Учет по методу Mark-to-Market (MTM) присваивает стоимость активов на балансе в зависимости от их текущей рыночной стоимости. Например, если компания владеет финансовыми инструментами, стоимость, размещенная на этих активах в финансовой отчетности, должна будет отражать текущие цены на открытом рынке.
Этот подход отличается от подхода балансовой стоимости использования первоначальной стоимости актива (минус амортизация) в качестве его стоимости, что может занижать и искажать баланс. Например, такие активы, как здания, могут иметь значительную экономическую ценность, даже если эти активы полностью обесцениваются. Учет MTM сталкивается с подобной критикой. Текущие цены на актив могут не указывать на его долгосрочную экономическую ценность в периоды (краткосрочных) финансовых потрясений и паники на фондовом рынке.
Регулирующий ответ на сомнительные практики
В течение 1980-х и 1990-х годов финансовые учреждения, корпорации и трейдеры все чаще торгуют деривативами и другими сложными инструментами - финансовые контракты со сложными оценочными формулами, в которых не было активного рынка. Такие инструменты затрудняли объективное определение их соответствующих значений. Банки и компании начали использовать весьма субъективные, если не прямо умозрительные, предположения о присвоении ценностей этим активам. Признанные ценности, которые были назначены, отражали личные интересы и цели, а также приводили в заблуждение финансовые снимки компании внешним пользователям финансовой отчетности.
Сравните эти сложные ценные бумаги с товарами, такими как сырая нефть, которые имеют активный рынок, что облегчает легкую оценку этого товара. К сожалению, учет МТМ в конечном счете стал механизмом увековечения мошенничества с бухгалтерским учетом (иногда в массовом масштабе).
Установление фиктивных ценностей в балансе сделало финансовую отчетность бесполезной для оценки истинных экономических основ организации. Таковы заманчивые подходы к проблемным субъектам, которые должны поддерживать свои балансы. У регуляторов было достаточно. (Чтобы узнать о том, как отчетность от рынка к рынку способствовала финансовому кризису в США, прочитайте Mayhem . <
Измерение справедливой стоимости
Раздел 475 внутренних доходов требует, чтобы дилеры ценные бумаги для оценки их ценных бумаг (акции, доли участия, долговые обязательства, облигации, долговые обязательства и процентные свопы) по справедливой рыночной стоимости на последний рабочий день года. Прибыль или убытки будут учтены в этом году. Эти дилеры могут также выбрать использование MTM-учета для любого товара или его производных, который имеет активно торгуемый рынок.
Совет по стандартам финансового учета (FASB), организация, которая устанавливает общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP) в U.S., хотел предоставить пользователям финансовой отчетности лучшую информацию, используя справедливую стоимость для признания активов и обязательств.
Кроме того, FASB намеревался использовать метод оценки по справедливой стоимости для снижения сложности GAAP (который имеет различные правила для инструментов оценки). Номер ведомости FASB 157 «Измерение справедливой стоимости» применяется к компаниям с финансовыми годами, начинающимися после 15 ноября 2007 года. (Подробнее о GAAP см. Финансовая отчетность: кто в командировке? )
В условиях неспециалиста , FAS 157 требует, чтобы компании присваивали стоимость активу, который отражает цену, для которой он может быть продан (а не на котором он может теоретически ). Таким образом, если инвестор покупает одну акцию акций компании A за 100 долларов США и видит, что акции A торгуются на уровне 200 долларов в год, этот инвестор должен присвоить сумму в 200 долларов за акцию на своем балансе и признать прибыль в размере 100 долларов США.
Аналогичным образом, если акции снижаются в цене, инвестор присваивает новое значение на основе текущей торговой цены и признает потерю. FAS 157 предусматривает, что для торговых активов должна быть присвоена справедливая стоимость. Эти правила могут не применяться к ценным бумагам, удерживаемым до погашения, таким как определенные кредиты и долговые ценные бумаги. Компании могут выбирать для учета практически любого финансового инструмента по справедливой стоимости путем выборов.
Критика метода
Критики утверждают, что рыночные цены current не всегда могут быть лучшим показателем ценности для безопасности. Некоторые инструменты, такие как обеспеченные долговые обязательства (CDO), трудно оценить, так как покупателей (покупателей) для этих продуктов мало. Таким образом, трейдерам остается использовать сложные модели и допущения для оценки инструмента.
Метод учета МТМ может также (хотя и непреднамеренно) нанести ущерб финансовой системе в периоды экономических кризисов и рыночной паники. Когда инвесторы временно вытаскивают свой капитал, а фондовый рынок испытывает (временное) резкое снижение стоимости, банки и корпорации вынуждены девальвировать свои активы и балансы - эти активы могут в противном случае иметь здоровую долгосрочную стоимость, особенно если они инструменты, которые имеют необычно длительные периоды хранения.
Финансовые институты и корпорации сталкиваются с проблемами, потому что их кредитные рейтинги могут значительно снизиться, если их финансовые показатели отражают большие «потери». Кроме того, когда компании берут деньги у банков, часто существуют ковенанты и другие ограничения, которые требуют, чтобы заемщик сохранял определенные пороговые значения активов. В периоды рыночной паники учет MTM приводит к немедленному признанию убытков и разрушительной девальвации активов, что в свою очередь заставляет компанию разорвать свои кредитные соглашения с кредиторами. Таким образом, компании становятся отчаянными и пытаются привлечь капитал в то время, когда рынок ограничен или отсутствует. (Чтобы узнать больше о CDO, прочитайте Обязательства по долговым обязательствам: от Boon To Burden .)
The Bottom Line
Регуляторы, экономисты, бухгалтеры, ученые и руководство компании имеют долгую историю обсуждения соответствующих методы записи транзакций и обеспечения точной экономической картины организации.Различные подходы к учету активов на балансе вызвали неоднократные дебаты с течением времени. Книжные ценности могут занижать стоимость активов на балансе, поскольку правила амортизации часто должны делать больше с экономическими стимулами и традиционными решениями, чем с предоставлением точного экономического моментального актива.
С другой стороны, попытка отслеживания «на рынке» позволяет обеспечить посетителям текущие цены на финансовые активы и забронировать эти текущие оценки по финансовым показателям. Некоторые активы по своей сути трудно оценить (деривативы и другие сложные ценные бумаги). Кроме того, времена диких колебаний на фондовом рынке оказывают значительное влияние на то, как оцениваются эти активы. Такая временная оценка не может полностью отражать долгосрочную стоимость этих инструментов, поскольку краткосрочная паника инвесторов искажает долгосрочную экономическую ценность. (Более подробно см. Как часто инвесторы вызывают проблемы рынка .)
Остается вопрос: следует ли учет MTM использовать только в обычных условиях, при этом регуляторы оставляют за собой право временно приостановить этот метод в разы рыночной паники?