ними алгоритмы, вероятно, войдут в этот рынок. (Если вы можете выполнять многозадачность и наслаждаться хорошим вызовом, эта прибыльная карьера может быть идеально подходящей Hotshots Need for for Commodity Trading Advisor Positions .)

Высокий объем, низкая волатильность Эти рынки характеризуются относительно небольшими внутридневными движениями, большими ставками и предложениями на каждом уровне цен и относительно высоким объемом.

В этом типе среды есть несколько обычных участников:

• Назначенный Маркет-мейкеры (DMM) Основная функция этих участников - предоставить ликвидность рынку, но они также пытаются к прибыли с рынка. Они имеют массовое влияние рынка и часто будут значительной частью видимых заявок и предложений, отображаемых в книгах. Прибыль осуществляется за счет обеспечения ликвидности и сбора скидок ECN, а также перемещения рынка для прироста капитала, когда обстоятельства диктуют прибыль, которая может быть захвачена.
• Ликвидные трейдеры
  Это нерыночные производители, которые обычно имеют очень низкие комиссионные и получают ежедневную прибыль, добавляя ликвидность и фиксируя кредиты ECN. Как и у маркет-мейкеров, они также могут получать прирост капитала, заполняя заявку (предложение), а затем размещая заказы на предложение (ставку) по внутренней цене или за пределами текущей рыночной цены. У этих трейдеров все еще может быть рыночное влияние, но меньше, чем у маркет-мейкеров.
• Технические трейдеры Практически на любом рынке будут торговцы, которые торгуют на основе уровней графика, будь то рыночные индикаторы, поддержка и сопротивление, трендовые линии или диаграммы.Эти трейдеры следят за тем, чтобы возникли определенные условия, прежде чем войти в положение; таким образом, вероятно, они могут более точно определить риски и выгоды от конкретной торговли. На общеизвестных технических уровнях торговцы ликвидностью и DMM могут стать техническими трейдерами. Хотя это не всегда так, как ожидалось, DMM может ошибочно запускать технические уровни, зная, что будут затронуты большие группы трейдеров, что приведет к падению большого количества акций. (Подробнее в нашем учебном пособии по техническому анализу .)

Высокий уровень, высокая волатильность Эти рынки характеризуются относительно большими внутридневными движениями, небольшими ставками и предложениями на каждом уровне цен и относительно высоким объемом.

В этом типе среды есть несколько обычных участников:

• DMM (см. Выше) Они присутствуют, но будут меньше задействованы на каждом ценовом уровне. Они все еще могут делать большой объем, но менее очевидны в книге по сравнению с запасами с низкой волатильностью.
• Momentum Traders
  Существуют разные типы торговцев импульсами. Некоторые из них останутся с акциями в течение нескольких дней (хотя они только торгуют в течение дня), в то время как другие будут следить за «акциями на ходу», постоянно пытаясь зафиксировать быстрые резкие движения акций во время новостей, громкости или ценовых всплесков. Эти трейдеры обычно выходят, когда движение демонстрирует признаки замедления. (Этот тип стратегии требует контролируемого принятия решений, требующего непрерывного совершенствования методов входа и выхода, читать Торговля мгновенными сообщениями с дисциплин .)
• Arbitragers
  Используя несколько активов, рынков и статистические инструменты, эти трейдеры пытаются использовать неэффективность на рынке или на разных рынках. Эти трейдеры могут быть небольшими или крупными, хотя определенные виды арбитражных торгов потребуют большого объема покупательной способности, чтобы полностью использовать неэффективность. Другие типы «арбитража» могут быть доступны для мелких торговцев, например, при работе с высококоррелированными инструментами и кратковременными отклонениями от порога корреляции.
• Технические трейдеры
  Как и в случае с большими объемами, запасами с низкой волатильностью, технические трейдеры можно найти практически на любом рынке.

Низкий объем и низкая / высокая волатильность Основная характеристика этих запасов низкая. Несмотря на то, что транзакций может быть несколько, транзакции могут происходить в большой ценовой зоне или в небольшой ценовой зоне.

• DMM
  Эти трейдеры могут быть видны на фондах с низким объемом и низкой волатильностью, пытающихся собрать скидки ECN на транзакции, которые действительно происходят. На низкообъемных, но высоконадежных запасах, DMM может быть менее заметным в книгах (небольшие заказы).
• Ликвидные трейдеры
  Они также могут находиться в этих условиях, но пока они обеспечивают ликвидность в книгах ECN, они также попытаются сделать мгновенную прибыль по акциям, чтобы компенсировать низкий риск ликвидности. (Узнайте, как две группы работают вместе, чтобы обеспечить правильное функционирование рынка. См. Роли трейдеров и инвесторов на рынке .)
• Другие трейдеры дня
  Они вряд ли будут находиться в этой среде, если не будет большого объема и ценового всплеска, чтобы привлечь их внимание, или статистическая аномалия достаточно значительна, чтобы компенсировать потенциальные риски низкой ликвидности.

Знай своего контрагента Наличие идеи вашего потенциального контрагента в данной среде может дать представление о том, как рынок может действовать на основе вашего присутствия / заказов / транзакций и других подобных трейдеров стиля. Например, DMM вряд ли будет постоянно увеличивать ликвидность, поскольку цена движется против них на неопределенный срок. В какой-то момент они пытаются перехватить утраченный прирост капитала. Маркет-мейкер не может долго терять деньги.

В условиях высоких импульсов импульс, вероятно, будет продолжаться дальше того, что многие ожидают из-за характера привлекаемого трейдера. Momentum приносит больше импульс трейдеров, создавая дополнительный ценовой катализатор. Катализаторы цен также часто являются техническими.

Хотя не каждый является техническим трейдером, осознавая основные рыночные сигналы, которые наблюдают многие другие трейдеры (например, 50-дневная или 200-дневная скользящая средняя, ​​опорные точки или основная поддержка / сопротивление), можно предоставить важную информацию. Как упоминалось ранее, некоторые типы трейдеров будут использовать тот факт, что многие трейдеры наблюдают за этими уровнями. Дневные трейдеры должны знать о возможном влиянии технического уровня, а также понимать, что уровень может быть использован для извлечения акций до того, как технический уровень создаст фактическое движение цены, ожидаемое от такого технического уровня. (Изучите один из наиболее распространенных методов поиска уровней поддержки и сопротивления Использование опорных точек для прогнозов .)

Кроме того, при торговле ценными бумагами, имеющими сильные положительные или отрицательные корреляции с другими ценными бумагами или классами активов, важно знать эти корреляции, а также когда эти корреляции разрушаются и, возможно, привлекают внимание арбитражников.

Когда мы сможем начать видеть намерения наших контрагентов, мы можем согласовать нашу стратегию с их или попытаться использовать общую тактику контрагента.

Резюме Не все акции одинаковы, потому что трейдеры не совпадают. Понимание того, какие потенциальные контрагенты находятся на складе, может помочь обеспечить ценную информацию. В крупных объемах акций с низкой волатильностью доминируют маркет-мейкеры и поставщики ликвидности, а также некоторые технические трейдеры. Значительные имена с высокой волатильностью будут иметь маркет-мейкеры, технические трейдеры, торговцы импульсами и могут привлекать арбитражников.

Запасы небольшого объема, скорее всего, будут видны маркет-мейкерам и поставщикам ликвидности, хотя они торгуют также за счет прироста капитала из-за спредов и низкого риска ликвидности. Осознание стилей этих трейдеров может помочь дневным трейдерам в понимании их контрагента, создавая подходящую стратегию или стратегии, предназначенные для использования общих действий контрагента. (От выбора правильного типа акций до установки стоп-лосс, узнайте, как торговать с умом, проверьте Торговля через Market Maker Vs.ECN и Дневные торговые стратегии для начинающих .)