Биржевой фонд или ETF - это финансовый инструмент, который предоставляет инвесторам гибкость в торговле, экономию средств по сравнению с паевыми инвестиционными фондами, налоговую эффективность и широкую диверсификацию портфеля инвестора. В Соединенных Штатах эти факторы стимулировали постоянный рост популярности ЕФО с момента их введения в 1993 году.

Взаимные фонды против. ETFs

Инвестор, рассматривающий два варианта инвестиций, активно управляемый взаимный фонд или аналогичный ETF, скорее всего, предпочел бы выбрать последний. Основная причина - прибыльность, которая является одним из основных факторов, способствующих росту индустрии ETF. Прежде всего, с точки зрения общей доходности, наиболее активно управляемые взаимные фонды не превзошли большинство базовых показателей даже в течение значительного периода времени. Во-вторых, и, возможно, что более важно, ЕФО, как правило, имеют значительно более низкие коэффициенты расходов, чем взаимные фонды. Средний паевой инвестиционный фонд вложений составляет от 1 до 1. 5% в расходах. Средний фондовый ETF обычно взимает менее 0,6%. Более низкий коэффициент расходов означает более высокую общую доходность инвесторов. Разница в 1% в соотношении расходов, для инвестора с 10 000 долларов США, инвестированных в паевые фонды или ETF, может означать гораздо больший дифференциал в прибыльности. Предполагая, что 5% годовой доход в паевом фонде или ETF, коэффициент соотношения 1. 5% по отношению к 0,5%, уменьшает чистую прибыль инвестора на дополнительные 20%.

ETF также предлагают большую гибкость и ликвидность, чем взаимные фонды, поскольку они торгуются как акции в течение всего торгового дня, в отличие от акций паевых инвестиционных фондов, которые могут быть куплены или проданы только в конце дня чистым активом значение (NAV). С торговыми днями, когда S & P 500 скатывается или падает на целых 1-2%, имея возможность действовать в начале дня, а не ждать до конца дня, чтобы перестроить свои инвестиции, является огромным преимуществом.

ETF также предлагают преимущество более легкого доступа к более широкому кругу инвестиций. Взаимные фонды были созданы исключительно для целей создания диверсифицированного портфеля акций. ETF отражают меняющийся глобальный инвестиционный рынок, предлагая инвесторам доступ к развивающимся рынкам, товарам, валютам и различным производным инвестициям.

Рынок США

На рынке только США существует торговля более чем на 1 500 ETF. В 2013 году Deutsche Bank опубликовал отчет о том, что активы глобального ETF выросли более чем на 28% за год. Рынок США столкнулся с этим ростом роста. В 2013 году на рынке ЕФО в Соединенных Штатах наблюдался беспрецедентный приток инвестиционного капитала примерно в 210 млрд. Долл. США. К концу года активы ETF выросли почти на 30% по сравнению с предыдущим годом, при этом общий объем активов ETF составил почти 2 триллиона долларов.Рост ЕФО по-прежнему опережает рост фондовых фондов. С 2000 года процентное увеличение активов, предназначенных для ETF, выросло более чем на 2 500% по сравнению с увеличением только на 120% для взаимных фондов.

Однако общий инвестиционный капитал, предназначенный для взаимных фондов, по-прежнему затмевает более чем в десять раз общую сумму, выделенную для ETF, предполагая, что ETF могут продолжать ощущать существенный рост - от 15 до 30% в год, в течение следующих пяти-десяти лет. По состоянию на 2015 год имеется более 7 000 паевых инвестиционных фондов, по сравнению с менее чем 2 000 ETF, что свидетельствует о том, что на рынке ETF все еще есть место для массового расширения.

В глобальном пространстве ETF доминирует рынок США. Примерно 75% мировых активов ETF принадлежат ETF, торгуемым в США. По состоянию на 2014 год три корпорации являются преобладающими эмитентами на рынке ETF в стране: BlackRock, State Street Corp. и Vanguard. В совокупности эти три эмитента владеют более 80% рынка. Средства iShares, выпущенные BlackRock, особенно значительно продвинулись с розничными инвесторами. Розничные инвесторы отвечали за почти 17 миллионов долларов из общей суммы в 40 миллиардов долларов, которые фирма увидела в притоках в последнем квартале 2014 года.

Тот факт, что только немногие эмитенты доминируют на рынке ETF, просто означает, что по-прежнему существует огромное количество возможностей для дополнительные ETF, которые будут созданы, поскольку другие эмитенты увеличивают количество предложений.

Прибыль и продолжающийся рост рынка ETF наряду с успехом доминирующих эмитентов побудили глобальных управляющих активами, таких как JPMorgan Chase & Company, Wells Fargo Corporation и Goldman Sachs, войти в игру ETF довольно рано. Goldman Sachs заложил основу для активно управляемых ETF, подав в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) разрешение на выпуск серии активных ETF, причем его первоначальный фонд является GoldID Sachs Equity Dividend Fund.

Основная причина интереса крупных инвестиционных банков в ETFs так же проста, как предложить богатым клиентам дополнительные инвестиционные продукты. Крупные институциональные инвесторы продолжают стимулировать рост активов, предназначенных для ETF.

Будущее ETFs

Существует почти универсальный консенсус в отношении того, что индустрия ETF будет продолжать расти с двузначными ставками на несколько лет вперед. Многие аналитики прогнозируют, что индустрия ETF в ближайшем будущем превзойдет отрасль хедж-фондов в активах под управлением (AUM). Ожидается рост как пользователей, так и использования ETF. Возрастающая конкуренция между эмитентами фондов, вероятно, ведет к дальнейшему развитию новых продуктов ETF, равно как и стремление более точно адаптировать ETF в соответствии с инвестиционными целями разных инвесторов.

Рынок ETF в У. С., возможно, самый зрелый. Рынок Европы несколько фрагментирован географически и обременен существенными правилами. Изменения в правилах ETF, которые позволяют создать более однородный рынок ETF, могут привести к бурному росту на европейском рынке ETF.Быстрое развитие азиатского рынка ETF предполагает, что он может превзойти европейский рынок в течение следующего десятилетия.

Greenwich Associates провела опрос, чтобы определить, как институциональные инвесторы обычно используют ETF. Похоже, что существует относительно равный разрыв между институтами, причем некоторые данные об использовании ETF являются стратегическими, а использование отчетов о остатках - тактическим. Наиболее часто используемое использование ETF институциональными инвесторами заключается в пассивном воздействии в рамках основных стратегий, и почти половина участников опроса сообщили, что они используют ETF для округления и диверсификации портфелей.

Обзор финансовых консультантов показал, что те, кто не использует биржевые продукты, указывают, что основной причиной является просто отсутствие знаний. По мере того, как индустрия ETF продолжает расти, больше финансовых специалистов будут знакомы с ETF, и, следовательно, больше будет предлагать биржевые продукты своим клиентам. Кроме того, все большее число эмитентов и ETF будут продолжать привлекать больше процентов и активов от розничных инвесторов.