Какое-то время казалось, что высокочастотная торговля полностью овладеет рынком. В 2010 году высокочастотные сделки составили более 60 процентов объема акций США. Но эта тенденция может ослабевать. Согласно статье Bloomberg, описывающей рост и падение высокочастотной торговли, «в 2009 году высокочастотные трейдеры перемещали около 3. 25 миллиардов акций в день. В 2012 году это было 1,6 миллиарда в день. «В то же время средняя прибыль снижалась с« около одной десятой копейки на акцию до двадцатой суммы в десять. «

В высокочастотной торговле мощные компьютеры используют сложные алгоритмы для анализа рынков и выполнения супер быстрых сделок, обычно в больших объемах. Для высокочастотной торговли требуется развитая торговая инфраструктура, например, мощные компьютеры с высококачественным оборудованием, которые стоят огромных денег и приносят прибыль. И с ростом конкуренции успех не гарантируется. В этой статье рассматривается, почему трейдеры уходят от высокочастотной торговли и какие альтернативные стратегии они используют сейчас.

Почему высокочастотная торговля теряет землю

Высокочастотная торговая программа требует огромных денег для создания и поддержки. Мощное компьютерное оборудование и программное обеспечение требуют частых и дорогостоящих обновлений, которые потребляют прибыль. Рынки очень динамичны, а тиражирование всего в компьютерные программы невозможно. Уровень успеха в высокочастотной торговле низкий, из-за ошибок в базовых алгоритмах, которые реализованы.

В мире высокочастотной торговли также есть ультра высокочастотная торговля. Ультра высокочастотные трейдеры платят за доступ к бирже, который показывает ценовые котировки чуть раньше, чем остальная часть рынка. Это дополнительное преимущество времени приводит к тому, что другие участники рынка работают в невыгодном положении. Ситуация привела к заявлениям о недобросовестной практике и растущей оппозиции высокочастотной торговле.

Регулирование высоких частот также становится более строгим с каждым днем. В 2013 году Италия стала первой страной, которая внедрила специальный налог на высокочастотную торговлю, и за этим последовал аналогичный налог во Франции.

Рынок высокочастотной торговли также стал очень переполненным. Люди и профессионалы выставляют свои умные алгоритмы друг против друга. Участники даже используют высокочастотные торговые алгоритмы для обнаружения и превзойти другие алгоритмы. Конечным результатом этого являются высокоскоростные программы, сражающиеся друг против друга, еще более сжимающие прибыль от пластин.

В связи с вышеупомянутыми факторами увеличения стоимости инфраструктуры и исполнения, новыми налогами и усиленными нормами, высокочастотные торговые прибыли сокращаются. Бывшие высокочастотные трейдеры продвигаются к альтернативным торговым стратегиям.

Новые альтернативы высокочастотной торговле

Фирмы продвигаются к оперативно эффективным и более дешевым торговым стратегиям, которые не вызывают большего регулирования.

• Momentum Trading : вековой индикатор технического анализа, основанный на идентификации импульса, является одной из популярных альтернатив высокочастотной торговле. Торговля Momentum включает в себя определение направления движения цены, которое, как ожидается, продолжится в течение некоторого времени (от нескольких минут до нескольких месяцев). Когда компьютерный алгоритм определяет направление, трейдеры размещают одну или несколько шахматных сделок с крупногабаритными ордерами. Из-за большого количества заказов даже небольшие дифференциальные ценовые движения приводят к хорошей прибыли с течением времени. Поскольку позиции, основанные на торговле импульсами, должны удерживаться в течение некоторого времени, не требуется быстрой торговли в течение миллисекунд или микросекунд. Это значительно экономит затраты на инфраструктуру. (См. Больше в разделе «Введение в торговлю моментумом» и «Информация и консультации по торговле импульсами».)
• Автоматизированная торговля на основе новостей : Новости вытесняют рынок. Биржи, информационные агентства и поставщики данных делают много денег, продавая специализированные новостные ленты трейдерам (см. Раздел «Как торговать новостями»). Набирает обороты автоматизированные сделки, основанные на автоматическом анализе новостей. Компьютерные программы теперь могут читать новости и принимать мгновенные торговые действия в ответ. Например, предположим, что акции ABC Inc. торгуются в $ 25. 4 на акцию, когда появляются следующие гипотетические новости: ABC Inc. объявляет дивиденды в размере 20 центов на акцию с датой 5 сентября 2015 года. В результате цена акций будет увеличиваться на такую ​​же сумму дивидендов (20 центов) примерно до 25 долларов США. 60. Компьютерная программа идентифицирует ключевые слова, такие как дивиденды, размер дивиденда и дату и устанавливает мгновенный заказ на торговлю. Он должен быть запрограммирован на приобретение акций ABC только для ограниченного (ожидаемого) повышения цен в размере 25 долларов США. 60. Эта новостная стратегия может работать лучше, чем высокочастотные сделки, так как эти заказы должны быть отправлены на долю секунды, в основном по котировкам на открытом рынке и могут быть исполнены по неблагоприятным ценам. Помимо дивидендов, автоматизированная торговля на основе новостей запрограммирована на результаты участия в торгах по проектам, ежеквартальные результаты компании, другие корпоративные действия, такие как разделение акций и изменения ставок форекс для компаний с высокой иностранной экспозицией. (Подробнее см. «Как торговать на форекс в новостях».)
• Трафик на основе социальных сетей . Сканирование в режиме реального времени социальных медиа-каналов из известных источников и доверенных участников рынка - еще одна новая тенденция в автоматизированной торговле. Он включает предсказательный анализ контента в социальных сетях для принятия торговых решений и размещения торговых заказов. Например, предположим, что Пол является известным маркет-мейкером для трех известных акций. Его посвященный фид социальных сетей содержит подсказки в реальном времени для его трех акций. Участники рынка, которые доверяют Павлу за его торговую хватку, могут заплатить, чтобы подписаться на его частную подачу в реальном времени. Его обновления загружаются в компьютерные алгоритмы, которые анализируют и интерпретируют их для контента и даже для тона, используемого на языке обновления.Наряду с Полом может быть несколько других доверенных участников, которые делят подсказки на конкретном складе. Алгоритм объединяет все обновления из разных доверенных источников, анализирует их для принятия торговых решений и, наконец, автоматически размещает торговлю. Сочетание анализа кормов в социальных сетях с другими источниками, такими как анализ новостей и ежеквартальные результаты, может привести к сложному, но надежному способу ощущения настроения рынка на конкретном движении акций. Такой прогнозный анализ очень популярен для краткосрочных внутридневных торгов.
• Модель разработки прошивки : скорость важна для успеха в высокочастотной торговле. Скорость зависит от доступной конфигурации сети и компьютера (аппаратного обеспечения), а также от мощности обработки приложений (программного обеспечения). Новая концепция заключается в интеграции аппаратного и программного обеспечения для формирования прошивки, что значительно снижает скорость обработки и принятия решений алгоритмами. Такая настраиваемая прошивка встроена в аппаратное обеспечение и запрограммирована для быстрой торговли на основе идентифицированных сигналов. Это решает проблему временных задержек и зависимости, когда компьютерная система должна запускать много разных приложений. Такие замедления стали узким местом в традиционной высокочастотной торговле.

Нижняя линия

Слишком много событий слишком много участников приводит к переполненному рынку. Это ограничивает возможности и увеличивает стоимость операций. Такие тенденции ведут к снижению высокочастотной торговли. Тем не менее, трейдеры находят альтернативы высокочастотной торговле. Некоторые из них возвращаются к традиционным торговым концепциям, а другие используют новые инструменты и технологии анализа.