Недавнее расхождение между потребительскими настроениями и здоровьем обрабатывающего сектора продолжилось, и в четверг раздался поток данных, в которых подчеркивается этот разрыв в американской экономике.

Обзор Федерального резерва штата Канзас

Производственный индекс Федеральной резервной системы Канзас-Сити показал одиннадцатый месяц подряд снижения производственной активности в десятом округе, в который входят Канзас, Колорадо, Небраска, Оклахома, Вайоминг и части Миссури и Нью-Йорк Мексика. Совокупный индекс приходился на сезонно скорректированный -9 на январь по сравнению с декабрем (когда изменение было также -9) и -13 по сравнению с предыдущим январем (чуть-чуть с декабря -15).

Индекс включает показатели производства, новые заказы, занятость, время поставки поставщика и инвентарь сырья. Снижение января отражает дальнейшую слабость в товарах длительного пользования, в то время как товары длительного пользования фактически немного улучшились по сравнению с предыдущим месяцем. В отчете также отслеживались цены, цены на готовые товары - -15 (-7 в декабре) и сырьевые материалы при -14 (-13 в декабре). Единственным ярким пятном в данных отчета были заказы на экспорт, которые выросли на 1 с декабря. Объем новых заказов и отставание заказов на каждый из них достигли шестилетних минимумов на -27 и -36, соответственно. (См. Также: Является ли рынок медведя на нас? Эксперты взвешивают .)

Некоторые из цитат от респондентов рассказывали. Один из них сказал: «Настроение промышленности теперь заключается в том, чтобы отменить проекты, которые можно отменить, и отложить те, которые не могут. 2016 год будет более ухабистым, лучше или хуже». Другой: «Тяжелые выпадают в январе за пределы того, что мы пережили в предыдущие годы». Однако не все одинаково затронуты. Один из респондентов сказал, что это лучший январь, который они провели через три года, и что холодная погода помогла их бизнесу.

Национальные данные о производстве

Если вы соблазняетесь написать это как региональный размыт, производственный опрос Департамента торговли в декабре нарисовал мрачную картину на национальном уровне. Новые заказы на товары длительного пользования составили 224 доллара. 5 миллиардов, что на 5,1% меньше, чем в ноябре. Четыре из последних пяти месяцев видели снижение. Поставки снизились на 2. 2%, во второй раз за три месяца, до 235 долларов. 8 миллиардов. Запасы увеличились до 397 долларов. 9 млрд, что на 0,5% ниже, чем через пять месяцев подряд.

Транспортировка была в центре внимания для всех этих движений. Без этого новые заказы (на 5,1%) увеличились бы на 1,2%; новые заказы в секторе упали более чем на 12%. Это также привело к сокращению поставок и увеличению запасов.

Работа и потребительские настроения

Но если вы только посмотрели на непроизводственную сторону экономики, вы никогда не узнаете, что было столько страданий.Индекс потребительского комфорта Bloomberg вырос до 44. 6 на неделе, закончившейся 24 января, ее самый высокий уровень за три месяца. Он вырос за семь последних восьми недель и в настоящее время превышает средние показатели 2015 года.

Частично это, вероятно, потому, что у людей есть рабочие места. Первоначальные заявки на пособие по безработице приходились на сезонно скорректированные 278 000 долларов за неделю, закончившуюся 23 января, в результате чего четырехнедельная скользящая средняя снизилась на 2 250. Эта цифра немного подкралась к октябрьскому посткризисному минимуму, однако это может сигнализировать что рабочие места идут по пути производственного сектора.

Глиммер надежды?

Опрос ФРС штата Канзас-Сити просил производителей об их ожиданиях в течение шести месяцев в будущем. Здесь, по крайней мере, был некоторый оптимизм: индекс вырос на 5 декабря. С другой стороны, даже здесь были некоторые темные облака, которые могли повлиять на всю экономику. Респонденты увидели цены на сырье и цены на упавшие продукты, плохой знак на фоне опасений по поводу дефляции. Они также видели, как средняя рабочая неделя работника снижается, усиливая опасения, что замедление производства в конечном итоге догонит занятость.

Практический результат

Производство все еще снижается, хотя и не резко, в то время как потребители кажутся счастливыми и привлекательными. Как долго это расхождение может продолжаться, не является уверенным, и не обязательно, каким образом все вытряхется. Производство составляет лишь около 14% от экономики США, но некоторые считают, что это происходит, по крайней мере, в этом цикле. Замедление роста в Китае, крах цен на сырьевые товары и длительные неприятности в нефтяном патче уже повредили производство, а остальная экономика не может быть иммунизирована на неопределенный срок.