Корпорация Lockheed Martin (NYSE: LMT LMTLockheed Martin Corp309. 99-0. 28% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) - это глобальная безопасность, защита и аэрокосмическая фирма со значительным присутствием в правительственном сегменте. Почти 60% продаж компании приходится на министерство обороны США, которое тесно связывает состояние компании с бюджетными ассигнованиями на расходы на оборону правительством США. По доходам, Lockheed Martin является одним из крупнейших в мире подрядчиков по защите от экспансивного портфеля продуктов.

Операционная маржа

Чтобы максимизировать стоимость своих акционеров, компании должны получать достаточно высокую операционную прибыль, чтобы обеспечить свободные денежные потоки, которые могут быть распределены среди своих акционеров или сохранены для возврата в различные инвестиции проекты. Операционная маржа рассчитывается исходя из операционной прибыли компании и деления ее на общий объем продаж. Высокая операционная маржа может указывать на то, что компания пользуется широким экономическим рвом или сильной экономической эффективностью, позволяющей эффективно контролировать свои затраты.

С 2005 по 2014 год операционная маржа Lockheed Martin колебалась от 8 до 12. 3%, при средней операционной рентабельности 10 лет - 9,9%. В конце 12-месячного периода, заканчивающегося 30 сентября 2015 года, у компании была операционная маржа в размере 12 02%. Поскольку Lockheed Martin получает возмещение в основном от правительств, его операционная маржа зависит от ее способности торговаться на переговорах о благоприятных ценах на контракты на оборону. Компания обладает высоким конкурентным преимуществом в оборонной промышленности, с близкими к монопольной позиции в своих истребителях следующего поколения. Это позволяет компании устанавливать благоприятные цены на свою продукцию. Операционная маржа Lockheed Martin может колебаться из года в год, так как компания может выделять больше ресурсов на исследования и разработки (R & D) в определенные годы, а выгоды будут реализованы только позже.

Возврат на инвестированный капитал

Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) также сильно влияет на оценку компании. ROIC, превышающий стоимость капитала компании, указывает, что его менеджмент эффективно использует ресурсы компании для получения избыточных доходностей за каждый доллар капитала, используемый в этом процессе. ROIC рассчитывается путем принятия операционной прибыли после налогообложения фирмы и деления ее инвестированного капитала, который представляет собой сумму задолженности, капитала и капитализированной операционной аренды за вычетом денежных средств и их эквивалентов.

На протяжении многих лет Lockheed Martin демонстрировал неизменно высокий ROIC. С 2005 по 2014 год ROIC компании составлял от 16 до 7% в 2005 году и 43% в 2012 году, в среднем 32,8%. Совсем недавно Lockheed Martin создал ROIC 33.58% для завершающего 12-месячного периода, заканчивающегося 30 сентября 2015 года. ROIC компании имеет тенденцию меняться в тандеме с операционной маржой, так как эффективная ставка налога остается относительно стабильной на протяжении многих лет. ROIC Lockheed Martin также колеблется в зависимости от суммы долга и капитала, используемого в его операциях. Хотя долг был относительно стабильным, компания осуществляла выкуп акций, что значительно сократило балансовую стоимость капитала.

Капитальные затраты как процент продаж

Успех Lockheed Martin зависит от капитальных затрат, чтобы стимулировать его технологическое продвижение и оставаться впереди кривой конкуренции. Если компания-контрактор, такая как Lockheed Martin, замедляет свои инвестиции в ноу-хау, она может испытывать более медленный рост и эрозию в своей конкурентной позиции из-за отсутствия продуктов, которые могут выделяться по сравнению с конкурентами своих конкурентов.

Одно из соотношений, которое помогает оценить, насколько компания инвестирует достаточно в свой будущий рост, - это капитальные затраты в процентах от продаж. Компании, как правило, должны вкладывать свои инвестиции в оборудование и имущество для поддержания роста в первую очередь. Lockheed Martin поддерживал относительно стабильные капитальные затраты на соотношение продаж с 2005 по 2012 год, составляя в среднем около 2. 1. Однако отношение снизилось до 1,85 в 2014 году и немного сократилось до 1,94 для конечного 12-месячного периода, заканчивающегося 30 сентября 2015 года. Это соотношение дает подсказки о потребностях в реинвестировании компании, и инвесторам, возможно, придется копать дальше, чтобы выяснить, почему отношение снизилось к 2015 году.