MLP - это основное товарищество с ограниченной ответственностью, но название не так интересно, как то, что он может сделать с точки зрения инвестиций. МЛП - это, в основном, публично торгуемые партнерские отношения. Чтобы получить квалификацию, фирма должна зарабатывать 90% своих доходов от недвижимости, природных ресурсов и товарной деятельности. Это может относиться к производству, транспортировке или хранению природных ресурсов. Интересы недвижимости немного редки.

Что наиболее интригует о MLP, так это то, как работают налоги. MLP предлагают налоговые преимущества как для бизнеса, так и для держателя. Бизнес должен распределить большую часть своего денежного потока акционерам. Поскольку распределения производятся через денежный поток, противоположный чистой прибыли, эти распределения более предсказуемы. А поскольку бизнес распределяет большую часть своего денежного потока акционерам, ему не нужно платить налоги на уровне компании. Это снижает стоимость капитала и позволяет избежать двойного налогообложения. Для акционеров 80% -90% распределений откладываются и классифицируются как доходность капитала. (Более подробно см .: Как MLP отличается от других бизнес-структур. )

Это простая версия. Налогообложение на МЛП идет гораздо глубже, и это сложно. Есть несколько вещей, которые вы должны знать, один из которых может сэкономить вам пакет налогов - это аккуратная небольшая лазейка.

Простой пример

Как владелец единицы MLP, вы предоставляете капитал для операции и вознаграждаетесь денежными средствами от текущих операций. Это делает MLP хорошим выбором для пенсионеров или кого-либо еще, кто ищет стабильный поток дохода, но вам все равно нужно знать налоговые последствия. (Подробнее см. Ниже: Должен ли я покупать MLP в моей учетной записи для выхода на пенсию? )

Поскольку распределения являются возвратом капитала, они в основном откладываются с налоговой точки. Но когда вы продаете, вы будете платить налоги, исходя из разницы между продажной ценой и скорректированной базой. Например: если вы покупаете 100 000 долларов X и получаете 4 000 долларов США в раздаточном пакете, а амортизационные отчисления составляют 3 000 долларов, тогда вам нужно платить налоги только по разнице: 1 000 долларов США. Это на федеральном и государственном уровнях ,

Хотя дистрибутивы хороши, если вы слишком долго держитесь за MPL, вы увидите, что ваша стоимость ниже. Это приведет к более высоким налоговым обязательствам в будущем при продаже. И нет, вы не можете оставаться на MLP навсегда, чтобы избежать этого налогового обязательства. Кроме того, если стоимость основывается на ноль, то все распределения становятся облагаемыми налогом как обычный доход немедленно. К счастью, есть лазейка. (Подробнее см. Ниже: Могу ли я владеть MLP на IRA I Roth? )

Ducking Through

Лазейка - это планирование недвижимости. Если вы используете свой MLP для планирования недвижимости, тогда вы получите в основном поток доходов с отложенным налогом, а также избегаете большого налогового удара по продаже ваших единиц MLP.

Вот как это работает. Пока вы оставляете свои деньги следующему поколению, вам не придется платить налоги на очень низкой основе (это будет связано с тем, что MLP проводится в течение длительного периода времени). Еще лучше, ваш наследник наследует MLP по более выгодной цене, которая корректируется по рыночной цене на дату передачи. И если ваш наследник хочет продать MLP сразу, налог на прирост капитала не будет. (Более подробно см .: Основы планирования недвижимости. )

Все хорошие новости до сих пор, но, как вы уже знаете, нет идеальной инвестиции. МЛП, как и все остальное, имеют свои недостатки.

Форма K-1

Обычные дивиденды должны быть поданы на форму 1099-DIV, но раздача из MLP должна быть подана через форму K-1. Это намного сложнее. В этом случае ваш бухгалтер будет взимать с вас больше за работу, которую он / она должен делать. Это может быть всего несколько сотен долларов, но в зависимости от размера ваших инвестиций в MLP это может складываться, поскольку это необходимо делать на ежегодной основе.

Другим отрицательным моментом является то, что многие MLP работают в более чем одном состоянии. Это означает, что вам придется записывать файлы в нескольких разных состояниях. К счастью, государство, где вы найдете много возможностей MLP, не облагает налогом доход MLP - Техас. Другие штаты, которые не облагают налогом доходы МЛП:

• Флорида
• Невада
• Арканзас
• Южная Дакота
• Нью-Хэмпшир
• Теннесси
• Вашингтон
• Вайоминг

t единственный недостаток инвестирования в MLP. (Подробнее см. Ниже: MLP ETFs против MLP ETN. )

Возможно, вы думаете, что чистый убыток может компенсировать ваш другой доход в качестве владельца единицы, но это не так. Любые убытки должны быть перенесены и использованы против будущих доходов от того же MLP. Если убытки продолжатся, вы не сможете вычесть эти потери против другого дохода, пока не будете продавать свои подразделения в MLP.

Популярные MLP Investments

В целом, позитивы перевешивают негативы для MLP. Это не гарантирует успех любыми средствами, но благодаря налоговым преимуществам, это инвестиционный инструмент для рассмотрения. Для начала, вот некоторые популярные MLP-инвестиции на Уолл-стрит:

• Партнеры по продуктам для предприятий LP (EPD EPDEnterprise Products Partners LP25. 02-0. 36% Создано с Highstock 4. 2. 6 )
• Plains All American Pipeline, LP (PAA PAAPlains All American Pipeline LP21. 47 + 3. 37% Создано с Highstock 4. 2. 6 )
• Boardwalk Pipeline Partners, LP (BWP Партнеры BWPBoardwalk Pipeline Partners LP14. 68 + 1. 03% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 )
• Партнеры Dominion Midstream, LP (DM DMDominion Energy Midstream Partners LP31. 55 + 0. 16% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 )
• EQT Midstream Partners, LP (EQM EQMEQT Midstream Partners LP72. 99 + 0. 36% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 )

Если вы предпочли бы, чтобы все было просто, будучи диверсифицированным, рассмотрите MLP ETF. Наиболее популярным ETF в отношении среднего дневного объема торгов является Alerian MLP ETF (AMLP AMLPAlerian MLP11.00 + 0. 73% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Вот некоторые ключевые показатели (все номера по состоянию на 24 июня 2015 года):

Alerian MLP ETF (AMLP)	Ключевые показатели
Чистые активы	$ 8. 79 млрд.
1-летняя производительность	-8. 08%
Дивидендная доходность	7. 01%
Коэффициент управленческой платы / чистого расхода	0. 85% / 5. 43%
Средний дневной объем торгов	4. 4 млн.

Нижняя линия

С точки зрения оператора, MLP предлагают преимущество по сравнению с сверстниками, так как они не пострадали от двойного налога на дивиденды. Это налоговое обязательство вместо этого передается держателям паев. С точки зрения держателя паи денежные средства не облагаются налогом, что очень привлекательно. Тем не менее, чем дольше будет проведен MLP, тем больше вероятность того, что стоимость будет уменьшаться, что увеличивает налоговые обязательства во время продажи. Одним из решений является применение MLP для планирования недвижимости. Даже если вы не возьмете этот маршрут, распределение наличных денег для MLP, как правило, перевешивает налогооблагаемый доход. (Более подробно см .: Почему более высокие ставки могут быть хорошей новостью для потребителей.)

Дэн Московиц не владеет акциями в каких-либо MLP или MLP ETF.